Rynki zwracaj\u0105 si\u0119 ku publikacji kanadyjskiego CPI za sierpie\u0144 po tym, jak dane o inflacji w USA wypad\u0142y zgodnie z oczekiwaniami i wywo\u0142a\u0142y jedynie ograniczon\u0105 reakcj\u0119 na FX. T\u0142em pozostaje utrzymuj\u0105ca si\u0119 presja cenowa w USA przed \u015brodow\u0105 decyzj\u0105 Fed w sprawie st\u00f3p, podczas gdy umocnienie JPY zbieg\u0142o si\u0119 ze s\u0142abo\u015bci\u0105 CHF wobec USD wraz z przesuni\u0119ciem przep\u0142yw\u00f3w w strategiach carry trade. USD\/CAD lekko wzr\u00f3s\u0142 w handlu w Azji i utrzymywa\u0142 si\u0119 w pobli\u017cu 1,3880 (R1); para jest postrzegana jako poruszaj\u0105ca si\u0119 w przedziale waha\u0144, ale z zachowanym byczym nastawieniem. Wyra\u017ane wybicie mog\u0142oby otworzy\u0107 drog\u0119 do 1,3990 (R2), natomiast spadek poni\u017cej 1,3730 (S1) wskazywa\u0142by na 1,3550 (S2).<\/p>\n
Ropa odbi\u0142a w Azji po pi\u0105tkowej korekcie, gdy nowe uderzenia w saudyjsk\u0105 infrastruktur\u0119 energetyczn\u0105 oraz ataki w pobli\u017cu Cie\u015bniny Ormuz ponownie o\u017cywi\u0142y obawy o poda\u017c. WTI wzros\u0142a w ubieg\u0142ym tygodniu o 7\u20138% i testowa\u0142a 98,50 (R1); analitycy techniczni utrzymywali bycze spojrzenie tak d\u0142ugo, jak utrzymuje si\u0119 trend wzrostowy, z celami wzrostowymi na 103,65 (R2) oraz poziomami spadkowymi 93,30 (S1), a nast\u0119pnie 88,60 (S2). Kalendarz tygodnia obejmuje szwedzki CPI, wypowiedzi przedstawicieli EBC, dane z Chin i wyst\u0105pienie Hausera z RBA, a nast\u0119pnie rynek pracy w Wielkiej Brytanii, indeks ZEW w Niemczech, zam\u00f3wienia na maszyny i handel zagraniczny w Japonii, CPI w Wielkiej Brytanii, sprzeda\u017c detaliczn\u0105 w USA, podsumowanie posiedzenia Banku Kanady oraz decyzj\u0119 Fed; p\u00f3\u017aniej nap\u0142yn\u0105 PKB Nowej Zelandii, HICP w strefie euro, decyzje BoE i CNB, PPI w Kanadzie i barometr biznesowy, indeks Philly Fed i tygodniowe wnioski o zasi\u0142ek w USA, a nast\u0119pnie handel Nowej Zelandii, CPI w Japonii i posiedzenie BoJ, sprzeda\u017c detaliczna w Wielkiej Brytanii oraz produkcja przemys\u0142owa w USA.<\/p>\n
Sugerujemy, aby traderzy instrument\u00f3w pochodnych przygotowali si\u0119 na podwy\u017cszon\u0105 zmienno\u015b\u0107 dolara kanadyjskiego w zwi\u0105zku z publikacj\u0105 kanadyjskiego CPI za sierpie\u0144 w tym tygodniu. Je\u015bli inflacja przyspieszy, oczekujemy umocnienia \u201eloonie\u201d, natomiast spowolnienie mog\u0142oby z \u0142atwo\u015bci\u0105 wypchn\u0105\u0107 par\u0119 USD\/CAD powy\u017cej obecnego oporu na 1,3880. Historycznie, nieoczekiwane odczyty CPI uruchamia\u0142y gwa\u0142towne ruchy rz\u0119du 100 pips\u00f3w na tej parze, co sprawia, \u017ce kr\u00f3tkoterminowe strategie typu straddle na opcjach mog\u0105 by\u0107 atrakcyjnym sposobem na uchwycenie nag\u0142ych zmian.<\/p>\n
Przy cenach ropy WTI testuj\u0105cych op\u00f3r na 98,50 w zwi\u0105zku z eskalacj\u0105 napi\u0119\u0107 na Bliskim Wschodzie rekomendujemy utrzymywanie byczego nastawienia wobec instrument\u00f3w pochodnych na energi\u0119. Traderzy powinni rozwa\u017ca\u0107 zakup opcji call lub utrzymywanie d\u0142ugich pozycji na kontraktach futures, dop\u00f3ki surowiec pozostaje powy\u017cej linii wsparcia 93,30. Ostatnie geopolityczne zak\u0142\u00f3cenia w korytarzach \u017ceglugowych historycznie windowa\u0142y ceny ropy o 8% do 10% w ci\u0105gu kilku dni, co mog\u0142oby szybko skierowa\u0107 WTI w stron\u0119 naszego kolejnego celu na 103,65.<\/p>\n
Wchodzimy te\u017c w kluczowy tydzie\u0144 decyzji bank\u00f3w centralnych, na czele z posiedzeniami Rezerwy Federalnej i Banku Japonii w sprawie st\u00f3p procentowych. Ta dywergencja st\u00f3p tworzy dogodne okazje dla IRS (interest rate swaps) oraz kontrakt\u00f3w futures na waluty, zw\u0142aszcza \u017ce frank szwajcarski nadal s\u0142abnie w wyniku przekierowania przep\u0142yw\u00f3w carry trade. Zalecamy uwa\u017cnie \u015bledzi\u0107 \u015brodowe podsumowanie obrad Banku Kanady, aby oceni\u0107 przysz\u0142\u0105 polityk\u0119 st\u00f3p i odpowiednio dostosowa\u0107 pozycje w CAD.<\/p>\n
W kontek\u015bcie bie\u017c\u0105cych uk\u0142ad\u00f3w technicznych warto monitorowa\u0107 dzienny wykres USD\/CAD pod k\u0105tem czystego wybicia powy\u017cej 1,3880, co sygnalizowa\u0142oby siln\u0105 okazj\u0119 zakupow\u0105 w kierunku 1,3990. Z drugiej strony, je\u015bli inflacja w Kanadzie wyra\u017anie ostygnie, spadek poni\u017cej wsparcia 1,3730 m\u00f3g\u0142by otworzy\u0107 drog\u0119 do ruchu w d\u00f3\u0142 do 1,3550. Ze wzgl\u0119du na wyj\u0105tkowo napi\u0119ty kalendarz makroekonomiczny w tym tygodniu zdecydowanie rekomendowane jest zarz\u0105dzanie ryzykiem przy u\u017cyciu ciasnych zlece\u0144 stop-loss.<\/p>\n\n\n\n