{"id":52569,"date":"2026-09-10T01:24:39","date_gmt":"2026-09-10T01:24:39","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pl-eu\/uncategorized\/zloto-utrzymuje-sie-w-poblizu-4-400-usd-gdy-plan-wykupu-obligacji-przez-usa-rownowazy-wzrost-rentownosci-przed-posiedzeniem-fed\/"},"modified":"2026-09-10T01:24:39","modified_gmt":"2026-09-10T01:24:39","slug":"zloto-utrzymuje-sie-w-poblizu-4-400-usd-gdy-plan-wykupu-obligacji-przez-usa-rownowazy-wzrost-rentownosci-przed-posiedzeniem-fed","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pl-eu\/live-updates\/zloto-utrzymuje-sie-w-poblizu-4-400-usd-gdy-plan-wykupu-obligacji-przez-usa-rownowazy-wzrost-rentownosci-przed-posiedzeniem-fed\/","title":{"rendered":"Z\u0142oto utrzymuje si\u0119 w pobli\u017cu 4 400 USD, gdy plan wykupu obligacji przez USA r\u00f3wnowa\u017cy wzrost rentowno\u015bci przed posiedzeniem Fed"},"content":{"rendered":"

Z\u0142oto (XAU\/USD) wzros\u0142o w \u015brod\u0119 o ponad 1% i utrzymywa\u0142o si\u0119 w pobli\u017cu 4 400 USD, mimo \u017ce dolar ameryka\u0144ski odrobi\u0142 cz\u0119\u015b\u0107 wcze\u015bniejszych spadk\u00f3w, po tym jak Departament Skarbu USA og\u0142osi\u0142 odkup obligacji przed aukcj\u0105 papier\u00f3w 10- i 20-letnich zaplanowan\u0105 na 10 wrze\u015bnia. W ci\u0105gu ostatnich dw\u00f3ch dni z\u0142oto handlowano w przedziale 4 340\u20134 400 USD, podczas gdy rentowno\u015bci obligacji skarbowych ros\u0142y; rentowno\u015b\u0107 10-latek podnios\u0142a si\u0119 o pi\u0119\u0107 punkt\u00f3w bazowych do 4,845%, co stanowi\u0142o czynnik hamuj\u0105cy, w po\u0142\u0105czeniu z pozycjonowaniem rynku przed publikacjami danych o inflacji w USA. Skarb Pa\u0144stwa poinformowa\u0142, \u017ce planuje odkupi\u0107 do 6 mld USD niesp\u0142aconych papier\u00f3w z segmentu 10\u201320 lat \u2014 b\u0119dzie to pierwsza taka operacja za kadencji sekretarza Scotta Bessenta \u2014 kt\u00f3rej celem jest ograniczenie wzrostu rentowno\u015bci na d\u0142u\u017cszym ko\u0144cu krzywej (od 10- do 30-letnich).<\/p>\n\n

Dane makroekonomiczne z USA r\u00f3wnie\u017c kszta\u0142towa\u0142y oczekiwania dotycz\u0105ce st\u00f3p procentowych. Czterotygodniowa \u015brednia ADP Employment Change wzros\u0142a do 12 tys. z zrewidowanych w d\u00f3\u0142 10 tys., a rynki pieni\u0119\u017cne wycenia\u0142y podwy\u017ck\u0119 o 25 pb na posiedzeniu 15\u201316 wrze\u015bnia z prawdopodobie\u0144stwem 63% wobec 37% dla utrzymania st\u00f3p bez zmian \u2014 wynika z Prime Terminal. Na wykresie z\u0142oto odbi\u0142o od 100-dniowej SMA na poziomie 4 343 USD, a op\u00f3r znajduje si\u0119 na 4 425 USD; wybicie powy\u017cej 4 500 USD otworzy\u0142oby drog\u0119 do 200-dniowej SMA na 4 537 USD, a nast\u0119pnie do 4 600, 4 650 oraz do szczytu z 25 sierpnia na 4 697 USD. Poni\u017cej 4 400 USD wsparcia obejmuj\u0105 4 282 USD, 50-dniow\u0105 SMA na 4 261 USD oraz 4 200 USD. Wed\u0142ug World Gold Council banki centralne doda\u0142y w 2022 r. 1 136 ton z\u0142ota o warto\u015bci oko\u0142o 70 mld USD.<\/p>\n\n

Strategie transakcyjne i zmienno\u015b\u0107 przed decyzj\u0105 Rezerwy Federalnej<\/h3>\n\n

Rekomendujemy, aby inwestorzy na instrumentach pochodnych przygotowali si\u0119 na wzrost zmienno\u015bci na z\u0142ocie (XAU\/USD) w miar\u0119 zbli\u017cania si\u0119 kluczowego posiedzenia Rezerwy Federalnej w dniach 15\u201316 wrze\u015bnia. Przy wycenianym przez rynki pieni\u0119\u017cne 63% prawdopodobie\u0144stwie podwy\u017cki st\u00f3p o 25 pb, kr\u00f3tkoterminowe strategie opcyjne \u2014 takie jak straddle \u2014 mog\u0105 pom\u00f3c w wykorzystaniu gwa\u0142townych ruch\u00f3w po decyzji. Nale\u017cy uwa\u017cnie monitorowa\u0107 nadchodz\u0105ce dane o inflacji w USA, poniewa\u017c ka\u017cde nieoczekiwane przyspieszenie najpewniej umocni oczekiwania na podwy\u017ck\u0119 st\u00f3p i podbije rentowno\u015bci obligacji.<\/p>\n\n

Presja ze strony rentowno\u015bci, zarz\u0105dzanie ryzykiem i kluczowe poziomy techniczne<\/h3>\n\n

Niedawny program odkupu Skarbu Pa\u0144stwa, obejmuj\u0105cy do 6 mld USD obligacji o d\u0142u\u017cszym terminie zapadalno\u015bci, ma na celu ograniczanie wzrostu rentowno\u015bci, jednak rentowno\u015b\u0107 10-letnich Treasuries utrzymuj\u0105ca si\u0119 w pobli\u017cu 4,84% pozostaje istotnym czynnikiem negatywnym dla aktyw\u00f3w niegeneruj\u0105cych dochodu, takich jak z\u0142oto. Historycznie, gdy realne rentowno\u015bci 10-letnie przekraczaj\u0105 2%, ceny z\u0142ota znajduj\u0105 si\u0119 pod siln\u0105 presj\u0105 spadkow\u0105, co czyni koniecznym stosowanie ciasnych zlece\u0144 stop-loss dla pozycji d\u0142ugich. Inwestorzy na instrumentach pochodnych powinni rozwa\u017ca\u0107 budowanie d\u0142ugich pozycji dopiero wtedy, gdy z\u0142oto w spos\u00f3b przekonuj\u0105cy prze\u0142amie najbli\u017cszy op\u00f3r na 4 425 USD.<\/p>\n\n

Je\u015bli z\u0142otu nie uda si\u0119 utrzyma\u0107 kluczowego, psychologicznego poziomu 4 400 USD, oczekujemy szybkiego cofni\u0119cia w kierunku 100-dniowej \u015bredniej krocz\u0105cej (SMA) na 4 343 USD. Spadek poni\u017cej tego wsparcia m\u00f3g\u0142by uruchomi\u0107 automatyczne programy sprzeda\u017cy, ods\u0142aniaj\u0105c kolejn\u0105 istotn\u0105 stref\u0119 wsparcia na 4 282 USD. Sugerujemy wykorzystanie strategii bear put spread w celu zabezpieczenia istniej\u0105cych pozycji spot przed potencjalnym spadkiem w kierunku 50-dniowej SMA na 4 261 USD.<\/p>\n\n\n\n

Zacznij handlowa\u0107 teraz \u2014 kliknij tutaj<\/a>, aby za\u0142o\u017cy\u0107 swoje prawdziwe konto VT Markets.<\/b>\n\n<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Z\u0142oto wr\u00f3ci\u0142o pod reflektory: ro\u015bnie powy\u017cej 4 400 USD mimo odbicia dolara i wy\u017cszych rentowno\u015bci. Skup Treasuries, dane inflacyjne i Fed mog\u0105 wywo\u0142a\u0107 zmienno\u015b\u0107; kluczowe 4 425\/4 343.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":48935,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[23],"tags":[],"class_list":["post-52569","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"aioseo_head":"\n\t\t\n\t\n\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t