USD\/CHF zni\u017ckowa\u0142 w czwartek w okolice 0,8245, czyli poziom\u00f3w niewidzianych od maja 2025 r., gdy frank szwajcarski odrobi\u0142 cz\u0119\u015b\u0107 strat po sze\u015bciu kolejnych spadkowych sesjach, a dolar ameryka\u0144ski zrobi\u0142 pauz\u0119 po \u015brodowym rajdzie. Rezerwa Federalna podnios\u0142a docelow\u0105 stop\u0119 procentow\u0105 o 25 pb do 3,75%\u20134,00% \u2014 by\u0142 to pierwszy ruch w g\u00f3r\u0119 od 2023 r. \u2014 a wykres \u201edot plot\u201d pokaza\u0142, \u017ce 16 z 18 decydent\u00f3w oczekuje co najmniej jeszcze jednej podwy\u017cki o 25 pb przed ko\u0144cem roku. Utrzymuje si\u0119 te\u017c luka w polityce pieni\u0119\u017cnej wzgl\u0119dem Szwajcarii: Szwajcarski Bank Narodowy utrzymuje stop\u0119 na poziomie zera. Jednocze\u015bnie zmieni\u0142a si\u0119 dynamika transakcji carry trade \u2014 oczekiwania szybszego zacie\u015bniania polityki przez Bank Japonii obni\u017caj\u0105 atrakcyjno\u015b\u0107 finansowania w JPY.<\/p>\n\n
Notowania przebi\u0142y 50-, 100- i 200-dniow\u0105 \u015bredni\u0105 krocz\u0105c\u0105 (SMA), podczas gdy RSI wynosi 68, a MACD pozostaje dodatni, mimo \u017ce ADX sygnalizuje stonowane t\u0142o trendowe. Najbli\u017csze wsparcie widoczne jest w okolicach 0,8200, nast\u0119pnie na 50-dniowej SMA przy 0,8108, a dalej na 100-dniowej SMA (0,8024) i 200-dniowej SMA (0,7941). Op\u00f3r znajduje si\u0119 na 0,8300, a potem na 0,8400, po wcze\u015bniejszym szczycie na 0,8265 oraz wcze\u015bniejszych punktach odniesienia na 0,8205, 0,8175, 0,8185 i 0,8145.<\/p>\n\n
Sugerujemy, aby traderzy instrument\u00f3w pochodnych pr\u00f3bowali wykorzysta\u0107 silne momentum wzrostowe na USD\/CHF, zachowuj\u0105c jednocze\u015bnie ostro\u017cno\u015b\u0107 ze wzgl\u0119du na bliski wykupienia RSI, kt\u00f3ry obecnie wynosi 68. Zakup kr\u00f3tkoterminowych spread\u00f3w byka na opcjach call (bull call spread) z docelowym kursem wykonania 0,8300 pozwala uczestniczy\u0107 w rajdzie, jednocze\u015bnie ograniczaj\u0105c koszt premii, je\u015bli dojdzie do chwilowego cofni\u0119cia. Ustawienie zlece\u0144 stop-loss lub zastosowanie opcji barierowych tu\u017c poni\u017cej kluczowego wsparcia 0,8185 zabezpieczy portfele przed nag\u0142ym odwr\u00f3ceniem trendu.<\/p>\n\n
T\u0142o fundamentalne mocno wspiera strukturaln\u0105 pozycj\u0119 d\u0142ug\u0105, zw\u0142aszcza \u017ce r\u00f3\u017cnica st\u00f3p procentowych mi\u0119dzy Rezerw\u0105 Federaln\u0105 a Szwajcarskim Bankiem Narodowym rozszerzy\u0142a si\u0119 do imponuj\u0105cych 4,00%. Historycznie, gdy spread rentowno\u015bci mi\u0119dzy g\u0142\u00f3wnymi walutami G10 przekracza 3,5%, kapita\u0142 w ramach carry trade wyra\u017anie faworyzuje aktywo o wy\u017cszej dochodowo\u015bci, co sprzyja stopniowej deprecjacji waluty finansuj\u0105cej. Mo\u017cemy wykorzysta\u0107 d\u0142ugie kontrakty forward, aby skonsumowa\u0107 t\u0119 r\u00f3\u017cnic\u0119 st\u00f3p, zw\u0142aszcza \u017ce frank szwajcarski zast\u0119puje jena jako preferowan\u0105 przez rynek walut\u0119 finansuj\u0105c\u0105 o niskiej rentowno\u015bci.<\/p>\n\n
Poniewa\u017c stonowany indeks ADX wskazuje, \u017ce si\u0142a szerszego trendu dopiero si\u0119 buduje, implikowana zmienno\u015b\u0107 w opcjach na USD\/CHF pozostaje relatywnie niska. Warto skoncentrowa\u0107 si\u0119 na zakupie opcji call out-of-the-money skonstruowanych wok\u00f3\u0142 bariery oporu 0,8300, aby maksymalizowa\u0107 d\u017awigni\u0119 przy niskim koszcie. Je\u015bli kurs utrzyma dzienne zamkni\u0119cie powy\u017cej tego kluczowego poziomu, oczekujemy szybkiej kontynuacji w kierunku 0,8400, co uczyni\u0142oby te tanie opcje call bardzo zyskownymi.<\/p>\n\n\n\n