Z\u0142oto drugi dzie\u0144 z rz\u0119du utrzymywa\u0142o si\u0119 powy\u017cej 4 400 USD, broni\u0105c poziom\u00f3w powy\u017cej pi\u0105tkowego minimum waha\u0144 po tym, jak mocniejsze dane z ameryka\u0144skiego rynku pracy wzmocni\u0142y dolara i ci\u0105\u017cy\u0142y na niedochodowym kruszcu. Liczba nowych miejsc pracy w sektorach pozarolniczych (NFP) w sierpniu wzros\u0142a o 162 tys. wobec prognoz 56 tys., stopa bezrobocia pozosta\u0142a na poziomie 4,1%, a roczna dynamika \u015brednich p\u0142ac godzinowych obni\u017cy\u0142a si\u0119 do 3,1% z 3,2%. Wy\u017csze ceny energii nasili\u0142y obawy inflacyjne i wspar\u0142y oczekiwania podwy\u017cki st\u00f3p przez Rezerw\u0119 Federaln\u0105 jeszcze w tym miesi\u0105cu, cho\u0107 cz\u0142onek zarz\u0105du Fed Christopher Waller zasygnalizowa\u0142, \u017ce m\u00f3g\u0142by poprze\u0107 pozostawienie st\u00f3p bez zmian, je\u015bli nap\u0142ywaj\u0105ce dane poka\u017c\u0105 wygasanie presji inflacyjnej. Rynki czekaj\u0105 teraz na dane o ameryka\u0144skim PPI w czwartek oraz CPI w pi\u0105tek, aby uzyska\u0107 kolejne wskaz\u00f3wki dotycz\u0105ce polityki monetarnej.<\/p>\n\n
Ryzyko geopolityczne pozostaje podwy\u017cszone po sobotnim uderzeniu si\u0142 USA w trzy ira\u0144skie tankowce, a ira\u0144ski Korpus Stra\u017cnik\u00f3w Rewolucji Islamskiej poinformowa\u0142, \u017ce w odpowiedzi zaatakowa\u0142 sze\u015b\u0107 jednostek, co zwi\u0119kszy\u0142o obawy o \u017ceglug\u0119 w Cie\u015bninie Ormuz i podbi\u0142o ceny ropy. Technicznie XAU\/USD pozostaje powy\u017cej 200-dniowej EMA w okolicach 4 318 USD oraz 50-proc. zniesienia w rejonie 4 324 USD; MACD jest ujemny, a RSI oscyluje blisko 51. Op\u00f3r znajduje si\u0119 w pobli\u017cu 4 411 USD, nast\u0119pnie 4 519 USD i 4 693 USD, natomiast wsparcia obejmuj\u0105 4 324 USD, 4 318 USD, 4 237 USD i 4 113 USD.<\/p>\n\n—\n\n
Wchodz\u0105c w pierwsze tygodnie wrze\u015bnia 2026 r., zalecamy traderom instrument\u00f3w pochodnych na z\u0142oto zachowanie ostro\u017cno\u015bci i unikanie agresywnych pozycji na wzrosty, mimo \u017ce kruszec utrzymuje si\u0119 powy\u017cej kluczowego poziomu 4 400 USD. Zaskakuj\u0105co mocny odczyt sierpniowych NFP na poziomie 162 tys.\u2014znacznie powy\u017cej prognoz 56 tys.\u2014istotnie wzmocni\u0142 oczekiwania na podwy\u017ck\u0119 st\u00f3p Fed jeszcze w tym miesi\u0105cu. Przy umacniaj\u0105cym si\u0119 dolarze w reakcji na bardziej jastrz\u0119bie zak\u0142ady rynkowe, kr\u00f3tkoterminowy potencja\u0142 wzrostowy z\u0142ota pozostaje wyra\u017anie ograniczony.<\/p>\n\n
Nale\u017cy uwa\u017cnie \u015bledzi\u0107 nadchodz\u0105ce publikacje ameryka\u0144skiego CPI i PPI w czwartek i pi\u0105tek. Te kluczowe miary inflacji poka\u017c\u0105, czy Fed faktycznie zdecyduje si\u0119 kontynuowa\u0107 zacie\u015bnianie polityki, czy te\u017c pozostawi stopy bez zmian. Historycznie zaskakuj\u0105ce dane CPI wywo\u0142ywa\u0142y gwa\u0142towne, jednodniowe wahania na metalach szlachetnych, dlatego traderzy powinni stosowa\u0107 ciasne zlecenia stop-loss lub rozwa\u017ca\u0107 strategie opcyjne typu straddle, by ogranicza\u0107 ryzyko.<\/p>\n\n—\n\n
Dodatkowo napi\u0119cia rynkowe podbijaj\u0105 eskaluj\u0105ce starcia militarne w rejonie Cie\u015bniny Ormuz, kt\u00f3re w ostatnim czasie podnios\u0142y notowania kontrakt\u00f3w terminowych na rop\u0119 Brent o ponad 4% do okolic 88 USD za bary\u0142k\u0119. Historycznie zak\u0142\u00f3cenia w tym strategicznym szlaku wodnym, przez kt\u00f3ry przep\u0142ywa oko\u0142o 20% globalnej konsumpcji p\u0142ynnych paliw ropopochodnych, nasilaj\u0105 obawy o inflacj\u0119 nap\u0119dzan\u0105 energi\u0105 i kieruj\u0105 przep\u0142ywy \u201esafe haven\u201d w stron\u0119 dolara USA. To t\u0142o geopolityczne utrzymuje premi\u0119 za ryzyko, ale w ostatecznym rozrachunku sprzyja \u201egreenbackowi\u201d kosztem niedochodowego z\u0142ota.<\/p>\n\n
W uj\u0119ciu taktycznym rekomendujemy, aby traderzy instrument\u00f3w pochodnych koncentrowali si\u0119 na najbli\u017cszym oporze przy 4 411 USD oraz solidnym \u201emurze\u201d wsparcia w okolicach 4 324 USD. Brak wybicia powy\u017cej 4 411 USD mo\u017ce otworzy\u0107 przestrze\u0144 do kr\u00f3tkoterminowych strategii na opcjach put z celem przy 200-dniowej wyk\u0142adniczej \u015bredniej krocz\u0105cej w rejonie 4 318 USD. Z kolei wyra\u017ane wybicie ponad 4 411 USD sygnalizowa\u0142oby odwr\u00f3cenie obecnego negatywnego nastawienia, czyni\u0105c opcje call z celem 4 519 USD szczeg\u00f3lnie atrakcyjnymi.<\/p>\n\n\n\n