AUD\/USD pog\u0142\u0119bi\u0142 poniedzia\u0142kowe cofni\u0119cie w kierunku 0,7100, poniewa\u017c dolar ameryka\u0144ski pozostawa\u0142 mocny przed \u015brodowym posiedzeniem FOMC, na kt\u00f3rym Fed ma podnie\u015b\u0107 docelowy przedzia\u0142 stopy funduszy federalnych (FFTR) o 25 pb. Para zanotowa\u0142a dwie dzienne zni\u017cki po tym, jak w ubieg\u0142ym tygodniu wspi\u0119\u0142a si\u0119 powy\u017cej 0,7200, cho\u0107 wci\u0105\u017c wspieraj\u0105 j\u0105 jastrz\u0119bie nastawienie RBA oraz inflacja powy\u017cej celu. Australijskie PMI za sierpie\u0144 utrzyma\u0142y si\u0119 w strefie ekspansji: przemys\u0142 na poziomie 52,0, a us\u0142ugi 53,2, podczas gdy nadwy\u017cka handlowa zaw\u0119zi\u0142a si\u0119 do 1,923 mld AUD w lipcu z 2,341 mld AUD w czerwcu. PKB wzr\u00f3s\u0142 o 0,4% k\/k w II kw. 2026 wobec 0,3%, jednak dynamika roczna spad\u0142a do 2,1% z 2,5%; bezrobocie wzros\u0142o do 4,5%, a zatrudnienie spad\u0142o o 15,8 tys. po zrewidowanym wzro\u015bcie o 80,3 tys. Inflacja CPI obni\u017cy\u0142a si\u0119 do 3,5% z 3,8%, przy niezmienionej inflacji bazowej Trimmed Mean na poziomie 3,6%; oczekiwania inflacyjne wzros\u0142y do 4,9% z 4,7%, a decydenci nadal zak\u0142adaj\u0105 powr\u00f3t inflacji do pasma 2%\u20133% na pocz\u0105tku 2028 r.<\/p>\n
Dane z Chin przynios\u0142y raczej stabilizacj\u0119 ni\u017c nowy impuls: PKB wzr\u00f3s\u0142 o 4,3% r\/r w okresie kwiecie\u0144\u2013czerwiec, produkcja przemys\u0142owa zwi\u0119kszy\u0142a si\u0119 o 5,2% narastaj\u0105co od pocz\u0105tku roku, a lipcowa nadwy\u017cka handlowa wzros\u0142a do 119,1 mld USD, podczas gdy sprzeda\u017c detaliczna wzros\u0142a o 0,4% r\/r. PMI by\u0142y mieszane: NBS dla przemys\u0142u wyni\u00f3s\u0142 49,8 (z 49,2), a dla us\u0142ug 49,0, natomiast RatingDog pokaza\u0142 51,5 (z 50,9) dla przemys\u0142u i 51,4 (z 50,4) dla us\u0142ug. CPI wzr\u00f3s\u0142 o 0,8% r\/r (z 0,5%) oraz o 0,4% m\/m; ceny producent\u00f3w podano na poziomie 3,8% r\/r wobec 3,5% wcze\u015bniej, a PBoC utrzyma\u0142 roczn\u0105 LPR na 3,00% i pi\u0119cioletni\u0105 na 3,50%. RBA utrzyma\u0142 stop\u0119 OCR bez zmian 11 sierpnia w jednomy\u015blnej decyzji, dyskutowa\u0142 podwy\u017ck\u0119 o 25 pb, a rynek wycenia nieco ponad 38 pb zacie\u015bnienia do ko\u0144ca roku, przy oczekiwanym ruchu o 25 pb 29 wrze\u015bnia. Dane CFTC za tydzie\u0144 do 8 wrze\u015bnia pokaza\u0142y popraw\u0119 pozycji netto kr\u00f3tkich o ok. 4,5 tys. do blisko 35 tys., wzrost otwartego zainteresowania o ok. 63,8 tys. do ok. 455,5 tys. (ok. 16%) oraz ekspozycj\u0119 spekulacyjn\u0105 na poziomie -7,7% przy percentylach 84,2 i 72,4. Technicznie AUD\/USD znajdowa\u0142 si\u0119 na 0,7129 i powy\u017cej 55-, 100- i 200-dniowych \u015brednich krocz\u0105cych (SMA) w przedziale ok. 0,7060\u20130,7006; wsparcia wypada\u0142y na 0,7079, 0,7061 i 0,7006, a opory na 0,7283, a nast\u0119pnie 0,7661.<\/p>\n
Sugerujemy, aby traderzy instrument\u00f3w pochodnych przygotowali si\u0119 na podwy\u017cszon\u0105 zmienno\u015b\u0107 na AUD\/USD, gdy para utrzymuje si\u0119 w pobli\u017cu kluczowego poziomu 0,7100 przed jutrzejsz\u0105 decyzj\u0105 Rezerwy Federalnej. Dolar ameryka\u0144ski pokaza\u0142 odnowion\u0105 si\u0142\u0119, ale dolar australijski pozostaje wspierany przez jastrz\u0119bi RBA, kt\u00f3ry mo\u017ce podnie\u015b\u0107 stopy o 25 pb 29 wrze\u015bnia. Historycznie takie kontrasty w polityce pieni\u0119\u017cnej wywo\u0142ywa\u0142y szybkie ruchy przekraczaj\u0105ce 200 pips\u00f3w na tej parze.<\/p>\n
Uwa\u017cnie monitorujemy najnowsze dane rynkowe, kt\u00f3re pokazuj\u0105, \u017ce nied\u017awiedzie zak\u0142ady przeciwko AUD s\u0105 domykane, poniewa\u017c open interest ostatnio skoczy\u0142 o 16% do 455 500 kontrakt\u00f3w. Ten masowy nap\u0142yw kapita\u0142u sugeruje, \u017ce traderzy aktywnie odkupuj\u0105 kr\u00f3tkie pozycje i buduj\u0105 now\u0105 ekspozycj\u0119 d\u0142ug\u0105. Dla handluj\u0105cych instrumentami pochodnymi rekomendujemy rozwa\u017cenie opcji call, je\u015bli kurs skutecznie utrzyma si\u0119 powy\u017cej 55-dniowej \u015bredniej krocz\u0105cej w pobli\u017cu 0,7050.<\/p>\n
Je\u015bli Rezerwa Federalna przyjmie zaskakuj\u0105co agresywny ton, oczekujemy spadku AUD\/USD w kierunku kluczowej \u201epoduszki\u201d w postaci 200-dniowej \u015bredniej krocz\u0105cej na 0,7006. Aby zabezpieczy\u0107 si\u0119 przed tym ryzykiem, traderzy powinni rozwa\u017cy\u0107 zakup opcji put ze strike\u2019ami ustawionymi tu\u017c poni\u017cej psychologicznej bariery 0,7000. Z drugiej strony, czyste wybicie powy\u017cej silnego oporu 0,7200 mog\u0142oby szybko otworzy\u0107 drog\u0119 do tegorocznego maksimum 0,7283.<\/p>\n
Warto te\u017c obserwowa\u0107 mieszane sygna\u0142y z Chin, gdzie ostatnia sprzeda\u017c detaliczna wzros\u0142a zaledwie o 0,4% mimo stabilnego, 5,2-proc. wzrostu produkcji przemys\u0142owej. Poniewa\u017c Chiny raczej si\u0119 stabilizuj\u0105 ni\u017c prze\u017cywaj\u0105 boom, nie dostarcz\u0105 same w sobie eksploduj\u0105cego popytu potrzebnego do wyra\u017anego umocnienia AUD. Dlatego doradzamy koncentrowa\u0107 si\u0119 na kr\u00f3tkoterminowych r\u00f3\u017cnicach st\u00f3p procentowych i technicznych poziomach wsparcia, zamiast oczekiwa\u0107 wybicia nap\u0119dzanego surowcami.<\/p>\n\n\n\n