Dolar ameryka\u0144ski os\u0142abi\u0142 si\u0119 przed dzisiejsz\u0105 decyzj\u0105 FOMC, poniewa\u017c rynek wycenia\u0142 ryzyko, \u017ce ruch Fed w sprawie st\u00f3p procentowych oraz komunikacja banku mog\u0105 na nowo wyznaczy\u0107 kr\u00f3tkoterminowy kierunek w poszczeg\u00f3lnych klasach aktyw\u00f3w. Po\u0142\u0105czenie podwy\u017cki st\u00f3p i jastrz\u0119biego tonu przekazu zwykle wspiera USD, natomiast bardziej umiarkowany komunikat m\u00f3g\u0142by ci\u0105\u017cy\u0107 walucie i pozwoli\u0107 akcjom kontynuowa\u0107 odbicie. Uwaga koncentruje si\u0119 na decyzji o stopach, towarzysz\u0105cym o\u015bwiadczeniu, projekcjach oraz konferencji prasowej przewodnicz\u0105cego Powella, gdy\u017c oczekuje si\u0119, \u017ce to przekaz wywo\u0142a najsilniejsz\u0105 reakcj\u0119 rynku.<\/p>\n
Aktywa ryzykowne odrobi\u0142y cz\u0119\u015b\u0107 wcze\u015bniejszych strat z tego tygodnia: akcje odbi\u0142y po ostatnich spadkach, podczas gdy kryptowaluty pozostawa\u0142y ni\u017cej. Z\u0142oto i srebro odbi\u0142y od technicznych poziom\u00f3w wsparcia, a ropa kontynuowa\u0142a wzrosty \u2014 WTI handlowano powy\u017cej 104 USD. Warunki rynkowe opisywano jako: akcje w ruchu bocznym i USD w ruchu bocznym, przy kryptowalutach w konsolidacji, silnej ropie, dodatnich metalach i s\u0142abym JPY \u2014 w oczekiwaniu na ocen\u0119 Fed dotycz\u0105c\u0105 relacji inflacja\u2013wzrost oraz sygna\u0142y, jak restrykcyjna mo\u017ce pozosta\u0107 polityka.<\/p>\n
W zwi\u0105zku z zako\u0144czeniem posiedzenia FOMC dzi\u015b, 16 wrze\u015bnia 2026 r., zalecamy traderom instrument\u00f3w pochodnych przygotowanie si\u0119 na podwy\u017cszon\u0105 zmienno\u015b\u0107 poprzez zabezpieczenie kr\u00f3tkoterminowych strategii straddle na indeksie dolara ameryka\u0144skiego (DXY). Historycznie, gdy USD porusza si\u0119 w trendzie bocznym przed wrze\u015bniow\u0105 decyzj\u0105 o stopach, wybicie po og\u0142oszeniu \u015brednio wynosi 1,5% w ci\u0105gu 48 godzin. Je\u015bli Fed b\u0119dzie sk\u0142ania\u0142 si\u0119 ku jastrz\u0119biemu tonowi, zakup opcji put na g\u0142\u00f3wne indeksy gie\u0142dowe, takie jak S&P 500, pomo\u017ce zabezpieczy\u0107 si\u0119 przed gwa\u0142town\u0105 korekt\u0105 rynku.<\/p>\n
Widzimy silny trend wzrostowy na ropie WTI, kt\u00f3ra obecnie utrzymuje si\u0119 powy\u017cej 104 USD za bary\u0142k\u0119 ze wzgl\u0119du na napi\u0119te globalne uwarunkowania poda\u017cy. Traderzy powinni rozwa\u017cy\u0107 opcje call na kontrakty futures na rop\u0119, z celem w okolicach 110 USD, je\u015bli Rezerwa Federalna zasygnalizuje \u201emi\u0119kkie l\u0105dowanie\u201d, podtrzymuj\u0105ce wzrost gospodarczy. W przypadku z\u0142ota i srebra rekomendujemy budowanie d\u0142ugich pozycji w pobli\u017cu kluczowych poziom\u00f3w wsparcia technicznego, poniewa\u017c ka\u017cda go\u0142\u0119bia zmiana tonu Fed szybko podbije notowania tych metali.<\/p>\n
Rynek kryptowalut pozostaje stonowany, jednak oczekujemy gwa\u0142townego wybicia, co czyni strategie long-gamma szczeg\u00f3lnie atrakcyjnymi w opcjach na Bitcoina i Ethereum. Tymczasem jen japo\u0144ski pozostaje s\u0142aby, co tworzy dogodn\u0105 okazj\u0119 do wykorzystania przez trader\u00f3w spread\u00f3w call na USD\/JPY, je\u015bli po posiedzeniu wzrosn\u0105 rentowno\u015bci w USA. Kluczowe dla timingu tych transakcji b\u0119dzie monitorowanie rentowno\u015bci 10-letnich obligacji skarbowych USA, kt\u00f3ra ostatnio oscylowa\u0142a w pobli\u017cu istotnych poziom\u00f3w oporu.<\/p>\n
W nadchodz\u0105cych tygodniach oczekujemy, \u017ce dane makro \u2014 jak zbli\u017caj\u0105cy si\u0119 raport o inflacji bazowej PCE \u2014 zadecyduj\u0105, czy dzisiejsza reakcja rynkowa utrzyma impet. Kontrakty futures na indeks zmienno\u015bci (VIX) s\u0105 obecnie wyceniane relatywnie nisko, co sugeruje, \u017ce koszty hedgingu przed t\u0105 istotn\u0105 zmian\u0105 polityki s\u0105 niewielkie. Sugerujemy wykorzystanie tej \u201etaniej\u201d opcjonalno\u015bci do pozycjonowania pod szersze wahania rynkowe, zamiast stawiania zak\u0142ad\u00f3w kierunkowych.<\/p>\n\n\n\n