USD\/JPY przed\u0142u\u017cy\u0142 wzrosty, przebijaj\u0105c 156,30 i osi\u0105gaj\u0105c dzienny szczyt na 156,41 po wcze\u015bniejszym handlu w okolicach 155,15. Para chwilowo spad\u0142a do 154,86 w Nowym Jorku, po czym odbi\u0142a; cho\u0107 impet okre\u015blano jako umiarkowany, zachowanie kursu pozostawia\u0142o przestrze\u0144 do testu 156,50. Najbli\u017csze wsparcie wyznaczono na 155,70, a nast\u0119pnie 155,40; spadek poni\u017cej 154,40 sygnalizowa\u0142by powr\u00f3t do handlu w przedziale waha\u0144, przy czym wskazano te\u017c mniejsze wsparcie na 154,80.<\/p>\n\n
W uj\u0119ciu 1\u20133 tygodni para wysz\u0142a ponad wcze\u015bniejszy przedzia\u0142 153,30\/156,30, zarysowany we wtorek 15 wrze\u015bnia, gdy kurs spot wynosi\u0142 154,45. Wyj\u015bcie powy\u017cej 156,30 jest postrzegane jako czynnik umo\u017cliwiaj\u0105cy dalsze wzrosty w kierunku 157,30, cho\u0107 impet jest raczej w fazie budowania ni\u017c wyra\u017anie silny. Aby utrzyma\u0107 pro-wzrostowe nastawienie, kurs musi pozosta\u0107 powy\u017cej \u201esilnego wsparcia\u201d na 154,80.<\/p>\n\n
Widzimy siln\u0105 presj\u0119 wzrostow\u0105 na USD\/JPY, poniewa\u017c para niedawno przebi\u0142a poziom 156,30, osi\u0105gaj\u0105c maksimum 156,41. Bior\u0105c pod uwag\u0119 to pozytywne momentum, oczekujemy, \u017ce w kr\u00f3tkim terminie para przetestuje 156,50, po czym mo\u017cliwa b\u0119dzie konsolidacja. Inwestorzy na instrumentach pochodnych powinni stara\u0107 si\u0119 wykorzysta\u0107 ten kr\u00f3tkoterminowy potencja\u0142 wzrostowy, uwa\u017cnie obserwuj\u0105c najbli\u017csze wsparcie intraday na 155,40.<\/p>\n\n
Dla horyzontu jednego do trzech tygodni rekomendujemy budowanie pozycji d\u0142ugich lub zakup opcji call z celem na poziomie oporu 157,30. Ten byczy scenariusz pozostaje w du\u017cym stopniu aktualny, o ile kurs utrzyma si\u0119 powy\u017cej silnego wsparcia na 154,80. Zastosowanie strukturyzowanych opcji knock-out lub strategii bull call spread mo\u017ce by\u0107 skutecznym sposobem ograniczenia ryzyka spadkowego przy jednoczesnym uczestnictwie w tych stopniowych wzrostach.<\/p>\n\n
T\u0119 zwy\u017ckow\u0105 trajektori\u0119 wspiera rosn\u0105ca r\u00f3\u017cnica rentowno\u015bci: rentowno\u015b\u0107 10-letnich obligacji skarbowych USA utrzymuje si\u0119 blisko 4,0%, podczas gdy rentowno\u015bci japo\u0144skich papier\u00f3w referencyjnych maj\u0105 trudno\u015bci z wyra\u017aniejszym wzrostem mimo niewielkich podwy\u017cek st\u00f3p przez Bank Japonii. Historycznie, gdy luka mi\u0119dzy rentowno\u015bciami USA i Japonii utrzymuje si\u0119 powy\u017cej 300 pb, jen znajduje si\u0119 pod trwa\u0142\u0105 presj\u0105 spadkow\u0105. To t\u0142o makro sugeruje, \u017ce ewentualne niewielkie cofni\u0119cia w kierunku 154,80 prawdopodobnie spotkaj\u0105 si\u0119 z silnym popytem.<\/p>\n\n
Doradzamy traderom instrument\u00f3w pochodnych ustawianie ciasnych zlece\u0144 stop-loss tu\u017c poni\u017cej 154,80, aby chroni\u0107 kapita\u0142 przed nag\u0142ymi skokami zmienno\u015bci. Traderzy na kontraktach futures z d\u017awigni\u0105 powinni wchodzi\u0107 w pozycje stopniowo, zamiast anga\u017cowa\u0107 ca\u0142o\u015b\u0107 od razu, poniewa\u017c obecne momentum wzrostowe jest stabilne, ale umiarkowane. Kluczowe b\u0119dzie monitorowanie nadchodz\u0105cych publikacji danych makro, zw\u0142aszcza wska\u017anik\u00f3w inflacyjnych, podczas realizacji tych poziom\u00f3w docelowych.<\/p>\n\n\n\n