USD\/JPY znajdowa\u0142 si\u0119 w pi\u0105tek w pobli\u017cu 153,70, ni\u017cej w uj\u0119ciu dziennym po wcze\u015bniejszym skoku powy\u017cej 154,50 w reakcji na publikacj\u0119 ameryka\u0144skiej inflacji, po czym w ci\u0105gu kilku godzin dosz\u0142o do odwr\u00f3cenia ruchu i powrotu w okolice dolnego ograniczenia ostatniego przedzia\u0142u waha\u0144 po zni\u017cce ze strefy \u015brodkowych 155. Ameryka\u0144ski CPI utrzyma\u0142 si\u0119 w sierpniu na poziomie 3,4% r\/r, zgodnie z lipcem i oczekiwaniami, natomiast ceny wzros\u0142y o 0,4% m\/m wobec 0,1% poprzednio. Inflacja bazowa CPI zwi\u0119kszy\u0142a si\u0119 o 0,3% m\/m, powy\u017cej prognozowanych 0,2%, cho\u0107 roczna miara bazowa spad\u0142a do 2,4% z 2,5%.<\/p>\n\n
Pocz\u0105tkowe umocnienie dolara szybko wygas\u0142o, gdy jen zyska\u0142 na sile, a rynek zacz\u0105\u0142 wycenia\u0107 podwy\u017ck\u0119 st\u00f3p przez bank centralny ju\u017c w przysz\u0142ym tygodniu o 25 pb do 1,25%, co podnios\u0142oby koszty finansowania w Japonii do najwy\u017cszego poziomu od ponad trzech dekad. Na wykresach para by\u0142a notowana przy 153,69, poni\u017cej 20-dniowej SMA na 157,65 oraz 100-dniowej SMA na 159,68, podczas gdy RSI wynosi\u0142 29,35. Wskazywane poziomy oporu to 154,40 i 155,99, a wsparcia 153,55 oraz 153,26.<\/p>\n\n
Sugerujemy, by traderzy instrument\u00f3w pochodnych przygotowali si\u0119 na podwy\u017cszon\u0105 zmienno\u015b\u0107 na parze USD\/JPY w nadchodz\u0105cych tygodniach, gdy rynek b\u0119dzie dyskontowa\u0142 prze\u0142omow\u0105 decyzj\u0119 Banku Japonii w sprawie st\u00f3p procentowych. Po ostatnim odczycie CPI w USA para osun\u0119\u0142a si\u0119 w okolice 153,70, pozostaj\u0105c pod siln\u0105 presj\u0105 umacniaj\u0105cego si\u0119 jena. Historycznie, gdy jen buduje tak wyra\u017any impet przed kluczowym posiedzeniem, implikowana zmienno\u015b\u0107 opcji ma tendencj\u0119 do istotnego wzrostu.<\/p>\n\n
Przy Relative Strength Index (RSI) utrzymuj\u0105cym si\u0119 w strefie wyprzedania na poziomie 29,35 rekomendujemy unikanie \u201egonienia\u201d rynku kasowego w d\u00f3\u0142 i zamiast tego wykorzystanie strategii bear put spread. Pozwala ona ograniczy\u0107 koszty premii, a jednocze\u015bnie daje ekspozycj\u0119 na potencjalny zysk, je\u015bli USD\/JPY spadnie poni\u017cej najbli\u017cszego wsparcia 153,55 w kierunku 153,26. Analiza poprzednich podwy\u017cek st\u00f3p BoJ, w tym historycznej zmiany polityki w marcu 2024 r., pokazuje, \u017ce pocz\u0105tkowym zyskom jena cz\u0119sto towarzysz\u0105 gwa\u0142towne, dwukierunkowe wahania, zanim wykszta\u0142ci si\u0119 wyra\u017aniejszy trend.<\/p>\n\n
Aby wykorzysta\u0107 przej\u015bciowe \u201eulgi\u201d rynkowe i kr\u00f3tkotrwa\u0142e odbicia, warto rozwa\u017cy\u0107 budow\u0119 bear call spread w pobli\u017cu stref oporu 154,40 oraz 155,99. Poziomy te znajduj\u0105 si\u0119 wyra\u017anie poni\u017cej 20-dniowej prostej \u015bredniej krocz\u0105cej na 157,65, kt\u00f3ra historycznie pe\u0142ni\u0142a rol\u0119 silnego \u201esufitu\u201d podczas istotnych trend\u00f3w spadkowych. Dane ilo\u015bciowe wskazuj\u0105, \u017ce gdy para walutowa znajduje si\u0119 tak g\u0142\u0119boko poni\u017cej 100-dniowej \u015bredniej krocz\u0105cej, pr\u00f3by odreagowania zwykle spotykaj\u0105 si\u0119 z agresywn\u0105 poda\u017c\u0105.<\/p>\n\n
W sytuacji, gdy Bank Japonii przygotowuje si\u0119 do potencjalnego podniesienia stopy referencyjnej do 1,25% w przysz\u0142ym tygodniu, koszty finansowania w Japonii osi\u0105gn\u0105 najwy\u017cszy poziom od ponad trzech dekad. Dla trader\u00f3w kontrakt\u00f3w terminowych zalecamy utrzymanie nastawienia na pozycje kr\u00f3tkie, przy jednoczesnym ustawieniu ciasnych zlece\u0144 stop-loss tu\u017c powy\u017cej 154,50, aby zabezpieczy\u0107 si\u0119 przed nag\u0142ymi short squeeze. Zastosowanie opcji typu long straddle przed og\u0142oszeniem decyzji st\u00f3p mo\u017ce r\u00f3wnie\u017c pom\u00f3c w wykorzystaniu du\u017cych waha\u0144 cen niezale\u017cnie od tego, w kt\u00f3r\u0105 stron\u0119 rynek ostatecznie wybije.<\/p>\n\n\n\n