Funt szterling ograniczy\u0142 wcze\u015bniejsze wzrosty po tym, jak dotkn\u0105\u0142 dziennego maksimum na 1,3375 po mocniejszych danych o sprzeda\u017cy w Wielkiej Brytanii, przy czym impet wygasa\u0142 w miar\u0119 post\u0119pu sesji. GBP\/USD notowano ostatnio przy 1,3356, o 0,03% ni\u017cej, oddaj\u0105c cz\u0119\u015b\u0107 wcze\u015bniejszego skoku.<\/p>\n
Wyceny rynkowe uleg\u0142y zmianie po doniesieniach o szoku poda\u017cowym na rynku ropy, kt\u00f3re wywindowa\u0142y ceny surowca, wskrzeszaj\u0105c obawy o utrzymanie si\u0119 podwy\u017cszonej inflacji. Ruch na rynku energii zwi\u0119kszy\u0142 presj\u0119 na par\u0119 i stonowa\u0142 reakcj\u0119 na publikacj\u0119 z UK.<\/p>\n
Widzimy, \u017ce funt ma trudno\u015bci z utrzymaniem zwy\u017cek w pobli\u017cu 1,3375, podczas gdy globalne ceny ropy Brent ponownie zbli\u017caj\u0105 si\u0119 do 83 USD za bary\u0142k\u0119 w zwi\u0105zku z nag\u0142ymi zagro\u017ceniami po stronie poda\u017cy. Ten szok energetyczny m\u00f3g\u0142by \u0142atwo zaburzy\u0107 post\u0119py Wielkiej Brytanii w utrzymywaniu inflacji CPI w pobli\u017cu ostatniej \u015bredniej na poziomie 2,2%. Dla trader\u00f3w instrument\u00f3w pochodnych uwa\u017camy, \u017ce to moment, by przestawi\u0107 si\u0119 na strategie oparte na zmienno\u015bci i wykorzysta\u0107 nag\u0142\u0105 zmian\u0119 oczekiwa\u0144 dotycz\u0105cych polityki monetarnej.<\/p>\n
Przy kursie GBP\/USD na poziomie 1,3356 sugerujemy zakup kr\u00f3tkoterminowych straddle\u2019i, aby skorzysta\u0107 na oczekiwanych wahaniach kursu. Implikowana zmienno\u015b\u0107 jednomiesi\u0119cznych opcji na GBP historycznie potrafi\u0142a rosn\u0105\u0107 nawet o 18% w podobnych epizodach strachu przed inflacj\u0105 nap\u0119dzanych surowcami. Wykorzystanie relatywnie tanich wycen opcji, zanim rynek w pe\u0142ni zdyskontuje te ryzyka inflacyjne, zapewnia nam atrakcyjny profil relacji zysku do ryzyka.<\/p>\n
R\u00f3wnolegle warto zbilansowa\u0107 t\u0119 strategi\u0119 poprzez zakup opcji call out-of-the-money na kontrakty terminowe na rop\u0119 Brent, aby zabezpieczy\u0107 ekspozycj\u0119 walutow\u0105. Gdy ceny ropy rosn\u0105 o wi\u0119cej ni\u017c 5% w skali pojedynczego tygodnia, wynikaj\u0105ca z tego presja na brytyjski rachunek importowy historycznie ci\u0105\u017cy funtowi. Dodanie takich opcji na energi\u0119 do portfeli ochroni nas na wypadek pog\u0142\u0119bienia obaw inflacyjnych i dalszego os\u0142abienia funta.<\/p>\n\n\n\n