Ira\u0144skie media pa\u0144stwowe poinformowa\u0142y, \u017ce w sobot\u0119 w Cie\u015bninie Ormuz uderzono w ira\u0144ski statek handlowy, w wyniku czego zgin\u0119\u0142a jedna osoba \u2014 poda\u0142a CNN \u2014 na tle trwaj\u0105cego sporu mi\u0119dzy Stanami Zjednoczonymi a Iranem o kontrol\u0119 nad tym kluczowym dla energetyki \u201ew\u0105skim gard\u0142em\u201d. Niezale\u017cnie od tego brytyjskie United Kingdom Maritime Trade Operations Centre przekaza\u0142o, \u017ce p\u00f3\u017ano w sobot\u0119 w cie\u015bninie inny statek zosta\u0142 trafiony niezidentyfikowanym pociskiem.<\/p>\n
W odr\u0119bnym w\u0105tku ryzyk dla bezpiecze\u0144stwa regionalnego Arabia Saudyjska mierzy si\u0119 z nasilaj\u0105cymi si\u0119 atakami ze strony ugrupowa\u0144 sprzymierzonych z Iranem, w tym uderzeniem Hutich w obiekty energetyczne, gdy grupy te pr\u00f3buj\u0105 oddzia\u0142ywa\u0107 na drugi kluczowy szlak wodny. Rosn\u0105ce zagro\u017cenie dla morskich tras transportowych i infrastruktury energetycznej zwi\u0119ksza ryzyko dodatkowej presji na globalne ceny ropy.<\/p>\n
Obserwujemy niebezpieczn\u0105 eskalacj\u0119 na Bliskim Wschodzie, poniewa\u017c kluczowe \u201ew\u0105skie gard\u0142a\u201d handlu, takie jak Cie\u015bnina Ormuz, staj\u0105 si\u0119 celem realnych atak\u00f3w na \u017ceglug\u0119 komercyjn\u0105. Poniewa\u017c przez ten w\u0105ski akwen przep\u0142ywa ok. 21 mln bary\u0142ek ropy dziennie \u2014 co odpowiada ok. 20% \u015bwiatowego zu\u017cycia p\u0142ynnych paliw ropopochodnych \u2014 ka\u017cda d\u0142u\u017csza zak\u0142\u00f3cenia ruchu oznacza\u0142yby pot\u0119\u017cny szok poda\u017cowy. Zalecamy inwestorom na rynku instrument\u00f3w pochodnych przygotowa\u0107 si\u0119 na natychmiastowe wahania cen i podwy\u017cszon\u0105 zmienno\u015b\u0107 na rynkach energii w nadchodz\u0105cych tygodniach.<\/p>\n
Aby porusza\u0107 si\u0119 w tej niepewno\u015bci, rekomendujemy budowanie d\u0142ugich pozycji w opcjach kupna (call) na rop\u0119 Brent i WTI jako zabezpieczenie przed nag\u0142ymi, poda\u017cowymi skokami cen. Historycznie du\u017ce wstrz\u0105sy geopolityczne w tym regionie podnosi\u0142y ceny ropy o 10\u201315% w ci\u0105gu kilku dni, co by\u0142o widoczne m.in. podczas wcze\u015bniejszych atak\u00f3w na saudyjsk\u0105 infrastruktur\u0119 energetyczn\u0105. Wykorzystuj\u0105c opcje call out-of-the-money, mo\u017cemy partycypowa\u0107 w gwa\u0142townych wzrostach, jednocze\u015bnie \u015bci\u015ble ograniczaj\u0105c ekspozycj\u0119 kapita\u0142ow\u0105, je\u015bli napi\u0119cia przej\u015bciowo os\u0142abn\u0105.<\/p>\n
Oczekujemy te\u017c, \u017ce indeks zmienno\u015bci na ropie (Crude Oil Volatility Index) wystrzeli znacz\u0105co powy\u017cej ostatnich \u015brednich wraz z narastaj\u0105cym niepokojem rynku o bezpiecze\u0144stwo \u017ceglugi. Traderzy powinni rozwa\u017cy\u0107 zakup strategii typu straddle lub strangle, aby skorzysta\u0107 na ostrych, nieprzewidywalnych ruchach cen niezale\u017cnie od kierunku wybicia. Kluczowe jest \u015bcis\u0142e zarz\u0105dzanie wymogami depozytowymi (margin) w tym okresie podwy\u017cszonego ryzyka, poniewa\u017c nag\u0142e korekty depozyt\u00f3w mog\u0105 szybko wyzerowa\u0107 nadmiernie zlewarowane pozycje.<\/p>\n\n\n\n