Z\u0142oto osun\u0119\u0142o si\u0119 do ok. 4 365 USD we wczesnym handlu w Azji w poniedzia\u0142ek, trac\u0105c impet, poniewa\u017c napi\u0119cia na Bliskim Wschodzie oraz jastrz\u0119bi przekaz Rezerwy Federalnej podtrzymywa\u0142y rentowno\u015bci obligacji USA i dolara. Reuters poda\u0142, \u017ce rz\u0105dy w regionie przygotowuj\u0105 si\u0119 na dalsz\u0105 przemoc po tym, jak Iran o\u015bwiadczy\u0142, \u017ce posiada informacje wywiadowcze wskazuj\u0105ce, i\u017c Waszyngton przygotowuje wznowion\u0105 kampani\u0119 bombardowa\u0144; ryzyko inflacji nap\u0119dzanej cenami ropy dodatkowo ci\u0105\u017cy\u0142o kruszcowi. Fed podni\u00f3s\u0142 stopy procentowe w zesz\u0142ym tygodniu o 25 pb do przedzia\u0142u 3,75%\u20134,0% i zasygnalizowa\u0142 kolejne podwy\u017cki, podczas gdy narz\u0119dzie CME FedWatch wskazuje na 56,5% prawdopodobie\u0144stwo nast\u0119pnej podwy\u017cki na pa\u017adziernikowym posiedzeniu.<\/p>\n
Prezes oddzia\u0142u Fed w Kansas City Jeffrey Schmid popar\u0142 ten ruch, powo\u0142uj\u0105c si\u0119 na dane sugeruj\u0105ce inflacj\u0119 powy\u017cej 3%, natomiast prezes oddzia\u0142u Fed w Minneapolis Neel Kashkari stwierdzi\u0142, \u017ce inflacja pozostaje podwy\u017cszona w wielu sektorach, a nie jest ograniczona wy\u0142\u0105cznie do energii. OCBC oczekuje, \u017ce podwy\u017cszone rentowno\u015bci i mocniejszy USD b\u0119d\u0105 w najbli\u017cszym czasie ogranicza\u0107 wzrosty z\u0142ota, cho\u0107 s\u0142absze dane z USA mog\u0105 p\u00f3\u017aniej obni\u017cy\u0107 rentowno\u015bci i dolara. Wynik Speechtracker FXS dla Schmida wyni\u00f3s\u0142 8\/10 wobec historycznej \u015bredniej 7,2\/10, a indeks FXS Fed Sentiment Index wzr\u00f3s\u0142 o 0,42 do 152,09 \u2014 wyra\u017anie powy\u017cej neutralnego poziomu 100. Od strony technicznej XAU\/USD pozostaje powy\u017cej 100-dniowej SMA na 4 320 USD, z oporem w pobli\u017cu 4 410 i 4 615 USD, podczas gdy wsparcie wypada w okolicach 4 200 USD; RSI wynosi 51,13.<\/p>\n
Powinni\u015bmy przygotowa\u0107 si\u0119 na kr\u00f3tkoterminow\u0105 presj\u0119 spadkow\u0105 na z\u0142ocie w kierunku 100-dniowej prostej \u015bredniej krocz\u0105cej na poziomie 4 320 USD, poniewa\u017c jastrz\u0119bie nastawienie Rezerwy Federalnej wspiera dolara. Przy 56,5% szansie na kolejn\u0105 podwy\u017ck\u0119 st\u00f3p w pa\u017adzierniku zakup kr\u00f3tkoterminowych opcji put mo\u017ce zabezpieczy\u0107 przed tym najbli\u017cszym cofni\u0119ciem. Historycznie rosn\u0105ce realne rentowno\u015bci wywieraj\u0105 siln\u0105 presj\u0119 na aktywa nieprzynosz\u0105ce dochodu, co zwi\u0119ksza prawdopodobie\u0144stwo przej\u015bciowej korekty.<\/p>\n
Mimo natychmiastowej presji nie mo\u017cemy traci\u0107 z oczu szerszego trendu wzrostowego wspieranego przez eskalacj\u0119 napi\u0119\u0107 na Bliskim Wschodzie, kt\u00f3re historycznie uruchamiaj\u0105 nap\u0142yw kapita\u0142u do \u201ebezpiecznych przystani\u201d. Podczas wcze\u015bniejszych konflikt\u00f3w regionalnych, takich jak wstrz\u0105sy geopolityczne z ko\u0144ca 2023 r. i pocz\u0105tku 2024 r., ceny z\u0142ota ros\u0142y o ponad 8%\u201310% w mniej ni\u017c miesi\u0105c, gdy narasta\u0142y obawy o inflacj\u0119 energetyczn\u0105. Inwestorzy na instrumentach pochodnych powinni rozwa\u017cy\u0107 budowanie d\u0142ugich pozycji w opcjach call w pobli\u017cu wsparcia 4 320 USD, aby wykorzysta\u0107 kolejn\u0105 fal\u0119 wzrostow\u0105 w kierunku 4 615 USD.<\/p>\n
Bior\u0105c pod uwag\u0119 zderzenie restrykcyjnej polityki pieni\u0119\u017cnej z wysokimi ryzykami geopolitycznymi, zmienno\u015b\u0107 rynkowa najpewniej wzro\u015bnie. Mo\u017cemy wykorzysta\u0107 takie otoczenie, stosuj\u0105c d\u0142ugie strategie straddle, aby zarabia\u0107 na gwa\u0142townych wybiciach w dowolnym kierunku. Pozwala to czerpa\u0107 korzy\u015bci z du\u017cych waha\u0144 cen niezale\u017cnie od tego, czy prym wiod\u0105 jastrz\u0119bie podwy\u017cki st\u00f3p, czy popyt na bezpieczne aktywa.<\/p>\n\n\n\n