Ceny ropy wzros\u0142y do nowych, wielomiesi\u0119cznych maksim\u00f3w, podczas gdy rosn\u0105ce rentowno\u015bci obligacji zwi\u0119ksza\u0142y presj\u0119 na rynku akcji \u2013 wynika z komentarza IG. Autorzy powi\u0105zali ostatni ruch na rynku ropy z narastaj\u0105cymi obawami o kondycj\u0119 rynku naftowego oraz ryzykiem szerszego \u201eprzewarto\u015bciowania\u201d energii, wskazuj\u0105c m.in. na wyra\u017anie ni\u017csz\u0105 produkcj\u0119 Arabii Saudyjskiej oraz brak post\u0119p\u00f3w w dyplomacji na linii USA\u2013Iran.<\/p>\n
W notatce zaznaczono r\u00f3wnie\u017c, \u017ce decydenci w USA i innych krajach nie zdo\u0142ali wyhamowa\u0107 zmian rentowno\u015bci, a przekaz dotycz\u0105cy polityki fiskalnej kszta\u0142towany jest przez presj\u0119 polityczn\u0105 w Waszyngtonie. W Europie Europejski Bank Centralny opisano jako instytucj\u0119 oczekuj\u0105c\u0105 utrzymania si\u0119 wy\u017cszej inflacji przez d\u0142u\u017cszy czas, co \u2013 wed\u0142ug IG \u2013 dok\u0142ada si\u0119 do obecnego t\u0142a dla st\u00f3p procentowych. Niezale\u017cnie od tego IG poda\u0142o, \u017ce Chris Beauchamp jest zwi\u0105zany z firm\u0105 od czterech lat i cz\u0119sto komentuje wydarzenia rynkowe w mediach, m.in. w BBC i Sky News.<\/p>\n
Obserwujemy, jak ropa Brent zmierza we wrze\u015bniu w kierunku 90 USD za bary\u0142k\u0119, nap\u0119dzana przed\u0142u\u017conymi ci\u0119ciami poda\u017cy OPEC+ oraz wzrostem napi\u0119\u0107 geopolitycznych. Aby wykorzysta\u0107 ten impet, powinni\u015bmy skoncentrowa\u0107 si\u0119 na kupnie kr\u00f3tkoterminowych opcji call na WTI i Brent, by \u201epod\u0105\u017ca\u0107\u201d za fal\u0105 wzrostow\u0105. Zmienno\u015b\u0107 implikowana ro\u015bnie, dlatego zastosowanie strategii bull call spread pomo\u017ce ograniczy\u0107 koszt premii, jednocze\u015bnie zabezpieczaj\u0105c przed nag\u0142ymi zwrotami na rynku.<\/p>\n
Tymczasem rentowno\u015bci obligacji skarbowych gwa\u0142townie rosn\u0105 \u2013 rentowno\u015b\u0107 ameryka\u0144skich 10-letnich Treasuries niedawno przekroczy\u0142a 4,4%, wywieraj\u0105c presj\u0119 na rynki globalne. Rekomendujemy rozegranie tej zmiany poprzez zakup opcji put na ETF-y oparte na obligacjach skarbowych, takie jak TLT, lub bezpo\u015brednio poprzez kr\u00f3tk\u0105 pozycj\u0119 w kontraktach futures na obligacje. Podej\u015bcie to pozwala korzysta\u0107 na ruchu, w kt\u00f3rym banki centralne \u2013 w tym EBC \u2013 sygnalizuj\u0105 konieczno\u015b\u0107 utrzymania st\u00f3p procentowych na podwy\u017cszonych poziomach w celu walki z uporczywie wysok\u0105 inflacj\u0105.<\/p>\n
Poniewa\u017c wysokie ceny ropy i rosn\u0105ce rentowno\u015bci ci\u0105gn\u0105 w d\u00f3\u0142 akcje, indeks S&P 500 zsun\u0105\u0142 si\u0119 ju\u017c o ponad 4% od ostatnich szczyt\u00f3w, co sygnalizuje silny niepok\u00f3j inwestor\u00f3w. Aby chroni\u0107 portfele, powinni\u015bmy kupowa\u0107 ochronne opcje put na g\u0142\u00f3wne indeksy lub rozwa\u017cy\u0107 opcje call na VIX, by skorzysta\u0107 ze wzrostu zmienno\u015bci rynkowej. Przeznaczenie cz\u0119\u015bci kapita\u0142u na opcje na sektory defensywne, w szczeg\u00f3lno\u015bci energetyczny, r\u00f3wnie\u017c pomo\u017ce przetrwa\u0107 szersz\u0105 burz\u0119 na rynku akcji w nadchodz\u0105cych tygodniach.<\/p>\n\n\n\n