USD\/CAD ograniczy\u0142 wcze\u015bniejsze wzrosty w czwartek, gdy dolar ameryka\u0144ski straci\u0142 impet mimo danych o sierpniowym indeksie cen producent\u00f3w (PPI) wskazuj\u0105cych na bardziej wyra\u017an\u0105 presj\u0119 cenow\u0105, natomiast wy\u017csze ceny ropy wspiera\u0142y dolara kanadyjskiego. Para by\u0142a notowana w okolicach 1,3815 po tym, jak si\u0119gn\u0119\u0142a dziennego maksimum na 1,3835. Ameryka\u0144ski PPI wzr\u00f3s\u0142 o 0,4% m\/m, zgodnie z oczekiwaniami i powy\u017cej 0,1% w lipcu, natomiast w uj\u0119ciu rocznym przyspieszy\u0142 do 5,4% wobec prognozy 5,3% i 4,8% wcze\u015bniej. Bazowy PPI wzr\u00f3s\u0142 o 0,2% m\/m, poni\u017cej oczekiwanych 0,3% oraz poprzedniego odczytu, a roczna miara bazowa podnios\u0142a si\u0119 do 4,6% z 4,3%, zgodnie z konsensusem.<\/p>\n
W centrum uwagi pozostawa\u0142y oczekiwania dotycz\u0105ce st\u00f3p procentowych \u2014 narz\u0119dzie CME FedWatch wskazywa\u0142o na 64% prawdopodobie\u0144stwo podwy\u017cki st\u00f3p Fed o 25 pb na posiedzeniu 15\u201316 wrze\u015bnia, w oczekiwaniu na pi\u0105tkowy odczyt CPI. Indeks dolara ameryka\u0144skiego (DXY) by\u0142 notowany w pobli\u017cu 98,96 po dziennym maksimum 99,20, podczas gdy rentowno\u015b\u0107 10-letnich obligacji USA wynosi\u0142a ok. 4,92% \u2014 najwy\u017cej od listopada 2023 r. Ropa WTI kosztowa\u0142a ok. 97,20 USD za bary\u0142k\u0119, rosn\u0105c o ponad 8% w tym tygodniu; osobno, implikowane przez rynek prawdopodobie\u0144stwo powrotu warunk\u00f3w do normy do ko\u0144ca roku w Cie\u015bninie Ormuz spad\u0142o poni\u017cej 30% z ponad 50% wcze\u015bniej, a USD\/CAD przej\u015bciowo zszed\u0142 poni\u017cej 1,38.<\/p>\n
Dostrzegamy atrakcyjn\u0105 okazj\u0119 do gry na zmienno\u015b\u0107 na USD\/CAD w miar\u0119 zbli\u017cania si\u0119 przysz\u0142otygodniowej decyzji Rezerwy Federalnej w sprawie st\u00f3p procentowych. Przy rynkowej wycenie 64% szans na podwy\u017ck\u0119 oraz nap\u0142ywie kluczowych danych o inflacji jutro, kr\u00f3tkoterminowe opcje s\u0105 obecnie niedowarto\u015bciowane. Rekomendujemy zakup strategii straddle, aby skorzysta\u0107 z gwa\u0142townych ruch\u00f3w kursu w dowolnym kierunku wraz z rozwojem tych kluczowych wydarze\u0144 makroekonomicznych.<\/p>\n
Cho\u0107 ropa naftowa utrzymuje si\u0119 wysoko w pobli\u017cu 97,20 USD za bary\u0142k\u0119 w zwi\u0105zku z napi\u0119ciami na Bliskim Wschodzie, nierozstrzygni\u0119te negocjacje handlowe mog\u0105 szybko wypchn\u0105\u0107 par\u0119 USD\/CAD w kierunku poziomu 1,40. To tarcie polityczne oznacza, \u017ce obecna si\u0142a dolara kanadyjskiego mo\u017ce by\u0107 kr\u00f3tkotrwa\u0142a. Traderzy instrument\u00f3w pochodnych powinni wykorzysta\u0107 strategi\u0119 bull call spread, aby zaj\u0105\u0107 pozycj\u0119 pod umocnienie dolara USA, jednocze\u015bnie zabezpieczaj\u0105c si\u0119 przed nag\u0142ymi spadkami nap\u0119dzanymi rop\u0105.<\/p>\n
Dodatkowo rentowno\u015bci 10-letnich obligacji USA utrzymuj\u0105ce si\u0119 w pobli\u017cu 4,92% stanowi\u0105 solidne fundamentalne \u201edno\u201d dla dolara. Sugerujemy wystawianie opcji put out-of-the-money ze strike\u2019em 1,3700 w celu pozyskiwania stabilnej premii. Pozwala to korzysta\u0107 z wysokich rentowno\u015bci w USA, podczas gdy rynek pozostaje niezdecydowany przed posiedzeniem Fed.<\/p>\n\n\n\n