Euro pozostawa\u0142o stonowane w okolicach 1,1535 USD wobec dolara ameryka\u0144skiego podczas \u015brodowej sesji europejskiej, a para EUR\/USD handlowana by\u0142a ostro\u017cnie przed decyzj\u0105 Rezerwy Federalnej zaplanowan\u0105 na godz. 18:00 GMT. Narz\u0119dzie CME FedWatch wycenia prawdopodobie\u0144stwo podwy\u017cki st\u00f3p o 25 pb do przedzia\u0142u 3,75%\u20134,00% na 92,5%, a osobno wskazuje niemal 79% szans na co najmniej dwie podwy\u017cki do ko\u0144ca roku. Uwaga rynku koncentruje si\u0119 tak\u017ce na wykresie projekcji st\u00f3p (dot plot), a tak\u017ce na komunikacie po posiedzeniu oraz wypowiedziach przewodnicz\u0105cego Kevina Warsha dotycz\u0105cych inflacji i perspektyw gospodarczych.<\/p>\n
W strefie euro przedstawiciele Europejskiego Banku Centralnego sygnalizowali ryzyko utrzymywania si\u0119 podwy\u017cszonej presji inflacyjnej, co mo\u017ce implikowa\u0107 dalsze zacie\u015bnianie polityki pieni\u0119\u017cnej. EBC w ubieg\u0142ym tygodniu podni\u00f3s\u0142 stopy procentowe o 25 pb, zgodnie z oczekiwaniami. Od strony technicznej EUR\/USD znajdowa\u0142 si\u0119 w rejonie 1,1532 i utrzymywa\u0142 kr\u00f3tkoterminowo nied\u017awiedzi wyd\u017awi\u0119k poni\u017cej 20-okresowej EMA na 1,1589, podczas gdy 14-dniowy RSI oscylowa\u0142 w pobli\u017cu 40. Op\u00f3r widoczny jest przy 1,1589, a wsparcie na poziomie 1,1500.<\/p>\n
Sugerujemy, aby traderzy instrument\u00f3w pochodnych przygotowali si\u0119 na wzrost aktywno\u015bci rynkowej, celuj\u0105c w kr\u00f3tkoterminowe opcje put na EUR\/USD. Przy s\u0142abym handlu pary w okolicach 1,1535 i utrzymywaniu si\u0119 tu\u017c powy\u017cej kluczowego wsparcia 1,1500, zakup opcji put ze strike\u2019em 1,1450 oferuje atrakcyjny stosunek zysku do ryzyka. Historycznie, w pocz\u0105tkowych fazach cykli zacie\u015bniania polityki pieni\u0119\u017cnej dolar ameryka\u0144ski umacnia\u0142 si\u0119 \u015brednio o 2% do 4% wobec g\u0142\u00f3wnych walut w tygodniach nast\u0119puj\u0105cych po pierwszej podwy\u017cce st\u00f3p.<\/p>\n
Poniewa\u017c rynek ju\u017c zdyskontowa\u0142 92,5% prawdopodobie\u0144stwa podwy\u017cki st\u00f3p dzi\u015b, samo og\u0142oszenie mo\u017ce wywo\u0142a\u0107 kr\u00f3tkotrwa\u0142y skok zmienno\u015bci w schemacie \u201esprzedaj fakt\u201d, zanim ponownie ujawni si\u0119 dominuj\u0105cy trend spadkowy. Aby si\u0119 przed tym zabezpieczy\u0107, rekomendujemy stosowanie strategii bear put spread zamiast pojedynczego zakupu opcji put, co pozwala obni\u017cy\u0107 koszt premii. Dane rynkowe pokazuj\u0105, \u017ce implikowana zmienno\u015b\u0107 EUR\/USD zwykle kurczy si\u0119 o 10% do 15% bezpo\u015brednio po konferencji prasowej Fed, co mo\u017ce szybko obni\u017cy\u0107 warto\u015b\u0107 niezabezpieczonych d\u0142ugich pozycji opcyjnych.<\/p>\n
Nale\u017cy r\u00f3wnie\u017c uwzgl\u0119dni\u0107 jastrz\u0119bie nastawienie Europejskiego Banku Centralnego, kt\u00f3ry niedawno podni\u00f3s\u0142 stopy o 25 pb, aby przeciwdzia\u0142a\u0107 uporczywej inflacji w strefie euro. Je\u015bli projekcje makroekonomiczne Fed poka\u017c\u0105 \u0142agodniejsze od oczekiwa\u0144 perspektywy na reszt\u0119 roku, EUR\/USD mo\u017ce szybko wykona\u0107 ruch powrotny w kierunku 20-okresowej wyk\u0142adniczej \u015bredniej krocz\u0105cej na 1,1589. Dla trader\u00f3w, kt\u00f3rzy chc\u0105 zabezpieczy\u0107 si\u0119 przed takim scenariuszem odwr\u00f3cenia w g\u00f3r\u0119, zastosowanie strategii call calendar spread pozwala korzysta\u0107 z up\u0142ywu czasu przy jednoczesnym \u015bcis\u0142ym ograniczeniu ca\u0142kowitego ryzyka.<\/p>\n\n\n\n