Z\u0142oto (XAU\/USD) osun\u0119\u0142o si\u0119 w czwartek po nieudanej pr\u00f3bie utrzymania si\u0119 powy\u017cej 4 400 USD, podczas gdy ropa utrzymywa\u0142a si\u0119 w pobli\u017cu 100 USD, a globalne rentowno\u015bci ros\u0142y w oczekiwaniu na liczne decyzje w sprawie polityki pieni\u0119\u017cnej podejmowane przez najwi\u0119ksze banki centralne. S\u0142abszy dolar ameryka\u0144ski pom\u00f3g\u0142 utrzyma\u0107 kruszec w zakresie z ostatnich 10 dni. Od strony technicznej metal konsolidowa\u0142 si\u0119 poni\u017cej 200-dniowej prostej \u015bredniej krocz\u0105cej (SMA) na poziomie 4 538,25 USD, przy wska\u017aniku RSI (14) w okolicach 50 oraz MACD poni\u017cej zera, z jednocze\u015bnie stonowanym histogramem.<\/p>\n\n
Op\u00f3r utrzymywa\u0142 si\u0119 w pobli\u017cu wtorkowych i \u015brodowych maksim\u00f3w w rejonie 4 440 USD, a kolejne bariery znajdowa\u0142y si\u0119 przy maksimach z ubieg\u0142ego tygodnia na 4 500 USD oraz przy 200-dniowej SMA. Po stronie spadkowej uwaga skupia\u0142a si\u0119 na minimach z bie\u017c\u0105cego tygodnia w \u015brodkowej cz\u0119\u015bci 4 300 USD, z potencjalnym zasi\u0119giem w kierunku 4 311 USD i 4 282 USD \u2014 minim\u00f3w z 14 sierpnia i 2 wrze\u015bnia, kt\u00f3re tworz\u0105 lini\u0119 szyi nied\u017awiedziego uk\u0142adu RGR (Head & Shoulders). Szerzej, z\u0142oto jest postrzegane jako przechowalnia warto\u015bci i zabezpieczenie przed inflacj\u0105, ma tendencj\u0119 do poruszania si\u0119 odwrotnie do dolara ameryka\u0144skiego i ameryka\u0144skich obligacji skarbowych oraz mo\u017ce s\u0142abn\u0105\u0107, gdy aktywa ryzykowne rosn\u0105. Banki centralne doda\u0142y w 2022 r. 1 136 ton, wartych oko\u0142o 70 mld USD, do rezerw \u2014 wynika z danych World Gold Council.<\/p>\n\n
Sugerujemy, aby traderzy instrument\u00f3w pochodnych przyj\u0119li ostro\u017cn\u0105 strategi\u0119 opart\u0105 na handlu w przedziale (range-bound) na XAU\/USD w najbli\u017cszych tygodniach, gdy rynek przygotowuje si\u0119 na kluczowe decyzje bank\u00f3w centralnych. W obliczu wzrostu globalnych rentowno\u015bci obligacji oraz zbli\u017cania si\u0119 ropy Brent do psychologicznego poziomu 100 USD, z\u0142oto napotyka na natychmiastowe przeciwno\u015bci, mimo d\u0142ugoterminowej atrakcyjno\u015bci jako bezpieczna przysta\u0144. Traderzy powinni koncentrowa\u0107 si\u0119 na obecnym w\u0105skim przedziale waha\u0144 mi\u0119dzy 4 300 a 4 440 USD, szukaj\u0105c kr\u00f3tkoterminowych okazji do scalpingu.<\/p>\n\n
Uwa\u017cnie monitorujemy nied\u017awiedzi uk\u0142ad RGR (Head and Shoulders) na wykresie dziennym, kt\u00f3ry niesie istotne ryzyko wybicia w d\u00f3\u0142 w przypadku p\u0119kni\u0119cia linii szyi. W szczeg\u00f3lno\u015bci trwa\u0142e zej\u015bcie poni\u017cej kluczowej strefy wsparcia mi\u0119dzy 4 311 a 4 282 USD mog\u0142oby uruchomi\u0107 gwa\u0142town\u0105 wyprzeda\u017c. Dla trader\u00f3w opcji zakup ochronnych opcji put lub zastosowanie nied\u017awiedzich strategii spreadowych w tej strefie stanowi uporz\u0105dkowany spos\u00f3b na wykorzystanie potencjalnego spadku.<\/p>\n\n
Z drugiej strony, ewentualny impet wzrostowy prawdopodobnie napotka silny op\u00f3r w rejonie 4 440 USD oraz przy 200-dniowej prostej \u015bredniej krocz\u0105cej na 4 538,25 USD. Wska\u017aniki momentum, takie jak 14-dniowy RSI oscyluj\u0105cy w pobli\u017cu 50, sugeruj\u0105, \u017ce rynkowi brakuje obecnie wyra\u017anego czynnika kierunkowego, kt\u00f3ry pozwoli\u0142by szybko przebi\u0107 te poziomy. Dlatego rekomendujemy wystawianie opcji call w pobli\u017cu tych pu\u0142ap\u00f3w oporu w celu inkasowania premii w trakcie konsolidacji rynku.<\/p>\n\n
Z perspektywy makro uwa\u017camy, \u017ce ewentualne kr\u00f3tkoterminowe spadki cen b\u0119d\u0105 ograniczane przez silne fundamentalne wsparcie, w tym masow\u0105 akumulacj\u0119 przez banki centralne. Historyczne dane World Gold Council pokazuj\u0105, \u017ce banki centralne kupi\u0142y rekordowe 1 136 ton w 2022 r., a ten solidny trend zakupowy ze strony rynk\u00f3w wschodz\u0105cych utrzymuje si\u0119. Ponadto szerszy motyw dewaluacji dolara oraz odnowione nap\u0142ywy do ETF-\u00f3w powinny zapobiec d\u0142ugoterminowemu odwr\u00f3ceniu w kierunku trendu spadkowego.<\/p>\n\n
Rekomendujemy wykorzystanie strategii opcyjnych typu straddle lub strangle, aby skorzysta\u0107 na zmienno\u015bci oczekiwanej po nadchodz\u0105cych decyzjach w sprawie st\u00f3p procentowych. Podej\u015bcie to pozwala czerpa\u0107 korzy\u015bci z gwa\u0142townego wybicia w dowolnym kierunku \u2014 niezale\u017cnie od tego, czy b\u0119dzie to spadek po \u201ejastrz\u0119bim\u201d Fed, czy wzrost nap\u0119dzany s\u0142abszym dolarem. Utrzymywanie umiarkowanych wielko\u015bci pozycji jest kluczowe w warunkach wysokich rentowno\u015bci i wysokich cen ropy.<\/p>\n\n\n\n