Z\u0142oto spad\u0142o w okolice 4 350 USD we wczesnym handlu w Azji w \u015brod\u0119, gdy mocniejsze ceny ropy naftowej od\u017cywi\u0142y obawy o inflacj\u0119 i podnios\u0142y oczekiwania na podwy\u017ck\u0119 st\u00f3p procentowych Rezerwy Federalnej we wrze\u015bniu, a uwaga rynku przenios\u0142a si\u0119 na publikacje danych o inflacji w USA zaplanowane na p\u00f3\u017aniej w tym tygodniu. Bloomberg poda\u0142, \u017ce si\u0142y USA uderzy\u0142y w wiele ira\u0144skich tankowc\u00f3w powi\u0105zanych z Korpusem Stra\u017cnik\u00f3w Rewolucji Islamskiej (IRGC), po pr\u00f3bach atak\u00f3w rakietowych na ameryka\u0144ski okr\u0119t wojenny. Niezale\u017cnie od tego, ira\u0144ska agencja Mehr poinformowa\u0142a, \u017ce na wyspie Kharg s\u0142ycha\u0107 by\u0142o eksplozje, podczas gdy Arabia Saudyjska przekaza\u0142a, \u017ce operacje w kilku obiektach energetycznych zosta\u0142y wstrzymane w wyniku atak\u00f3w Huti.<\/p>\n
Ruch na rynku ropy zwi\u0119kszy\u0142 obawy, \u017ce stopy procentowe mog\u0105 pozosta\u0107 wy\u017csze przez d\u0142u\u017cszy czas \u2014 co zwykle ci\u0105\u017cy z\u0142otu, kt\u00f3re nie przynosi odsetek \u2014 podczas gdy inwestorzy czekaj\u0105 na ameryka\u0144skie wska\u017aniki PPI i CPI w poszukiwaniu nowych impul\u00ads\u00f3w. Zgodnie z narz\u0119dziem CME FedWatch, rynek wycenia\u0142 ponad 59,4% prawdopodobie\u0144stwa podwy\u017cki st\u00f3p przez Fed w tym miesi\u0105cu. Na wykresach XAU\/USD znajduje si\u0119 tu\u017c powy\u017cej 100-dniowej \u015bredniej krocz\u0105cej (SMA) w okolicach 4 345 USD, ale poni\u017cej \u015brodkowej linii 20-dniowych wst\u0119g Bollingera w pobli\u017cu 4 466 USD, przy RSI oko\u0142o 47. Op\u00f3r wypada w rejonie 4 465 USD, a nast\u0119pnie 4 675 USD, natomiast wsparcie widoczne jest w okolicach 4 345 USD i 4 258 USD.<\/p>\n
Sugerujemy, by traderzy instrument\u00f3w pochodnych przygotowali si\u0119 na wybicie przy wysokiej zmienno\u015bci, poniewa\u017c z\u0142oto oscyluje w pobli\u017cu kluczowej 100-dniowej \u015bredniej krocz\u0105cej na poziomie 4 345 USD. Przy delikatnej r\u00f3wnowadze rynku i wska\u017aniku RSI na neutralnym poziomie 47, obecna konsolidacja cen mo\u017ce by\u0107 bardzo zwodnicza. Historyczne trendy na rynku surowc\u00f3w pokazuj\u0105, \u017ce gdy z\u0142oto buduje w\u0105ski zakres waha\u0144 przed kluczowymi publikacjami danych inflacyjnych, nast\u0119puj\u0105ce potem wybicie cz\u0119sto wywo\u0142uje silny skok implikowanej zmienno\u015bci.<\/p>\n
Nag\u0142e eskalacje militarne na Bliskim Wschodzie, w tym uderzenia w ira\u0144skie tankowce oraz wstrzymanie pracy saudyjskich instalacji, w podobnych kr\u00f3tkoterminowych kryzysach geopolitycznych historycznie podnosi\u0142y ceny ropy o 10%\u201315%. Taki szok energetyczny bezpo\u015brednio zwi\u0119ksza ryzyko wzrostu inflacji nag\u0142\u00f3wkowej, co oznacza, \u017ce musimy liczy\u0107 si\u0119 z potencjaln\u0105 niespodziank\u0105 w g\u00f3r\u0119 w tegorocznych danych CPI i PPI z USA. Je\u015bli inflacja oka\u017ce si\u0119 wy\u017csza od oczekiwa\u0144, obecna rynkowa wycena 59,4% prawdopodobie\u0144stwa wrze\u015bniowej podwy\u017cki st\u00f3p Fed prawdopodobnie wzro\u015bnie, szybko spychaj\u0105c z\u0142oto w kierunku dolnego wsparcia wst\u0119g Bollingera na 4 258 USD.<\/p>\n
Aby porusza\u0107 si\u0119 w tak wysoce niepewnym otoczeniu, rekomendujemy wykorzystanie strategii opcyjnych typu long straddle lub strangle, kt\u00f3re pozwalaj\u0105 zarabia\u0107 na silnym ruchu cen w dowolnym kierunku. Zakup opcji call ze strike\u2019em w pobli\u017cu oporu 4 465 USD oraz opcji put w okolicach wsparcia 4 345 USD pozwala uchwyci\u0107 nieuniknione wybicie niezale\u017cnie od kierunku. Bior\u0105c pod uwag\u0119, \u017ce indeks zmienno\u015bci Cboe Gold ETF Volatility Index zwykle ro\u015bnie o ponad 20% w okresach nag\u0142ych zmian oczekiwa\u0144 dotycz\u0105cych polityki Fed, wzrost wycen premii powinien wyra\u017anie sprzyja\u0107 takim pozycjom nastawionym na wzrost zmienno\u015bci.<\/p>\n
W przypadku trader\u00f3w kontrakt\u00f3w terminowych o podej\u015bciu kierunkowym zalecamy utrzymywanie niskiej d\u017awigni oraz ustawianie \u015bcis\u0142ych zlece\u0144 stop-loss tu\u017c poza obecn\u0105 \u015brodkow\u0105 lini\u0105 wst\u0119g Bollingera na poziomie 4 466 USD dla pozycji kr\u00f3tkich lub poni\u017cej 4 340 USD dla d\u0142ugich. Warto te\u017c uwa\u017cnie obserwowa\u0107 relacj\u0119 ceny z\u0142ota do ropy, kt\u00f3ra historycznie ulega kompresji podczas geopolitycznych kryzys\u00f3w energetycznych, gdy ropa tymczasowo radzi sobie lepiej ni\u017c metale szlachetne. Zabezpieczanie ekspozycji na fizyczne z\u0142oto lub d\u0142ugich pozycji futures kr\u00f3tkoterminowymi opcjami call na rop\u0119 mo\u017ce chroni\u0107 ca\u0142e portfele przed przed\u0142u\u017caj\u0105c\u0105 si\u0119, surowcowo nap\u0119dzan\u0105 presj\u0105 inflacyjn\u0105 w nadchodz\u0105cych tygodniach.<\/p>\n\n\n\n