WTI odbi\u0142a po spadkach z poprzedniej sesji, handluj\u0105c w okolicach 90,00 USD za bary\u0142k\u0119 podczas poniedzia\u0142kowej sesji w Azji, gdy ceny ropy wzros\u0142y w reakcji na wznowienie uderze\u0144 militarnych mi\u0119dzy USA a Iranem, co podsyci\u0142o obawy o utrzymuj\u0105ce si\u0119 zak\u0142\u00f3cenia dostaw energii z Bliskiego Wschodu. W weekend USA zaatakowa\u0142y trzy ira\u0144skie tankowce z rop\u0105 w odpowiedzi na ataki pociskami balistycznymi na okr\u0119ty US Navy, po czym Teheran og\u0142osi\u0142 now\u0105 stref\u0119 ogranicze\u0144 poza Cie\u015bnin\u0105 Ormuz, rozci\u0105gaj\u0105c\u0105 si\u0119 na cz\u0119\u015b\u0107 Zatoki Perskiej i obejmuj\u0105c\u0105 lini\u0119 blokady US Navy.<\/p>\n\n
Sekretarz energii USA Chris Wright powiedzia\u0142, \u017ce ameryka\u0144skie wojsko utrzyma obecno\u015b\u0107 morsk\u0105 w regionie, koncentruj\u0105c dzia\u0142ania na egzekwowaniu blokady ira\u0144skiego eksportu ropy przy jednoczesnej ochronie \u017ceglugi komercyjnej przez cie\u015bnin\u0119. Odr\u0119bne dane \u017ceglugowe wskazywa\u0142y na zacie\u015bnianie si\u0119 warunk\u00f3w fizycznych: monitoring Kpler pokaza\u0142, \u017ce ruch przez Ormuz spad\u0142 do wielomiesi\u0119cznego minimum 10 jednostek dziennie, a komunikaty US Navy odnosi\u0142y si\u0119 do zwi\u0119kszonej aktywno\u015bci eskortowej. To podtrzymywa\u0142o ceny ropy dzi\u0119ki podwy\u017cszonej premii za ryzyko geopolityczne. Commerzbank wskaza\u0142 na niepewno\u015b\u0107 co do dziennych przep\u0142yw\u00f3w ropy oraz na zaplanowane na ten tydzie\u0144 raporty agencji energetycznych i dane o bilansie handlowym Chin jako potencjalne \u017ar\u00f3d\u0142a wi\u0119kszej klarowno\u015bci.<\/p>\n\n
Sugerujemy, aby traderzy instrument\u00f3w pochodnych przygotowali si\u0119 na siln\u0105 zmienno\u015b\u0107 w nadchodz\u0105cych tygodniach, gdy WTI testuje kluczowy op\u00f3r na poziomie 90,00 USD. Przy spadku tranzytu przez Cie\u015bnin\u0119 Ormuz do zaledwie 10 jednostek dziennie, fizyczne zacie\u015bnienie poda\u017cy przestaje by\u0107 tylko gro\u017ab\u0105 \u2014 staje si\u0119 faktem. Aby zaj\u0105\u0107 pozycj\u0119 pod ewentualne gwa\u0142towne skoki cen, rekomendujemy skoncentrowanie si\u0119 na kr\u00f3tkoterminowych opcjach call na WTI, by wykorzysta\u0107 potencja\u0142 wzrostowy przy ograniczeniu ryzyka spadkowego.<\/p>\n\n
Historycznie, d\u0142u\u017csze zak\u0142\u00f3cenia w Cie\u015bninie Ormuz \u2014 kt\u00f3ra zwykle odpowiada za ok. 20% \u015bwiatowego zu\u017cycia p\u0142ynnych paliw ropopochodnych \u2014 powodowa\u0142y wzrost indeksu zmienno\u015bci Cboe Crude Oil ETF Volatility Index (OVX) powy\u017cej 40 pkt. Ju\u017c teraz obserwujemy skok wolumenu obrotu opcjami, gdy uczestnicy rynku spiesz\u0105 si\u0119 z zabezpieczeniami przed potencjalnym ruchem w stron\u0119 100 USD za bary\u0142k\u0119. Zastosowanie strategii bull call spread mo\u017ce pom\u00f3c skorzysta\u0107 z rosn\u0105cych premii bez przep\u0142acania za zawy\u017con\u0105 zmienno\u015b\u0107 implikowan\u0105.<\/p>\n\n
Musimy te\u017c uwa\u017cnie obserwowa\u0107 rozbie\u017cno\u015b\u0107 mi\u0119dzy oficjalnymi zapewnieniami marynarki a danymi Kpler w czasie rzeczywistym. Ta luka sugeruje, \u017ce szeroki rynek nie uwzgl\u0119dni\u0142 jeszcze w pe\u0142ni skali blokady w Zatoce Perskiej. Traderzy powinni rozwa\u017cy\u0107 d\u0142ugie pozycje na kontraktach futures lub strategie spread\u00f3w kalendarzowych, zak\u0142adaj\u0105c, \u017ce kontrakty z najbli\u017cszym terminem wyga\u015bni\u0119cia b\u0119d\u0105 handlowane z wysok\u0105 premi\u0105, gdy natychmiast dost\u0119pne fizyczne bary\u0142ki stan\u0105 si\u0119 deficytowe.<\/p>\n\n
Na koniec musimy przygotowa\u0107 si\u0119 na publikacj\u0119 danych o bilansie handlowym Chin oraz raport\u00f3w globalnych agencji energetycznych, zaplanowanych na p\u00f3\u017aniejsz\u0105 cz\u0119\u015b\u0107 tygodnia. Je\u015bli dane o chi\u0144skim imporcie ropy poka\u017c\u0105 odporno\u015b\u0107 mimo wysokich cen, zapewni to fundamentalne wsparcie popytowe potrzebne do utrzymania tej zwy\u017cki. Zalecamy utrzymywanie ciasnych zlece\u0144 stop-loss i zachowanie elastyczno\u015bci, poniewa\u017c ka\u017cde nag\u0142e prze\u0142amanie dyplomatyczne lub eskalacyjny atak militarny wywo\u0142a du\u017ce okazje do handlu w szerokich wahaniach.<\/p>\n\n\n\n