Indeks dolara ameryka\u0144skiego (DXY) by\u0142 notowany w okolicach 99,20 podczas poniedzia\u0142kowej sesji azjatyckiej, wracaj\u0105c powy\u017cej 99,00 w zwi\u0105zku ze wzrostem oczekiwa\u0144 rynku na podwy\u017ck\u0119 st\u00f3p procentowych przez Rezerw\u0119 Federaln\u0105, podczas gdy rynki w USA by\u0142y zamkni\u0119te z okazji \u015awi\u0119ta Pracy. Dane z ameryka\u0144skiego Biura Statystyki Pracy (BLS) pokaza\u0142y, \u017ce liczba miejsc pracy w sektorach pozarolniczych (Nonfarm Payrolls) wzros\u0142a w sierpniu o 162 tys., wobec zrewidowanych w g\u00f3r\u0119 21 tys. wcze\u015bniej, i powy\u017cej konsensusu 56 tys.; stopa bezrobocia pozosta\u0142a bez zmian na poziomie 4,1%. Wyceny na rynku kontrakt\u00f3w terminowych wskazywa\u0142y na 58,3% prawdopodobie\u0144stwo podwy\u017cki st\u00f3p Fed w tym miesi\u0105cu \u2013 wynika z CME FedWatch \u2013 a publikacje wska\u017anik\u00f3w cen producent\u00f3w (PPI) i konsumenckich (CPI) zaplanowane na p\u00f3\u017aniej w tym tygodniu maj\u0105 kszta\u0142towa\u0107 perspektywy polityki pieni\u0119\u017cnej.<\/p>\n
Z technicznego punktu widzenia indeks pozostawa\u0142 ograniczony od g\u00f3ry przez 100-dniow\u0105 prost\u0105 \u015bredni\u0105 krocz\u0105c\u0105 (SMA), cho\u0107 utrzymywa\u0142 si\u0119 powy\u017cej \u015brodkowej linii wst\u0119g Bollingera; wska\u017anik RSI (14) znajdowa\u0142 si\u0119 w pobli\u017cu 43. Op\u00f3r wskazywano w rejonie 99,35 na \u015brodkowej linii Bollingera, a nast\u0119pnie w okolicach 100,10 przy g\u00f3rnej wst\u0119dze. Po stronie spadkowej jako poziom odniesienia podawano 100-dniow\u0105 SMA na 99,75, natomiast dolna wst\u0119ga Bollingera przebiega\u0142a w pobli\u017cu 98,60.<\/p>\n
Sugerujemy, aby traderzy instrument\u00f3w pochodnych przygotowali si\u0119 na podwy\u017cszon\u0105 zmienno\u015b\u0107, gdy indeks dolara ameryka\u0144skiego oscyluje wok\u00f3\u0142 99,20 po niespodziewanie mocnych danych z rynku pracy. Zaskakuj\u0105cy przyrost 162 tys. etat\u00f3w w sektorach pozarolniczych w sierpniu podni\u00f3s\u0142 prawdopodobie\u0144stwo podwy\u017cki st\u00f3p Fed w tym miesi\u0105cu do 58,3%. Historycznie podobne niespodzianki z rynku pracy wywo\u0142ywa\u0142y szybkie przesuni\u0119cia na kr\u00f3tkoterminowych kontraktach terminowych na stopy procentowe, co oznacza, \u017ce powinni\u015bmy uwa\u017cnie obserwowa\u0107 krzyw\u0105 dochodowo\u015bci obligacji skarbowych USA w poszukiwaniu wczesnych potwierdze\u0144 trendu.<\/p>\n
W obliczu publikacji raport\u00f3w CPI i PPI w tym tygodniu rekomendujemy wykorzystanie strategii opcyjnych do zabezpieczenia si\u0119 przed gwa\u0142townymi wahaniami kursowymi. Wy\u017cszy od oczekiwa\u0144 odczyt inflacji prawdopodobnie pozwoli dolarowi przebi\u0107 najbli\u017cszy op\u00f3r na 99,35, co czyni kr\u00f3tkoterminowe opcje call na \u201egreenbacka\u201d szczeg\u00f3lnie atrakcyjnymi. Z kolei je\u015bli inflacja os\u0142abnie, zakup opcji put mo\u017ce zabezpieczy\u0107 przed nag\u0142ym spadkiem w kierunku wsparcia na 98,60.<\/p>\n
Dla lepszego kontekstu: dane historyczne z podobnych moment\u00f3w zwrotnych w polityce pieni\u0119\u017cnej pokazuj\u0105, \u017ce gdy indeks dolara handluje w pobli\u017cu progu 99,00, implikowana zmienno\u015b\u0107 na opcjach walutowych ma tendencj\u0119 do wzrostu o ponad 12% przed kluczowymi publikacjami inflacyjnymi. Rynki instrument\u00f3w pochodnych ju\u017c wyceniaj\u0105 te ciasne zakresy waha\u0144, zw\u0142aszcza \u017ce swapy na stopy procentowe dostosowuj\u0105 si\u0119 do stabilnej stopy bezrobocia 4,1%. Uwa\u017camy, \u017ce zbudowanie strategii typu straddle lub strangle pozwoli traderom skorzysta\u0107 na nadchodz\u0105cym wybiciu niezale\u017cnie od kierunku, kt\u00f3ry wybierze rynek.<\/p>\n
Na wykresach dolar pozostaje \u201eprzykryty\u201d przez 100-dniow\u0105 prost\u0105 \u015bredni\u0105 krocz\u0105c\u0105, co sygnalizuje, \u017ce wszelkie ruchy w g\u00f3r\u0119 mog\u0105 napotka\u0107 siln\u0105 presj\u0119 poda\u017cow\u0105 w pobli\u017cu 100,10. Dla bardziej konserwatywnych uczestnik\u00f3w rynku preferujemy strategie ograniczonego zakresu, takie jak iron condor, aby korzysta\u0107 z wygasania premii czasowej przed ostateczn\u0105 decyzj\u0105 Rezerwy Federalnej. Kluczowe jest utrzymywanie ostro\u017cnych wielko\u015bci pozycji, wchodz\u0105c w wyj\u0105tkowo nieprzewidywalne okno handlowe w po\u0142owie wrze\u015bnia.<\/p>\n\n\n\n