Pi\u0105tkowa publikacja ameryka\u0144skiego CPI ma przes\u0105dzi\u0107 o decyzji Rezerwy Federalnej w sprawie st\u00f3p procentowych 16 wrze\u015bnia, po tym jak sierpniowe payrolls odbi\u0142y o 162 tys., podnosz\u0105c prawdopodobie\u0144stwo podwy\u017cki do 59%. Mocniejszy odczyt inflacji umocni scenariusz ruchu o 25 pb. i wzmocni dolara, natomiast s\u0142abszy CPI mo\u017ce sk\u0142oni\u0107 Fed do utrzymania st\u00f3p bez zmian i wywrze\u0107 presj\u0119 na \u201ezielonego\u201d. Z\u0142oto osun\u0119\u0142o si\u0119 w kierunku 4 400 wraz ze wzrostem rentowno\u015bci, a inwestorzy obserwuj\u0105 50\u2011dniow\u0105 \u015bredni\u0105 krocz\u0105c\u0105 (SMA) na 4 350 oraz wsparcie na 4 310; wybicie w d\u00f3\u0142 przeniesie uwag\u0119 na 4 200.<\/p>\n\n
W Europie Europejski Bank Centralny ma w czwartek podnie\u015b\u0107 stopy o 25 pb. do 2,5%, poniewa\u017c koszty energii utrzymuj\u0105 inflacj\u0119 powy\u017cej 3%, cho\u0107 oczekiwania co do kolejnych podwy\u017cek do grudnia s\u0105 podzielone. EUR\/USD konsoliduje pomi\u0119dzy 20\u2011 i 200\u2011dniow\u0105 SMA, utrzymuj\u0105c si\u0119 nieco powy\u017cej 1,1600; je\u015bli para p\u00f3jdzie wy\u017cej, w zasi\u0119gu znajduje si\u0119 1,1710, natomiast spadek poni\u017cej 50\u2011dniowej SMA pogorszy\u0142by kr\u00f3tkoterminowy obraz. Na innych rynkach ropa WTI wzros\u0142a powy\u017cej 92,00 w reakcji na eskalacj\u0119 napi\u0119\u0107 USA\u2013Iran oraz utrzymanie przez OPEC+ pa\u017adziernikowej produkcji bez zmian, mimo obni\u017cenia prognozy wzrostu popytu do 580 tys. bary\u0142ek dziennie; op\u00f3r widoczny jest przy 94,60, a dalej przy 99,00, podczas gdy potwierdzenie scenariusza spadkowego wymaga\u0142oby zej\u015bcia poni\u017cej 200\u2011dniowej SMA na 80,40.<\/p>\n\n
Rekomendujemy, aby inwestorzy na instrumentach pochodnych przygotowali si\u0119 na podwy\u017cszon\u0105 zmienno\u015b\u0107 na z\u0142ocie przed pi\u0105tkow\u0105 publikacj\u0105 CPI w USA oraz posiedzeniem Fed 16 wrze\u015bnia. Przy prawdopodobie\u0144stwie podwy\u017cki st\u00f3p na poziomie 59% \u201egor\u0105cy\u201d raport inflacyjny najpewniej wzmocni dolara i zepchnie z\u0142oto poni\u017cej 50\u2011dniowej SMA na 4 350. Aby zarz\u0105dza\u0107 tym ryzykiem, sugerujemy wykorzystanie opcji put w celu zabezpieczenia przed spadkiem w kierunku wsparcia 4 310, albo zakup opcji call, je\u015bli ch\u0142odniejsze dane wywo\u0142aj\u0105 odbicie z obecnego poziomu 4 400.<\/p>\n\n
W przypadku euro kluczowy pozostaje poziom 1,1600, gdy EBC przygotowuje si\u0119 do podniesienia st\u00f3p procentowych do 2,5% w ten czwartek. Cho\u0107 inflacja pozostaje powy\u017cej 3%, spowolnienie wzrostu p\u0142ac w strefie euro poni\u017cej 4% sugeruje, \u017ce mo\u017ce to by\u0107 ostatnia podwy\u017cka EBC w tym roku. Oczekujemy, \u017ce jastrz\u0119bi ton Christine Lagarde wypchnie EUR\/USD w kierunku bariery 1,1710, podczas gdy akcentowanie ryzyk gospodarczych prawdopodobnie sprowadzi par\u0119 poni\u017cej jej 50\u2011dniowej \u015bredniej krocz\u0105cej.<\/p>\n\n
Na rynku ropy zalecamy, aby inwestorzy wspierali wzrostowy impet WTI, gdy notowania utrzymuj\u0105 si\u0119 powy\u017cej 92,00. Poniewa\u017c przez Cie\u015bnin\u0119 Ormuz przep\u0142ywa ok. 20% \u015bwiatowych p\u0142ynnych paliw ropopochodnych, starcia morskie mi\u0119dzy si\u0142ami USA i Iranu stanowi\u0105 powa\u017cne zagro\u017cenie dla globalnej dystrybucji energii. Widzimy mocne argumenty za pozycjami d\u0142ugimi z celami 94,60 oraz potencjalnie psychologicznym poziomem 99,00, przy \u015bcis\u0142ym zleceniu stop-loss ustawionym tu\u017c poni\u017cej 200\u2011dniowej \u015bredniej krocz\u0105cej na 80,40.<\/p>\n\n\n\n