Rupia rozpocz\u0119\u0142a tydzie\u0144 mocniej wobec dolara, a USD\/INR spad\u0142 w okolice 94,38 po tym, jak indyjskie rezerwy walutowe wzros\u0142y dzi\u0119ki silnemu udzia\u0142owi nierezydent\u00f3w w specjalnym oknie depozyt\u00f3w walutowych uruchomionym przez Bank Rezerw Indii (RBI). MUFG poda\u0142, \u017ce nap\u0142ywy dolarowe wynikaj\u0105ce z dzia\u0142a\u0144 RBI w ramach FCNR(B) FX przekroczy\u0142y \u0142\u0105cznie 130 mld USD na dzie\u0144 31 sierpnia, co pomaga ogranicza\u0107 ryzyka ogonowe zwi\u0105zane z nag\u0142ym os\u0142abieniem waluty.<\/p>\n\n
Przeciwwag\u0105 pozostawa\u0142a ropa: napi\u0119cia wok\u00f3\u0142 Cie\u015bniny Ormuz utrzymywa\u0142y ceny surowca na podwy\u017cszonych poziomach. Kontrakt MCX na rop\u0119 z dostaw\u0105 21 wrze\u015bnia zyska\u0142 1,75% do ok. 8 730 rupii, blisko ponad trzymiesi\u0119cznego maksimum 8 791 rupii. Uwaga przenosi si\u0119 teraz na pi\u0105tkow\u0105 publikacj\u0119 ameryka\u0144skiej inflacji CPI za sierpie\u0144, po tym jak sierpniowy raport nonfarm payrolls pokaza\u0142 162 tys. nowych miejsc pracy wobec oczekiwa\u0144 56 tys., a lipiec zrewidowano do 21 tys. z -23 tys.; CME FedWatch wycenia\u0142 prawdopodobie\u0144stwo podwy\u017cki st\u00f3p w przysz\u0142ym tygodniu na 58%. Na wykresach USD\/INR znajdowa\u0142 si\u0119 na 94,49, poni\u017cej 20-dniowej EMA na poziomie 95,15; wsparcie le\u017ca\u0142o przy czerwcowym do\u0142ku 94,15, a op\u00f3r ponownie w rejonie 95,15. Spadek 14-dniowego RSI poni\u017cej 40 sugerowa\u0142 narastanie presji spadkowej, cho\u0107 ruch m\u00f3g\u0142 by\u0107 ju\u017c cz\u0119\u015bciowo \u201erozci\u0105gni\u0119ty\u201d.<\/p>\n\n
Sugerujemy, aby traderzy instrument\u00f3w pochodnych koncentrowali si\u0119 na najbli\u017cszym wsparciu spadkowym dla USD\/INR na poziomie 94,15, poniewa\u017c para pozostaje technicznie nied\u017awiedzia poni\u017cej 20-dniowej \u015bredniej krocz\u0105cej na poziomie 95,15. Przy RSI spadaj\u0105cym poni\u017cej 40 rekomendujemy kr\u00f3tkoterminowe strategie typu bear put spread, aby skorzysta\u0107 z tego impetu spadkowego. Nale\u017cy jednak unika\u0107 agresywnego zajmowania kr\u00f3tkich pozycji, poniewa\u017c kurs szybko zbli\u017ca si\u0119 do strefy wyprzedania.<\/p>\n\n
Trzeba r\u00f3wnie\u017c uwzgl\u0119dni\u0107 gwa\u0142towny wzrost cen ropy: notowania MCX Crude wspi\u0119\u0142y si\u0119 w okolice trzymiesi\u0119cznego maksimum do 8 730 rupii w zwi\u0105zku z narastaj\u0105cymi napi\u0119ciami USA\u2013Iran. Historycznie Indie importuj\u0105 ponad 80% zu\u017cywanej ropy, co oznacza, \u017ce ka\u017cdy przed\u0142u\u017caj\u0105cy si\u0119 szok poda\u017cowy na rynku energii nieuchronnie b\u0119dzie wywiera\u0142 presj\u0119 na rupi\u0119. W celu zabezpieczenia rekomendujemy budowanie pozycji w d\u0142ugich opcjach call na USD\/INR, aby chroni\u0107 si\u0119 przed nag\u0142ym odwr\u00f3ceniem trendu.<\/p>\n\n
W perspektywie pi\u0105tkowego odczytu CPI w USA oraz przysz\u0142otygodniowego posiedzenia Fed zmienno\u015b\u0107 na rynku walutowym najpewniej wzro\u015bnie. Skoro rynek wycenia 58% szans na podwy\u017ck\u0119 st\u00f3p po mocnym raporcie z rynku pracy (162 tys. nowych miejsc), preferujemy zakup strategii straddle lub strangle. Pozwala to zarabia\u0107 na wybiciu w dowolnym kierunku \u2014 niezale\u017cnie od tego, czy dolar zyska po \u201egor\u0105cej\u201d inflacji, czy os\u0142abnie po go\u0142\u0119bim zaskoczeniu.<\/p>\n\n\n\n