USD\/CAD rozpocz\u0105\u0142 tydzie\u0144 od kupowania do\u0142k\u00f3w, co ograniczy\u0142o pi\u0105tkow\u0105 korekt\u0119 z poziom\u00f3w powy\u017cej 1,4000 \u2014 najwy\u017cszych od 7 sierpnia \u2014 i przed\u0142u\u017cy\u0142o niemal dwutygodniowe umocnienie. Dolar kanadyjski os\u0142ab\u0142, gdy ropa spad\u0142a do najni\u017cszego poziomu od ponad tygodnia po sygna\u0142ach odradzaj\u0105cych si\u0119 dostaw z Arabii Saudyjskiej, co zmniejszy\u0142o obawy o poda\u017c. Wsparciem dla pary by\u0142a tak\u017ce dywergencja polityki pieni\u0119\u017cnej: Bank Kanady utrzyma\u0142 na pocz\u0105tku miesi\u0105ca stop\u0119 kluczow\u0105 na poziomie 2,25%, podczas gdy Rezerwa Federalna podnios\u0142a stopy w minion\u0105 \u015brod\u0119 po raz pierwszy od ponad trzech lat, pog\u0142\u0119biaj\u0105c r\u00f3\u017cnic\u0119 st\u00f3p USA\u2013Kanada.<\/p>\n
Na CAD ci\u0105\u017cy\u0142y r\u00f3wnie\u017c dzia\u0142ania handlowe. USA na\u0142o\u017cy\u0142y 22 sierpnia 50% c\u0142a na ok. 20 mld USD kanadyjskich towar\u00f3w, a Kanada odpowiedzia\u0142a 8 wrze\u015bnia c\u0142ami odwetowymi w wysoko\u015bci 15%\u201350% na oko\u0142o 20 mld USD towar\u00f3w z USA. Wykres \u201edot plot\u201d Fed wskaza\u0142 na co najmniej jedn\u0105 kolejn\u0105 podwy\u017ck\u0119 w tym roku, podczas gdy ryzyka na Bliskim Wschodzie utrzymywa\u0142y si\u0119 po tym, jak Iran przedstawi\u0142 siedem warunk\u00f3w wznowienia rozm\u00f3w z Waszyngtonem, a wspierani przez Iran Huti w Jemenie informowali o atakach rakietowych i dronowych na Rijad. Od strony technicznej para utrzyma\u0142a si\u0119 powy\u017cej 100-dniowej EMA na 1,3924 oraz kluczowych poziom\u00f3w Fibonacciego; op\u00f3r znajduje si\u0119 na 1,4052, 1,4137 i 1,4246, a wsparcie na 1,3992, 1,3932, 1,3924, 1,3858 i 1,3738.<\/p>\n
Widzimy atrakcyjn\u0105 okazj\u0119 dla trader\u00f3w instrument\u00f3w pochodnych do zakupu opcji call na USD\/CAD lub do otwierania strategii bull call spread w nadchodz\u0105cych tygodniach. Dolar kanadyjski wykazuje wyra\u017an\u0105 podatno\u015b\u0107 na presj\u0119, podczas gdy para utrzymuje si\u0119 w pobli\u017cu psychologicznego poziomu 1,4000. Przy utrzymuj\u0105cym si\u0119 jednoznacznie byczym nastawieniu powy\u017cej 100-dniowej \u015bredniej krocz\u0105cej na 1,3924, gra pod kolejny poziom oporu na 1,4052 ma wysokie prawdopodobie\u0144stwo powodzenia.<\/p>\n
Nasze bycze nastawienie jest silnie wspierane przez rosn\u0105c\u0105 r\u00f3\u017cnic\u0119 st\u00f3p procentowych mi\u0119dzy Rezerw\u0105 Federaln\u0105 a Bankiem Kanady. Ostatnia podwy\u017cka Fed, w kontra\u015bcie do utrzymania przez Bank Kanady stopy kluczowej na 2,25%, wypchn\u0119\u0142a spread rentowno\u015bci 2-letnich obligacji USA\u2013Kanada powy\u017cej 110 pb. To poszerzanie si\u0119 r\u00f3\u017cnicy rentowno\u015bci czyni utrzymywanie aktyw\u00f3w dolarowych znacznie bardziej atrakcyjnym, zapewniaj\u0105c mocny fundamentalny \u201ewiatr w plecy\u201d dla naszych d\u0142ugich pozycji.<\/p>\n
Dodatkowo na \u201eloonie\u201d ci\u0105\u017c\u0105 spadaj\u0105ce ceny energii oraz szkodliwe dzia\u0142ania odwetowe w handlu, przy czym ropa WTI spad\u0142a w tym miesi\u0105cu o ponad 5% i zbli\u017cy\u0142a si\u0119 do 68 USD za bary\u0142k\u0119. Opr\u00f3cz taniej\u0105cej ropy, dwustronne 50% c\u0142a na towary o warto\u015bci 20 mld USD zaczynaj\u0105 ju\u017c obci\u0105\u017ca\u0107 kanadyjsk\u0105 gospodark\u0119 silnie uzale\u017cnion\u0105 od eksportu. Oczekujemy, \u017ce ten zestaw czynnik\u00f3w b\u0119dzie podtrzymywa\u0142 presj\u0119 na dolara kanadyjskiego, co czyni ochronne opcje put na CAD rozs\u0105dnym zabezpieczeniem.<\/p>\n
Zaostrzenia geopolityczne na Bliskim Wschodzie utrzymuj\u0105 r\u00f3wnie\u017c globaln\u0105 premi\u0119 za ryzyko na podwy\u017cszonym poziomie i kieruj\u0105 przep\u0142ywy do bezpiecznych przystani bezpo\u015brednio do dolara. Historycznie, gdy napi\u0119cia geopolityczne rosn\u0105 r\u00f3wnolegle z jastrz\u0119bim sygna\u0142em z \u201edot plotu\u201d Fed, dolar ameryka\u0144ski zyskuje trwa\u0142y impet wzrostowy. Rekomendujemy wykorzystywanie kr\u00f3tkoterminowych cofni\u0119\u0107 w okolice wsparcia 1,3992 jako okazji do zakup\u00f3w i budowania d\u0142ugiej ekspozycji.<\/p>\n\n\n\n