EUR\/USD podbi\u0142 do ok. 1,1485 we wczesnym handlu w Azji w poniedzia\u0142ek, jednak szersze czynniki sugeruj\u0105 ograniczony potencja\u0142 wzrostowy. Rezerwa Federalna podnios\u0142a stopy procentowe o 25 pb na wrze\u015bniowym posiedzeniu i zasygnalizowa\u0142a dalsze zacie\u015bnianie, co mo\u017ce wspiera\u0107 dolara. W centrum uwagi pozostaje te\u017c ryzyko geopolityczne po tym, jak Iran ostrzeg\u0142 przed odwetem wobec ameryka\u0144skich baz wojskowych, a prezydent Donald Trump podni\u00f3s\u0142 mo\u017cliwo\u015b\u0107 nowych uderze\u0144 \u2014 co mo\u017ce podtrzymywa\u0107 popyt na dolara jako bezpieczn\u0105 przysta\u0144. W dalszej cz\u0119\u015bci dnia wyst\u0105pi prezes EBC Christine Lagarde.<\/p>\n
W strefie euro wiceprezes EBC Boris Vujcic stwierdzi\u0142, \u017ce oczekiwania dotycz\u0105ce st\u00f3p odzwierciedlaj\u0105 wy\u017csze ceny energii, natomiast decyzje polityki pieni\u0119\u017cnej b\u0119d\u0105 uwzgl\u0119dnia\u0107 szerszy zestaw wska\u017anik\u00f3w. Rynki pieni\u0119\u017cne wyceniaj\u0105 trzy lub cztery dodatkowe podwy\u017cki do ko\u0144ca 2027 r., przy czym kolejny ruch mo\u017ce nast\u0105pi\u0107 w pa\u017adzierniku, co podnios\u0142oby stop\u0119 depozytow\u0105 do 3,25% lub 3,50%. W innych danych FXS Speechtracker oceni\u0142 przekaz Fed na 6,2\/10 wobec historycznej \u015bredniej 6,3\/10, a FXS Fed Sentiment Index spad\u0142 o 1,47 pkt do 150,61. Od strony technicznej EUR\/USD pozostaje poni\u017cej 100-dniowej \u015bredniej krocz\u0105cej (SMA); RSI wynosi 36,4, a wsparcie wypada na 1,1460, za\u015b op\u00f3r na 1,1545, 1,1585 i 1,1710.<\/p>\n
Bior\u0105c pod uwag\u0119 siln\u0105 presj\u0119 na par\u0119 EUR\/USD w okolicach 1,1485, powinni\u015bmy skupi\u0107 si\u0119 na zabezpieczeniu portfeli przed potencjalnym prze\u0142amaniem kluczowego wsparcia na 1,1460. Zastosowanie kr\u00f3tkoterminowych opcji put lub strategii bear put spread pozwala partycypowa\u0107 w zyskach ze spadk\u00f3w, jednocze\u015bnie \u015bci\u015ble ograniczaj\u0105c ryzyko na wypadek odwr\u00f3cenia rynku. Historycznie podobne uk\u0142ady techniczne \u2014 gdy RSI znajduje si\u0119 w pobli\u017cu 36 przy notowaniach poni\u017cej 100-dniowej \u015bredniej \u2014 prowadzi\u0142y do dalszego trendu spadkowego w ok. 63% przypadk\u00f3w.<\/p>\n
W obliczu napi\u0119\u0107 na Bliskim Wschodzie zagra\u017caj\u0105cych globalnym dostawom energii oczekujemy, \u017ce implikowana zmienno\u015b\u0107 w opcjach walutowych w najbli\u017cszych tygodniach wyra\u017anie wzro\u015bnie. Aby si\u0119 na to przygotowa\u0107, mo\u017cna zastosowa\u0107 d\u0142ugie straddle, kt\u00f3re pozwalaj\u0105 korzysta\u0107 z gwa\u0142townych waha\u0144 cen niezale\u017cnie od kierunku wybicia. Najnowsze dane rynkowe pokazuj\u0105, \u017ce implikowana zmienno\u015b\u0107 EUR\/USD zwykle ro\u015bnie \u015brednio o 15% w okresach podwy\u017cszonego zagro\u017cenia geopolitycznego.<\/p>\n
Je\u017celi euro zaliczy przej\u015bciowe odbicie ulgi w reakcji na bardziej jastrz\u0119bi ton EBC, nale\u017cy traktowa\u0107 to jako okazj\u0119 do budowania kr\u00f3tkich pozycji w pobli\u017cu oporu 1,1545. Takie podej\u015bcie jest sp\u00f3jne z utrzymuj\u0105cym si\u0119 jastrz\u0119bim nastawieniem Rezerwy Federalnej oraz deklarowan\u0105 determinacj\u0105 nowego kierownictwa do podwy\u017cek st\u00f3p. Historycznie pary walutowe notowane poni\u017cej 100-dniowej \u015bredniej krocz\u0105cej napotykaj\u0105 siln\u0105 presj\u0119 poda\u017cow\u0105 na poziomach korekcyjnych, co czyni je wiarygodnym miejscem wej\u015bcia dla \u201enied\u017awiedzi\u201d na instrumentach pochodnych.<\/p>\n
Nale\u017cy te\u017c obserwowa\u0107 rozszerzaj\u0105cy si\u0119 spread rentowno\u015bci mi\u0119dzy USA a stref\u0105 euro, kt\u00f3ry obecnie wspiera mocniejszego dolara. Handluj\u0105c kr\u00f3tkoterminowymi kontraktami terminowymi na stopy procentowe, mo\u017cna wykorzysta\u0107 fakt, \u017ce rynki pieni\u0119\u017cne wyceniaj\u0105 trzy\u2013cztery kolejne podwy\u017cki st\u00f3p EBC w por\u00f3wnaniu z oczekiwan\u0105 \u015bcie\u017ck\u0105 Fed. Poprzednie cykle pokazuj\u0105, \u017ce rozgrywanie r\u00f3\u017cnicy st\u00f3p poprzez spready na instrumentach pochodnych oferuje bardziej stabilny profil stopy zwrotu ni\u017c bezpo\u015bredni handel na rynku spot FX w warunkach podwy\u017cszonej zmienno\u015bci geopolitycznej.<\/p>\n\n\n\n