Indeks dolara ameryka\u0144skiego (DXY) umacnia\u0142 si\u0119 w pi\u0105tek, utrzymuj\u0105c solidne poziomy w pierwszej po\u0142owie sesji europejskiej i handluj\u0105c w okolicach 100,30 \u2014 blisko najwy\u017cszego poziomu od ko\u0144ca lipca. Ruch ten nast\u0105pi\u0142 po tym, jak dolar by\u0142 na drodze do mocnych tygodniowych wzrost\u00f3w po wcze\u015bniejszych trzech tygodniach, a katalizatorem by\u0142a decyzja Rezerwy Federalnej o podwy\u017cce st\u00f3p procentowych na wrze\u015bniowym posiedzeniu \u2014 pierwszej od 2023 r. Wykres \u201edot plot\u201d Fed wskaza\u0142 tak\u017ce na jeszcze jedn\u0105 podwy\u017ck\u0119 w tym roku, a ryzyka inflacyjne wynikaj\u0105ce ze wzrostu cen ropy zosta\u0142y wskazane jako czynnik wzmacniaj\u0105cy argumenty za dalszym zacie\u015bnianiem polityki.<\/p>\n
Wsparciem dla dolara by\u0142y r\u00f3wnie\u017c wydarzenia geopolityczne, poniewa\u017c napi\u0119cia na Bliskim Wschodzie narasta\u0142y. Ira\u0144ski Korpus Stra\u017cnik\u00f3w Rewolucji Islamskiej poinformowa\u0142, \u017ce uderzy\u0142 w tankowiec p\u0142ywaj\u0105cy pod bander\u0105 Togo, kt\u00f3ry mia\u0142 podejmowa\u0107 pr\u00f3b\u0119 nielegalnego przep\u0142yni\u0119cia przez Cie\u015bnin\u0119 Ormuz. Prezydent USA Donald Trump powiedzia\u0142 z kolei, \u017ce zbli\u017ca si\u0119 do podj\u0119cia kluczowej decyzji w sprawie ewentualnego wznowienia szeroko zakrojonych atak\u00f3w na Iran. Z technicznego punktu widzenia DXY pozostaje powy\u017cej 100-dniowej EMA i odzyska\u0142 zniesienie Fibonacciego 50,0%; op\u00f3r wypada przy 100,57, nast\u0119pnie 101,12 oraz przy maksimum cyklu 101,82. Wsparcie znajduje si\u0119 na 100,18, a tak\u017ce przy 100-dniowej EMA na 99,69 oraz poziomie 38,2% na 99,80; kolejne poziomy to 99,32 i 98,55.<\/p>\n
Rekomendujemy, aby traderzy instrument\u00f3w pochodnych pozycjonowali si\u0119 pod silniejszego dolara poprzez zakup opcji call na DXY lub zaj\u0119cie d\u0142ugich pozycji w kontraktach futures w nadchodz\u0105cych tygodniach. Indeks dolara ameryka\u0144skiego zdo\u0142a\u0142 powr\u00f3ci\u0107 do poziomu 100,30, co sygnalizuje solidne momentum wzrostowe po jastrz\u0119bim zwrocie w polityce Fed w tym tygodniu. Przy sygna\u0142ach Fed o co najmniej jednej kolejnej podwy\u017cce w tym roku, r\u00f3\u017cnice st\u00f3p procentowych ponownie zaczynaj\u0105 dzia\u0142a\u0107 na korzy\u015b\u0107 dolara.<\/p>\n
W celu ograniczenia ryzyka nale\u017cy ustawi\u0107 ciasne zlecenia stop-loss tu\u017c poni\u017cej najbli\u017cszego wsparcia na 100,18 lub poni\u017cej 100-dniowej wyk\u0142adniczej \u015bredniej krocz\u0105cej (EMA) na 99,69. Po stronie wzrostowej celem powinien by\u0107 najbli\u017cszy op\u00f3r na 100,57, a wt\u00f3rne poziomy realizacji zysk\u00f3w w okolicach 101,12. Historycznie, gdy DXY odzyskuje zniesienie Fibonacciego 50% w trakcie jastrz\u0119biego cyklu Fed, cz\u0119sto uruchamia to utrzymuj\u0105c\u0105 si\u0119, kilkutygodniow\u0105 fal\u0119 wzrostow\u0105 w kierunku wcze\u015bniejszych maksim\u00f3w cyklu.<\/p>\n
Sugerujemy r\u00f3wnie\u017c zabezpieczanie portfeli przed nag\u0142ymi skokami cen energii poprzez zakup opcji call na rop\u0119 Brent, kt\u00f3ra ostatnio utrzymywa\u0142a si\u0119 w pobli\u017cu 85 USD za bary\u0142k\u0119. Rosn\u0105ce napi\u0119cia w Cie\u015bninie Ormuz oraz potencjalne dzia\u0142ania militarne USA podtrzymuj\u0105 wysok\u0105 premi\u0119 za ryzyko geopolityczne. To podw\u00f3jne zagro\u017cenie \u2014 inflacj\u0105 nap\u0119dzan\u0105 energi\u0105 oraz popytem na bezpieczne aktywa \u2014 b\u0119dzie nadal kierowa\u0107 kapita\u0142 w stron\u0119 dolara.<\/p>\n
Traderzy powinni wykorzystywa\u0107 to otoczenie, kupuj\u0105c opcje put na g\u0142\u00f3wne waluty G-10 oraz waluty azjatyckie wzgl\u0119dem dolara, w szczeg\u00f3lno\u015bci na euro i jena. Taka strategia jest atrakcyjna, poniewa\u017c zagraniczne banki centralne pozostaj\u0105 w tyle za agresywn\u0105 postaw\u0105 Fed, co odwraca proces zaw\u0119\u017cania spread\u00f3w rentowno\u015bci, kt\u00f3ry wcze\u015bniej w tym roku ci\u0105\u017cy\u0142 dolarowi. Oczekujemy, \u017ce rosn\u0105ce r\u00f3\u017cnice rentowno\u015bci b\u0119d\u0105 stanowi\u0142y silny czynnik wspieraj\u0105cy dolara do ko\u0144ca jesieni.<\/p>\n\n\n\n