Ameryka\u0144skie payrollsy poza rolnictwem odbi\u0142y w sierpniu, przyby\u0142o 162 tys. miejsc pracy \u2014 to najlepszy odczyt od pi\u0119ciu miesi\u0119cy \u2014 a \u0142\u0105czny wynik za czerwiec i lipiec zrewidowano w g\u00f3r\u0119 o 55 tys. Zrewidowane 21 tys. za lipiec nadal by\u0142o poni\u017cej tempa ok. 70 tys., kt\u00f3re odpowiada trendom demograficznym, a bezrobocie utrzyma\u0142o si\u0119 na poziomie 4,1%, nieco ni\u017cej ni\u017c wcze\u015bniej w tym roku. Natychmiastowa reakcja dolara by\u0142a stonowana, poniewa\u017c rynki koncentrowa\u0142y si\u0119 na inflacji w USA, kt\u00f3rej publikacja przypada na 11 wrze\u015bnia; wst\u0119pne szacunki wskazywa\u0142y na utrzymanie inflacji bazowej CPI na poziomie 3,4%. Wycena st\u00f3p pozostawa\u0142a przechylona w stron\u0119 jednego ruchu Fed; CME FedWatch wskazywa\u0142 prawdopodobie\u0144stwo podwy\u017cki 16 wrze\u015bnia na ok. 60%, a oczekiwania na koniec 2026 r. praktycznie si\u0119 nie zmieni\u0142y \u2014 37% zak\u0142ada dwa podwy\u017cszenia.<\/p>\n
GBPUSD osun\u0105\u0142 si\u0119 po publikacji, podczas gdy w Wielkiej Brytanii uwaga przesun\u0119\u0142a si\u0119 tak\u017ce na rynek gilt\u00f3w, po tym jak rentowno\u015bci 10-letnich obligacji wzros\u0142y 1 wrze\u015bnia powy\u017cej 5,25% \u2014 do najwy\u017cszego poziomu od 19 lat. USDJPY pozostawa\u0142 pod presj\u0105 po spadkach z 2 i 3 wrze\u015bnia, w miar\u0119 jak ros\u0142y spekulacje o wsparciu jena; wskazywane kr\u00f3tkoterminowe poziomy obejmowa\u0142y wsparcie w okolicach 155 jen\u00f3w, potencjalny op\u00f3r w pobli\u017cu 160 jen\u00f3w oraz ryzyko spadku w kierunku lutowych minim\u00f3w blisko 152 jen\u00f3w, je\u015bli interwencja zosta\u0142aby potwierdzona. Wolumeny na CFD gwa\u0142townie wzros\u0142y od 2 wrze\u015bnia, po czym po danych z 4 wrze\u015bnia dosz\u0142o do realizacji zysk\u00f3w \u2014 kolejnym punktem ci\u0119\u017cko\u015bci pozostaje wi\u0119c odczyt inflacji 11 wrze\u015bnia.<\/p>\n
Po zaskakuj\u0105co mocnym odczycie payrolls\u00f3w na poziomie 162 tys. uwa\u017camy, \u017ce traderzy rynku instrument\u00f3w pochodnych powinni przygotowa\u0107 si\u0119 na podwy\u017cszon\u0105 zmienno\u015b\u0107 przed publikacj\u0105 danych o inflacji w USA 11 wrze\u015bnia. Cho\u0107 pocz\u0105tkowa reakcja dolara by\u0142a umiarkowana, solidny raport z rynku pracy oraz rewizje w g\u00f3r\u0119 o 55 tys. dla wcze\u015bniejszych miesi\u0119cy sugeruj\u0105 odporno\u015b\u0107 gospodarki USA. Zalecamy uwa\u017cnie \u015bledzi\u0107 narz\u0119dzie CME FedWatch, kt\u00f3re obecnie wycenia ok. 60% szans na podwy\u017ck\u0119 st\u00f3p 16 wrze\u015bnia.<\/p>\n
Nadchodz\u0105cy odczyt inflacji bazowej, szacowany na 3,4%, b\u0119dzie kolejnym kluczowym czynnikiem poruszaj\u0105cym rynkiem dla par z dolarem. Trzeba te\u017c uwzgl\u0119dni\u0107 rosn\u0105ce koszty energii \u2014 ropa Brent wyra\u017anie podro\u017ca\u0142a od pocz\u0105tku sierpnia, co historycznie stanowi silny impuls dla presji cenowej po stronie konsument\u00f3w. W \u015bwietle tych czynnik\u00f3w sugerujemy pozycjonowanie pod potencjalne pozytywne zaskoczenia w inflacji, kt\u00f3re mog\u0142yby umocni\u0107 jastrz\u0119bie nastawienie Rezerwy Federalnej.<\/p>\n
W przypadku GBP\/USD sugerujemy wypatrywa\u0107 kr\u00f3tkoterminowych okazji do sprzeda\u017cy przy ewentualnych odbiciach w kierunku 20-dniowej prostej \u015bredniej krocz\u0105cej (SMA) w okolicach 1,356 USD. Funt pozostaje pod presj\u0105 po tym, jak brytyjskie 10-letnie gilts osi\u0105gn\u0119\u0142y 1 wrze\u015bnia nowe 19-letnie maksimum powy\u017cej 5,25%, co odzwierciedla nerwowo\u015b\u0107 rynku obligacji przed bud\u017cetem pod koniec pa\u017adziernika. Je\u015bli zawiedzie najbli\u017csze wsparcie na 50-dniowej SMA, oczekujemy spadku w kierunku strefy warto\u015bci pomi\u0119dzy 100- a 200-dniow\u0105 SMA.<\/p>\n
Na rynku USD\/JPY zalecamy wyj\u0105tkow\u0105 ostro\u017cno\u015b\u0107, poniewa\u017c inwestorzy wa\u017c\u0105 wysokie prawdopodobie\u0144stwo kolejnej interwencji Banku Japonii, podobnej do rekordowych dzia\u0142a\u0144 obronnych o warto\u015bci 9,8 bln jen\u00f3w (62 mld USD) obserwowanych w poprzednich kryzysach walutowych. Cho\u0107 jastrz\u0119bi Bank Japonii m\u00f3g\u0142by podnie\u015b\u0107 stopy 18 wrze\u015bnia, para walutowa testuje obecnie kluczowe wsparcie w pobli\u017cu poziomu 155 jen\u00f3w. Je\u015bli japo\u0144skie w\u0142adze pozostan\u0105 bierne, mo\u017cliwe jest stopniowe odbicie z powrotem w kierunku statycznego oporu na poziomie 160 jen\u00f3w.<\/p>\n\n\n\n