Funt kontynuowa\u0142 spadki po tym, jak Bank Anglii utrzyma\u0142 stop\u0119 bankow\u0105 na poziomie 3,75% stosunkiem g\u0142os\u00f3w 6\u20133; trzech cz\u0142onk\u00f3w opowiedzia\u0142o si\u0119 za podwy\u017ck\u0105 o 25 pb. Jednocze\u015bnie bank planuje roczn\u0105 sprzeda\u017c obligacji skarbowych (Gilt\u00f3w) do 20 mld funt\u00f3w oraz ograniczenie zakup\u00f3w. Kurs GBP\/USD by\u0142 ostatnio notowany na poziomie 1,3381, co oznacza spadek o ponad 0,23%. Rynki pieni\u0119\u017cne wyceniaj\u0105 64% szans na podwy\u017ck\u0119 na posiedzeniu 5 listopada, a uwaga przenosi si\u0119 na sierpniow\u0105 sprzeda\u017c detaliczn\u0105 w Wielkiej Brytanii, kt\u00f3ra ma si\u0119 poprawi\u0107 po lipcowym spadku o -0,5% m\/m.<\/p>\n
Ruch ten nast\u0105pi\u0142 po \u015brodowej podwy\u017cce st\u00f3p przez Rezerw\u0119 Federaln\u0105, kt\u00f3ra po raz pierwszy od trzech lat podnios\u0142a docelowy przedzia\u0142 do 3,75%\u20134%. Wykres \u201edot plot\u201d z projekcji SEP wskazuje na kolejn\u0105 podwy\u017ck\u0119 do ko\u0144ca roku, co podnios\u0142oby stop\u0119 funduszy federalnych powy\u017cej 4%. Urz\u0119dnicy Fed widz\u0105 inflacj\u0119 PCE na poziomie 3,7% w tym roku i jej zbie\u017cno\u015b\u0107 do 2% do 2028 r. W danych z USA tygodniowa liczba nowych wniosk\u00f3w o zasi\u0142ek dla bezrobotnych za okres ko\u0144cz\u0105cy si\u0119 12 wrze\u015bnia spad\u0142a do 196 tys. z 206 tys., poni\u017cej prognozy 208 tys. W\u015br\u00f3d przywo\u0142ywanych poziom\u00f3w technicznych dla GBP\/USD znalaz\u0142y si\u0119 m.in. 1,3343, 1,3482, RSI 30 oraz poziomy oporu: 1,3347, 1,3457, 1,3484, 1,3653, 1,3697 i 1,3140.<\/p>\n
Sugerujemy, aby traderzy rynku instrument\u00f3w pochodnych przygotowali si\u0119 na utrzymanie presji spadkowej na parze GBP\/USD w nadchodz\u0105cych tygodniach po rozbie\u017cnych decyzjach bank\u00f3w centralnych. Przy podniesieniu przez Fed stopy referencyjnej do 4% i pozostawieniu przez BoE poziomu 3,75%, rosn\u0105ca r\u00f3\u017cnica st\u00f3p procentowych wyra\u017anie faworyzuje dolara ameryka\u0144skiego. Historycznie, gdy stopa funduszy federalnych przewy\u017csza brytyjsk\u0105 stop\u0119 bankow\u0105 w takich warunkach, funt \u015brednio traci 2,5% w ci\u0105gu kolejnego miesi\u0105ca.<\/p>\n
Bior\u0105c pod uwag\u0119 g\u0119sty klaster opor\u00f3w technicznych w okolicach 1,3482 oraz RSI oscyluj\u0105cy blisko 30, rekomendujemy skonstruowanie strategii bear call spread. Sprzeda\u017c opcji call poza pieni\u0105dzem ze strike\u2019em w pobli\u017cu 1,3480 pozwala inkasowa\u0107 premi\u0119, jednocze\u015bnie korzystaj\u0105c z ograniczonego potencja\u0142u wzrostowego. Strategia ta dobrze wsp\u00f3\u0142gra z najnowszymi danymi o pozycjonowaniu CFTC, kt\u00f3re pokazuj\u0105, \u017ce spekulanci instytucjonalni zredukowali swoje pozycje netto d\u0142ugie w GBP o 14% w ci\u0105gu ostatnich dw\u00f3ch tygodni.<\/p>\n
Dla kr\u00f3tkoterminowych trader\u00f3w publikacja danych o brytyjskiej sprzeda\u017cy detalicznej stanowi bezpo\u015bredni\u0105 okazj\u0119 do rozegrania zmienno\u015bci. Zalecamy wykorzystanie kr\u00f3tkoterminowych strategii straddle lub strangle, aby uchwyci\u0107 gwa\u0142towne wahania kursu, kt\u00f3re zazwyczaj nast\u0119puj\u0105 po tych danych i historycznie wynosz\u0105 \u015brednio oko\u0142o 65 pips\u00f3w w ka\u017cd\u0105 stron\u0119. Zmienno\u015b\u0107 implikowana dla tygodniowych opcji GBP\/USD ostatnio wzros\u0142a do 7,5%, odzwierciedlaj\u0105c podwy\u017cszon\u0105 nerwowo\u015b\u0107 rynku, kt\u00f3r\u0105 mog\u0105 wykorzysta\u0107 kupuj\u0105cy opcje.<\/p>\n
Je\u015bli chodzi o handel na rynku spot lub kontraktach futures, kr\u00f3tkie pozycje powinny by\u0107 inicjowane na przej\u015bciowych, korekcyjnych odbiciach w kierunku strefy 1,3380\u20131,3400. Rekomendujemy ustawianie ciasnych zlece\u0144 stop-loss tu\u017c powy\u017cej kluczowej, spadkowej linii trendu na 1,3457, aby chroni\u0107 kapita\u0142 przed nag\u0142ymi skokami. Takie zdyscyplinowane podej\u015bcie pozwala efektywnie zarz\u0105dza\u0107 ryzykiem, jednocze\u015bnie celuj\u0105c w stopniowy ruch w d\u00f3\u0142 w kierunku kluczowego, psychologicznego poziomu wsparcia 1,3200.<\/p>\n\n\n\n