USD\/JPY odbi\u0142, poniewa\u017c umocnienie rentowno\u015bci ameryka\u0144skich obligacji skarbowych po publikacji PPI w USA oraz szersze odbicie dolara wspar\u0142y par\u0119, podczas gdy wy\u017csze ceny ropy wzmocni\u0142y obawy o inflacj\u0119 i dodatkowo pogorszy\u0142y terms of trade Japonii. Uwaga rynku koncentruje si\u0119 teraz na ameryka\u0144skim CPI \u2014 pozytywne zaskoczenie, zw\u0142aszcza w inflacji bazowej, prawdopodobnie podbije rentowno\u015bci i podtrzyma odbicie, natomiast s\u0142abszy odczyt m\u00f3g\u0142by odwr\u00f3ci\u0107 ostatnie przeszacowanie st\u00f3p i wesprze\u0107 odrabianie strat przez JPY. Kr\u00f3tkoterminowe nastawienie pozostaje w du\u017cej mierze uzale\u017cnione od kana\u0142u st\u00f3p w USA, cho\u0107 oczekiwania dalszej normalizacji polityki BOJ mog\u0105 ogranicza\u0107 trwa\u0142y potencja\u0142 wzrostowy.<\/p>\n
Na wykresach formacja dragonfly doji w okolicach 154,25 poprzedzi\u0142a odbicie, cho\u0107 wci\u0105\u017c wskazuje si\u0119 na utrzymanie spadkowego impetu, z oznakami jego s\u0142abni\u0119cia po tym, jak RSI podni\u00f3s\u0142 si\u0119 z poziom\u00f3w wyprzedania. Na MACD i RSI tworzy si\u0119 wst\u0119pna bycza dywergencja, jednak na razie brakuje potwierdzenia. Kluczowy op\u00f3r wyznaczono na 155, w zbie\u017cno\u015bci z 23,6% zniesienia Fibonacciego dla ruchu od do\u0142ka do szczytu z 2026 r., oraz na 156,70 \u2014 poziom 38,2%. Wsparcie wskazano na 153 oraz 152,20, czyli do\u0142ek z 2026 r.<\/p>\n
Doradzamy traderom instrument\u00f3w pochodnych przygotowanie si\u0119 na podwy\u017cszon\u0105 zmienno\u015b\u0107 na parze USD\/JPY w najbli\u017cszych tygodniach, wraz ze wzrostem rentowno\u015bci ameryka\u0144skich obligacji skarbowych. Przy rentowno\u015bci 10-letnich Treasuries utrzymuj\u0105cej si\u0119 w pobli\u017cu 4,2% oraz rosn\u0105cych globalnych cenach ropy, jen znajduje si\u0119 ponownie pod presj\u0105. Rekomendujemy uwa\u017cne monitorowanie tych czynnik\u00f3w makro, poniewa\u017c pogarszaj\u0105 one terms of trade Japonii i os\u0142abiaj\u0105 JPY.<\/p>\n
Aby si\u0119 w tym odnale\u017a\u0107, sugerujemy wykorzystanie kr\u00f3tkoterminowych strategii opcyjnych typu straddle przed nadchodz\u0105c\u0105 publikacj\u0105 CPI w USA. Odczyt inflacji bazowej powy\u017cej rynkowej prognozy 2,9% m\u00f3g\u0142by szybko wypchn\u0105\u0107 USD\/JPY powy\u017cej oporu 155,00. Z kolei \u0142agodniejszy odczyt inflacji prawdopodobnie uruchomi\u0142by gwa\u0142towne domykanie d\u0142ugich pozycji w dolarze, sprowadzaj\u0105c par\u0119 w kierunku kluczowych stref wsparcia.<\/p>\n
Zaczynamy dostrzega\u0107 wczesne oznaki byczej dywergencji na MACD i RSI, co sugeruje, \u017ce ostatnie umocnienie jena traci impet. Traderzy powinni ostro\u017cnie zarz\u0105dza\u0107 d\u017awigni\u0105 w rejonie najbli\u017cszego \u201epod\u0142ogowego\u201d wsparcia na 152,20, czyli minimum z 2026 r. Je\u015bli ten poziom zostanie prze\u0142amany, mo\u017cliwy jest szybki zjazd w kierunku 150,00 \u2014 zw\u0142aszcza je\u015bli Bank Japonii zasygnalizuje kolejne podwy\u017cki st\u00f3p.<\/p>\n
Podwy\u017cki st\u00f3p w Japonii pozostaj\u0105 istotn\u0105 przeciwwag\u0105; stopa polityki pieni\u0119\u017cnej wynosi obecnie 0,25%. Historycznie, gdy r\u00f3\u017cnica rentowno\u015bci USA\u2013Japonia zaw\u0119\u017ca\u0142a si\u0119 zaledwie o 50 pb, jen umacnia\u0142 si\u0119 o 3%\u20135% wobec dolara. Uwa\u017camy, \u017ce ustawianie ciasnych zlece\u0144 stop-loss lub stosowanie opcji barierowych to najbezpieczniejszy spos\u00f3b handlu w warunkach nag\u0142ych zwrot\u00f3w wynikaj\u0105cych ze zmian polityki.<\/p>\n\n\n\n