{"id":52829,"date":"2026-09-16T14:24:51","date_gmt":"2026-09-16T14:24:51","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pl-eu\/uncategorized\/zloto-odbija-w-gore-gdy-rentownosci-spadaja-przed-decyzja-fed-a-silny-dolar-ogranicza-wzrosty\/"},"modified":"2026-09-16T14:24:51","modified_gmt":"2026-09-16T14:24:51","slug":"zloto-odbija-w-gore-gdy-rentownosci-spadaja-przed-decyzja-fed-a-silny-dolar-ogranicza-wzrosty","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pl-eu\/live-updates\/zloto-odbija-w-gore-gdy-rentownosci-spadaja-przed-decyzja-fed-a-silny-dolar-ogranicza-wzrosty\/","title":{"rendered":"Z\u0142oto odbija w g\u00f3r\u0119, gdy rentowno\u015bci spadaj\u0105 przed decyzj\u0105 Fed, a silny dolar ogranicza wzrosty"},"content":{"rendered":"

Z\u0142oto odbi\u0142o w \u015brod\u0119, ko\u0144cz\u0105c dwudniowy spadek, gdy przed decyzj\u0105 Rezerwy Federalnej zmieni\u0142o si\u0119 pozycjonowanie, a umiarkowany spadek rentowno\u015bci ameryka\u0144skich obligacji skarbowych zapewni\u0142 wsparcie. XAU\/USD handlowano w okolicach 4 340 USD, o 1,10% wy\u017cej w uj\u0119ciu dziennym, po tym jak wcze\u015bniej w tygodniu kurs dotkn\u0105\u0142 najni\u017cszego poziomu od ponad miesi\u0105ca, cho\u0107 umocnienie dolara ameryka\u0144skiego (USD) ogranicza\u0142o skal\u0119 ruchu. Indeks dolara (DXY) utrzymywa\u0142 si\u0119 w pobli\u017cu 99,70, blisko dwutygodniowych maksim\u00f3w, natomiast rentowno\u015b\u0107 10-letnich obligacji wynosi\u0142a ok. 4,97% po osi\u0105gni\u0119ciu 5,04% we wtorek \u2014 najwy\u017cszego poziomu od 2007 r.<\/p>\n

Fed ma og\u0142osi\u0107 decyzj\u0119 o 18:00 GMT, a konferencja prasowa przewodnicz\u0105cego Kevina Warsha odb\u0119dzie si\u0119 o 18:30 GMT. Rynki s\u0105 pozycjonowane pod podwy\u017ck\u0119 o 25 pb do przedzia\u0142u 3,75%\u20134,00% dla stopy funduszy federalnych, co by\u0142oby pierwsz\u0105 podwy\u017ck\u0105 od lipca 2023 r. Sprzeda\u017c detaliczna w USA wzros\u0142a w sierpniu o 1,2% m\/m wobec prognozy 0,8%, odwracaj\u0105c spadek o 0,5% w lipcu. Od strony technicznej XAU\/USD pozostaje poni\u017cej 200-dniowej SMA w pobli\u017cu 4 540 USD, przy RSI na poziomie 48 i wci\u0105\u017c ujemnym MACD; wsparcie wypada w okolicach 4 326 i 4 280 USD, nast\u0119pnie 4 150 i 4 000 USD, natomiast op\u00f3r widoczny jest przy 4 540 USD, a potem 4 700 USD.<\/p>\n

Strategie handlu instrumentami pochodnymi i czynniki rynkowe<\/h3>\n

Sugerujemy, aby traderzy instrument\u00f3w pochodnych przygotowali si\u0119 na podwy\u017cszon\u0105 zmienno\u015b\u0107 na opcjach i kontraktach terminowych na z\u0142oto przed dzisiejsz\u0105 decyzj\u0105 Rezerwy Federalnej. Przy wycenianej przez rynek podwy\u017cce o 25 pb do 4,00% i rentowno\u015bci 10-latek utrzymuj\u0105cej si\u0119 w pobli\u017cu 4,97%, kr\u00f3tkoterminowe strategie straddle mog\u0105 skorzysta\u0107 na gwa\u0142townych wahaniach cen. Uwa\u017camy, \u017ce kluczowym czynnikiem dla z\u0142ota nie b\u0119dzie sama podwy\u017cka st\u00f3p, lecz wykres dot plot Fed oraz nadchodz\u0105ce wskaz\u00f3wki dotycz\u0105ce polityki.<\/p>\n

Kontekst historyczny, popyt bank\u00f3w centralnych i perspektywy techniczne<\/h3>\n

Historycznie z\u0142oto radzi sobie wyj\u0105tkowo dobrze w okresach szok\u00f3w energetycznych \u2014 podobnie jak w latach 70., gdy napi\u0119cia geopolityczne na Bliskim Wschodzie wywindowa\u0142y ceny ropy i z\u0142ota. Popyt bank\u00f3w centralnych pozostaje r\u00f3wnie\u017c silnym filarem wsparcia: globalne instytucje doda\u0142y rekordowe 1 136 ton z\u0142ota do rezerw w 2022 r., a nast\u0119pnie kolejne 1 037 ton w 2023 r. S\u0105dzimy, \u017ce ten strukturalny popyt b\u0119dzie ogranicza\u0142 potencja\u0142 spadkowy z\u0142ota, nawet je\u015bli dolar ameryka\u0144ski pozostanie mocny w pobli\u017cu poziomu 99,70.<\/p>\n

Z perspektywy technicznej rekomendujemy sk\u0142adanie zlece\u0144 kupna w pobli\u017cu 100-dniowej \u015bredniej krocz\u0105cej na 4 326 USD lub 50-dniowej \u015bredniej na 4 280 USD. Je\u015bli Fed przyjmie jastrz\u0119bi ton, oczekujemy testu tych poziom\u00f3w wsparcia, jednak zej\u015bcie poni\u017cej 4 150 USD jest ma\u0142o prawdopodobne, o ile sprzeda\u017c detaliczna w USA nie utrzyma agresywnego wzrostu o 1,2% miesi\u0119cznie. Po stronie wzrostowej traderzy instrument\u00f3w pochodnych powinni celowa\u0107 w potencjalne wybicie w kierunku 200-dniowej \u015bredniej krocz\u0105cej na 4 540 USD, je\u015bli Fed wstrzyma cykl zacie\u015bniania.<\/p>\n

Aby zarz\u0105dza\u0107 ryzykiem wysokich koszt\u00f3w finansowania, sugerujemy stosowanie strategii bull call spread zamiast otwierania bezpo\u015brednich d\u0142ugich pozycji. Strategia ta pomaga ograniczy\u0107 wp\u0142yw wysokich st\u00f3p procentowych, kt\u00f3re zwykle czyni\u0105 aktywa nieprzynosz\u0105ce dochodu \u2014 takie jak z\u0142oto \u2014 mniej atrakcyjnymi w utrzymaniu. Ograniczaj\u0105c cele wzrostowe w pobli\u017cu kluczowego oporu na 4 700 USD, mo\u017cemy maksymalizowa\u0107 efektywno\u015b\u0107 premii, jednocze\u015bnie chroni\u0105c kapita\u0142.<\/p>\n\n\n\n

Zacznij handlowa\u0107 teraz \u2014 kliknij tutaj<\/a>, aby za\u0142o\u017cy\u0107 swoje prawdziwe konto VT Markets.<\/b>\n\n<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Z\u0142oto odbija po dwudniowej korekcie: XAU\/USD ok. 4 340 USD. W centrum uwagi decyzja Fed i dot plot; rentowno\u015bci spadaj\u0105, dolar trzyma presj\u0119. Technicznie 4 326\u20134 280 wsparciem, 4 540 oporem.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":48935,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[23],"tags":[],"class_list":["post-52829","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"aioseo_head":"\n\t\t\n\t\n\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t