Dane CFTC za tydzie\u0144 do 15 wrze\u015bnia wskaza\u0142y na bardziej defensywne ustawienie pozycji, nap\u0119dzane gwa\u0142townym przyrostem d\u0142ugich pozycji w jenie japo\u0144skim oraz \u015bwie\u017cymi zakupami ropy przy szybkim wzro\u015bcie cen. Netto d\u0142ugie pozycje niekomercyjne w JPY wzros\u0142y do ok. 120,4 tys. kontrakt\u00f3w \u2014 to najwi\u0119kszy tygodniowy przyrost od pocz\u0105tku sierpnia \u2014 wynosz\u0105c ekspozycj\u0119 netto do 88. percentyla, mimo \u017ce USD\/JPY si\u0119 umocni\u0142. W dolarze kanadyjskim spekulacyjne pozycje kr\u00f3tkie netto zmniejszy\u0142y si\u0119 drugi tydzie\u0144 z rz\u0119du do 37,6 tys. kontrakt\u00f3w, podnosz\u0105c pozycjonowanie do 54. percentyla, podczas gdy USD\/CAD przebi\u0142 1,3900.<\/p>\n
Najwyra\u017aniejsza rozbie\u017cno\u015b\u0107 mi\u0119dzy cen\u0105 a przep\u0142ywami wyst\u0105pi\u0142a w JPY, CAD i franku szwajcarskim, co czyni kierunek mniej jednoznacznym i sprawia, \u017ce kolejny ruch b\u0119dzie kluczowy dla potwierdzenia scenariusza. Z kolei w EUR, GBP i z\u0142ocie cena oraz pozycjonowanie porusza\u0142y si\u0119 zgodnie. Z\u0142oto pozostawa\u0142o najbardziej \u201ezat\u0142oczonym\u201d longiem \u2014 XAU na 97. percentylu \u2014 podczas gdy JPY odnotowa\u0142 najsilniejszy odczyt pozycjonowania netto na 93.; EUR znajdowa\u0142 si\u0119 w okolicach 12. percentyla netto, co sugeruje najwi\u0119ksz\u0105 przestrze\u0144 do odbudowy pozycji.<\/p>\n
Wchodz\u0105c w ko\u0144c\u00f3wk\u0119 wrze\u015bnia 2026 r., rekomendujemy traderom instrument\u00f3w pochodnych bardzo ostro\u017cne, taktyczne podej\u015bcie z uwagi na wyra\u017ane niedopasowanie mi\u0119dzy cenami rynkowymi a pozycjonowaniem spekulacyjnym. Najnowsze dane CFTC pokazuj\u0105 pot\u0119\u017cny skok d\u0142ugich pozycji netto w jenie japo\u0144skim do 120,4 tys. kontrakt\u00f3w, co lokuje pozycjonowanie spekulant\u00f3w na 93. percentylu. Pomimo tak silnych zakup\u00f3w USD\/JPY zignorowa\u0142 sygna\u0142 i handlowany jest wy\u017cej \u2014 dlatego warto poczeka\u0107 na spadek poni\u017cej obecnych poziom\u00f3w albo wybicie powy\u017cej 156,00, aby potwierdzi\u0107 kolejny istotny kierunek makro.<\/p>\n
Podobn\u0105 rozbie\u017cno\u015b\u0107 widzimy w dolarze kanadyjskim: spekulacyjne kr\u00f3tkie pozycje netto zosta\u0142y \u201e\u015bci\u015bni\u0119te\u201d do 37,6 tys. kontrakt\u00f3w, podczas gdy USD\/CAD wyskoczy\u0142 ponad 1,3900. Historycznie takie rozjazdy mi\u0119dzy zachowaniem ceny a przep\u0142ywami spekulacyjnymi cz\u0119sto prowadz\u0105 do ostrych korekt, przypominaj\u0105cych gwa\u0142towne odwijanie pozycji na FX obserwowane w okresach wcze\u015bniejszych zmian polityki pieni\u0119\u017cnej. Dla trader\u00f3w CAD zalecamy unikanie pogoni za wybiciami i zamiast tego obserwowanie czy nast\u0105pi czytelny powr\u00f3t poni\u017cej 1,3900, kt\u00f3ry potwierdzi\u0142by ostatni trend domykania kr\u00f3tkich pozycji.<\/p>\n
Jednocze\u015bnie znacznie czytelniejsze taktycznie uk\u0142ady widzimy na z\u0142ocie i euro, gdzie trend cenowy i pozycjonowanie id\u0105 w parze. Z\u0142oto pozostaje skrajnie \u201ezat\u0142oczonym\u201d longiem na 97. percentylu, wspieranym przez trwaj\u0105ce globalne cykle \u0142agodzenia polityki oraz popyt na bezpieczne aktywa. Poniewa\u017c ten trade na z\u0142ocie jest mocno \u201enasycony\u201d, sugerujemy zacie\u015bnianie stop loss\u00f3w w celu ochrony przed nag\u0142\u0105 realizacj\u0105 zysk\u00f3w, przy jednoczesnym poszukiwaniu okazji do odbudowy d\u0142ugich pozycji w euro, gdzie pozycjonowanie znajduje si\u0119 na niedowarto\u015bciowanym 12. percentylu.<\/p>\n\n\n\n