Z\u0142oto (XAU\/USD) zsun\u0119\u0142o si\u0119 do ok. 4 395 USD we wczesnym handlu w Azji w poniedzia\u0142ek, poniewa\u017c mocne dane z ameryka\u0144skiego rynku pracy podnios\u0142y oczekiwania na bardziej restrykcyjn\u0105 polityk\u0119 Rezerwy Federalnej. Sierpniowe payrollsy poza rolnictwem wzros\u0142y o 162 tys. po lipcowym wzro\u015bcie o 21 tys., co przebi\u0142o konsensus na poziomie 56 tys. i ci\u0105\u017cy\u0142o nieoprocentowanemu kruszcowi. Rynkowa wycena podwy\u017cki st\u00f3p we wrze\u015bniu wzros\u0142a do ok. 58,3% z poziomu zbli\u017conego do \u201erzutu monet\u0105\u201d jeszcze w pi\u0105tek, wed\u0142ug narz\u0119dzia CME FedWatch, a uwaga przenosi si\u0119 teraz na publikacje PPI i CPI w tym tygodniu, kt\u00f3re mog\u0105 nada\u0107 kierunek notowaniom.<\/p>\n\n
W centrum uwagi pozostawa\u0142o r\u00f3wnie\u017c ryzyko geopolityczne po tym, jak Bloomberg poda\u0142, \u017ce Iran mia\u0142 obra\u0107 za cel trzy tankowce, korzystaj\u0105c z nieautoryzowanej trasy przez Cie\u015bnin\u0119 Ormuz, a tak\u017ce szereg statk\u00f3w powi\u0105zanych z USA, co zwi\u0119kszy\u0142o obawy o inflacj\u0119 zwi\u0105zan\u0105 z cenami ropy. Niezale\u017cnie od tego Commerzbank wskaza\u0142, \u017ce ostatnie umocnienie z\u0142ota odzwierciedla rosn\u0105ce w\u0105tpliwo\u015bci co do wrze\u015bniowego ruchu po komentarzach gubernatora Fed Christophera Wallera. Od strony technicznej metal utrzyma\u0142 si\u0119 powy\u017cej 100-dniowej SMA, z oporem w pobli\u017cu 4 465 i 4 675 USD, podczas gdy poziomy wsparcia wskazywano w okolicach 4 405, 4 350 i 4 260 USD; RSI (14) znajdowa\u0142 si\u0119 w pobli\u017cu 51.<\/p>\n\n
Rekomendujemy, aby traderzy instrument\u00f3w pochodnych przyj\u0119li defensywne, kr\u00f3tkoterminowo nied\u017awiedzie podej\u015bcie do kontrakt\u00f3w futures na z\u0142oto (XAU\/USD), wchodz\u0105c w okres podwy\u017cszonej zmienno\u015bci. Poniewa\u017c CME FedWatch Tool pokazuje skok prawdopodobie\u0144stwa podwy\u017cki st\u00f3p do 58,3% po ogromnym raporcie NFP na poziomie 162 tys., natychmiastowa presja na aktywa nieprzynosz\u0105ce dochodu jest znacz\u0105ca. Historycznie, podczas agresywnego cyklu podwy\u017cek st\u00f3p Fed w 2022 r., ceny z\u0142ota spad\u0142y o ponad 12% w ci\u0105gu sze\u015bciu miesi\u0119cy, co pokazuje, jak wra\u017cliwy jest metal na nag\u0142e zmiany w polityce pieni\u0119\u017cnej.<\/p>\n\n
W zwi\u0105zku ze zbli\u017caj\u0105cymi si\u0119 publikacjami ameryka\u0144skich CPI i PPI sugerujemy wykorzystanie strategii opcyjnych typu straddle, aby uchwyci\u0107 nieuniknione gwa\u0142towne ruchy cenowe bez przyjmowania sztywnego nastawienia kierunkowego. Zmienno\u015b\u0107 implikowana najpewniej wzro\u015bnie, gdy inwestorzy makro b\u0119d\u0105 ocenia\u0107, czy inflacja przyspiesza w warunkach zaskakuj\u0105co mocnego rynku pracy. Je\u015bli odczyty inflacji oka\u017c\u0105 si\u0119 wy\u017csze od oczekiwa\u0144, mo\u017cna oczekiwa\u0107, \u017ce z\u0142oto szybko spadnie poni\u017cej najbli\u017cszego wsparcia na poziomie 4 350 USD.<\/p>\n\n
Jednocze\u015bnie nie mo\u017cna ignorowa\u0107 narastaj\u0105cego ryzyka geopolitycznego na Bliskim Wschodzie, kt\u00f3re mo\u017ce wywo\u0142a\u0107 nag\u0142e przep\u0142ywy do \u201ebezpiecznych przystani\u201d i powr\u00f3t popytu na kruszec. Aby zabezpieczy\u0107 si\u0119 przed tym ryzykiem, traderzy mog\u0105 kupowa\u0107 opcje call out-of-the-money w pobli\u017cu oporu 4 465 USD, by chroni\u0107 kr\u00f3tkie pozycje na futures. Takie zr\u00f3wnowa\u017cone podej\u015bcie zapewnia ochron\u0119 na wypadek, gdy obawy o inflacj\u0119 nap\u0119dzan\u0105 rop\u0105 nagle wywo\u0142aj\u0105 rajd z\u0142ota zwi\u0105zany z domykaniem kr\u00f3tkich pozycji.<\/p>\n\n
Dla trader\u00f3w futures kluczowym punktem zwrotnym na najbli\u017csze dni jest 100-dniowa prosta \u015brednia krocz\u0105ca w okolicach 4 350 USD. Warto rozwa\u017ca\u0107 budowanie kr\u00f3tkich pozycji przy ka\u017cdym przej\u015bciowym odbiciu w kierunku \u015brodkowej linii 20-dniowych wst\u0119g Bollingera na poziomie 4 465 USD. Utrzymuj\u0105ce si\u0119 dzienne zamkni\u0119cie poni\u017cej 4 350 USD prawdopodobnie otworzy drog\u0119 do g\u0142\u0119bszego spadku w kierunku strefy wsparcia 4 260 USD.<\/p>\n\n\n\n