Funt szterling os\u0142abi\u0142 si\u0119 we wtorek wobec dolara ameryka\u0144skiego \u2013 GBP traci\u0142 ok. 0,07%, poniewa\u017c popyt na bezpieczne aktywa wspiera\u0142 \u201ezielonego\u201d w obawie o poda\u017c ropy. Para GBP\/USD handlowa\u0142a przy 1,3487 po wcze\u015bniejszym szczycie w okolicach 1,3505. Ceny ropy wzros\u0142y w zwi\u0105zku z eskalacj\u0105 konfliktu na Bliskim Wschodzie: Brent zyskiwa\u0142 ponad 2,40%, a WTI 1,10%, co pomog\u0142o podbi\u0107 rentowno\u015b\u0107 10-letnich obligacji USA do 5,041% \u2013 poziomu niewidzianego od 2007 r. Indeks dolara (DXY) doda\u0142 0,16% do 99,62.<\/p>\n
Uwaga trader\u00f3w koncentrowa\u0142a si\u0119 na bankach centralnych i danych. Oczekuje si\u0119, \u017ce Rezerwa Federalna w \u015brod\u0119 podniesie stopy o 25 pb, a implikowane prawdopodobie\u0144stwo wynosi 95% wed\u0142ug Prime Terminal. W USA czterotygodniowa \u015brednia ADP Employment Change wzros\u0142a o 16,25 tys. wobec ubieg\u0142otygodniowego odczytu, zrewidowanego w g\u00f3r\u0119 do 12,25 tys. Wska\u017aniki z Wielkiej Brytanii by\u0142y s\u0142absze: liczba wakat\u00f3w spad\u0142a do poziomu bliskiego 6-letniemu minimum, a regularne wynagrodzenia wzros\u0142y o 3,5% w trzech miesi\u0105cach do lipca; rynki oczekuj\u0105, \u017ce Bank Anglii pozostawi stopy bez zmian w czwartek, wyceniaj\u0105c jedn\u0105 podwy\u017ck\u0119 pod koniec 2026 r. oraz kolejn\u0105 rok p\u00f3\u017aniej. Wskazywane poziomy techniczne to 1,3478, 1,3483, 1,3476, 1,3460, 1,3351 i 1,3691, przy RSI (14) w niskich okolicach 40 pkt.<\/p>\n
Rekomendujemy, aby traderzy instrument\u00f3w pochodnych grali pod s\u0142abn\u0105cego funta poprzez zakup kr\u00f3tkoterminowych opcji put na GBP\/USD ze strike\u2019em w pobli\u017cu 1,3350. Wraz ze spadkiem kursu poni\u017cej kluczowego wsparcia na \u015brednich krocz\u0105cych na poziomie 1,3483 wyra\u017anie narasta impet spadkowy. Historycznie, gdy indeks dolara zbli\u017ca si\u0119 do poziomu 100 \u2013 jak obecnie przy 99,62 \u2013 szterling znajduje si\u0119 pod siln\u0105 presj\u0105 zni\u017ckow\u0105.<\/p>\n
Aby wykorzysta\u0107 geopolityczn\u0105 premi\u0119 na rynkach energii, warto rozwa\u017cy\u0107 zakup opcji call out-of-the-money na rop\u0119 Brent. Poniewa\u017c to zak\u0142\u00f3cenia poda\u017cy ropy nap\u0119dzaj\u0105 ten \u201eszok rentowno\u015bci\u201d, Brent ma wysokie prawdopodobie\u0144stwo przetestowania przedzia\u0142u 95\u2013100 USD za bary\u0142k\u0119 w najbli\u017cszych tygodniach. Zastosowanie strategii bull call spread pozwala ograniczy\u0107 koszt premii na starcie, przy jednoczesnym udziale we wzrostach wynikaj\u0105cych z narastaj\u0105cego konfliktu na Bliskim Wschodzie.<\/p>\n
Poniewa\u017c rentowno\u015bci 10-letnich obligacji USA przebi\u0142y 5,04% po raz pierwszy od 2007 r., sugerujemy pozycjonowanie pod utrzymuj\u0105c\u0105 si\u0119 zmienno\u015b\u0107 na rynku d\u0142ugu. Traderzy mog\u0105 wykorzysta\u0107 payer swapy lub opcje na kontrakty terminowe na stopy procentowe, aby zabezpieczy\u0107 si\u0119 przed blisk\u0105 podwy\u017ck\u0105 st\u00f3p Fed o 25 pb. Pod koniec 2023 r. podobny skok powy\u017cej progu 5% rentowno\u015bci wywo\u0142a\u0142 gwa\u0142towny wzrost zmienno\u015bci st\u00f3p procentowych, co pokaza\u0142o, \u017ce strategie nastawione na zakup zmienno\u015bci s\u0105 w tym otoczeniu makroekonomicznym szczeg\u00f3lnie skuteczne.<\/p>\n\n\n\n