Rezerwa Federalna dokona\u0142a pierwszej podwy\u017cki st\u00f3p procentowych od 2023 r., a zaktualizowany \u201edot plot\u201d wskazuje na jeszcze jedn\u0105 podwy\u017ck\u0119 do ko\u0144ca roku. Ruch ten wspar\u0142 dolara w handlu walutowym, natomiast ameryka\u0144skie akcje i z\u0142oto znalaz\u0142y si\u0119 pod presj\u0105. W Wielkiej Brytanii decyzja Banku Anglii ma zapa\u015b\u0107 pod koniec sesji europejskiej \u2014 oczekuje si\u0119 utrzymania st\u00f3p bez zmian, a rynki koncentruj\u0105 si\u0119 na tym, czy forward guidance przybierze bardziej jastrz\u0119bi ton.<\/p>\n
W Japonii oczekuje si\u0119, \u017ce Bank Japonii podniesie stopy o 25 pb, r\u00f3wnowa\u017c\u0105c wp\u0142yw wysokich cen ropy i s\u0142abszego JPY z wci\u0105\u017c kruchym wzrostem gospodarczym; USD\/JPY handlowany jest powy\u017cej 157,50 po wybiciu tego poziomu. Wskazywane poziomy techniczne obejmuj\u0105 wsparcia na 155,00 i 152,10, natomiast opory widoczne s\u0105 na 160,50 i 162,80. Ropa cofn\u0119\u0142a si\u0119 po nieudanym ataku WTI na 101,00; kluczowe wsparcia to 94,30 i 87,55, a opory 108,85 i 114,00. W kalendarzu danych: finalny odczyt sierpniowego HICP dla strefy euro, kanadyjski wrze\u015bniowy barometr koniunktury w biznesie oraz sierpniowe ceny producent\u00f3w, a tak\u017ce ameryka\u0144skie sierpniowe dane z rynku budowlanego, tygodniowe wnioski o zasi\u0142ek dla bezrobotnych i wrze\u015bniowy indeks Philly Fed, po czym nap\u0142yn\u0105 japo\u0144ski sierpniowy CPI oraz nowozelandzkie dane o handlu zagranicznym za sierpie\u0144.<\/p>\n
W zwi\u0105zku z jastrz\u0119bi\u0105 podwy\u017ck\u0105 Fed oraz kolejn\u0105 spodziewan\u0105 do ko\u0144ca roku sugerujemy, aby inwestorzy wykorzystuj\u0105cy instrumenty pochodne pozycjonowali si\u0119 pod dalsze umocnienie dolara ameryka\u0144skiego. Trendy historyczne pokazuj\u0105, \u017ce gdy Fed opiera si\u0119 presji ze strony w\u0142adzy wykonawczej, ro\u015bnie zmienno\u015b\u0107 rynkowa, co sprzyja \u201ezielonemu\u201d wobec g\u0142\u00f3wnych walut. Warto rozwa\u017cy\u0107 d\u0142ugie pozycje w USD lub kr\u00f3tk\u0105 ekspozycj\u0119 na z\u0142oto, kt\u00f3re historycznie ma trudno\u015bci w \u015brodowisku rosn\u0105cych rentowno\u015bci obligacji skarbowych USA.<\/p>\n
Rekomendujemy uwa\u017cne \u015bledzenie pary USD\/JPY, poniewa\u017c Bank Japonii znajduje si\u0119 pod siln\u0105 presj\u0105, by podnie\u015b\u0107 stopy o 25 pb. Je\u015bli BoJ przyjmie wyra\u017anie jastrz\u0119bie stanowisko, mo\u017ce to zepchn\u0105\u0107 kurs poni\u017cej wsparcia 155,00 w kierunku 152,10, odwracaj\u0105c cz\u0119\u015b\u0107 dotkliwych strat jena. Je\u015bli jednak bank rozczaruje skal\u0105 determinacji, oczekujemy, \u017ce kupuj\u0105cy szybko b\u0119d\u0105 celowa\u0107 w lini\u0119 oporu 160,50.<\/p>\n
Dla handluj\u0105cych funtem szterlingiem widzimy potencja\u0142 wzrostowy, je\u015bli Bank Anglii utrzyma stopy, ale zasygnalizuje jastrz\u0119bi\u0105 \u015bcie\u017ck\u0119 w celu ograniczenia inflacji. Poniewa\u017c inflacja w us\u0142ugach w Wielkiej Brytanii historycznie pozostaje uporczywie wysoka, ka\u017cda bardziej agresywna retoryka mo\u017ce szybko wzmocni\u0107 GBP\/USD. Zalecamy wykorzystanie strategii opcyjnych, aby uchwyci\u0107 potencjalne wybicie, jednocze\u015bnie zabezpieczaj\u0105c si\u0119 przed nieoczekiwan\u0105 zmienno\u015bci\u0105.<\/p>\n
Na rynkach energii uwa\u017camy, \u017ce po nieudanym wybiciu ropy WTI powy\u017cej oporu 101 USD inwestorzy powinni przej\u015b\u0107 na nastawienie \u201erange-bound\u201d (handel w przedziale). Decyzja Arabii Saudyjskiej o zwi\u0119kszeniu dostaw ropy do Azji pomaga \u0142agodzi\u0107 obawy o poda\u017c, \u015bci\u0105gaj\u0105c ceny w kierunku wsparcia 94,30 USD. Sugerujemy wykorzystanie opcji put do zagrania pod ten dolny kraniec przedzia\u0142u, pami\u0119taj\u0105c, \u017ce ryzyka geopolityczne nadal mog\u0105 wywo\u0142ywa\u0107 nag\u0142e skoki notowa\u0144.<\/p>\n\n\n\n