Iran poinformowa\u0142, \u017ce zaatakowa\u0142 trzy tankowce, kt\u00f3re korzysta\u0142y z nieautoryzowanej trasy przez Cie\u015bnin\u0119 Ormuz, a tak\u017ce szereg jednostek powi\u0105zanych z USA, w odpowiedzi na weekendowe ataki USA na ira\u0144skie tankowce \u2014 poda\u0142 w niedziel\u0119 Bloomberg. Ruch ten ponownie kieruje uwag\u0119 na ryzyka dla \u017ceglugi w rejonie tego akwen\u0443, b\u0119d\u0105cego kluczowym korytarzem dla eksportu energii z Zatoki Perskiej.<\/p>\n
Wysoki rang\u0105 urz\u0119dnik ds. bezpiecze\u0144stwa Mohsen Rezaee zapowiedzia\u0142, \u017ce w najbli\u017cszych dniach Iran ustanowi now\u0105 stref\u0119 ograniczon\u0105 w pobli\u017cu Ormuzu. Jak stwierdzi\u0142, strefa ma zaczyna\u0107 si\u0119 od linii blokady ameryka\u0144skiej marynarki wojennej i rozci\u0105ga\u0107 si\u0119 na cz\u0119\u015b\u0107 Zatoki Perskiej, a ka\u017cda jednostka, kt\u00f3ra do niej wp\u0142ynie, zostanie dopisana do ira\u0144skiej listy sankcyjnej. Rezaee doda\u0142 r\u00f3wnie\u017c, \u017ce Iran i Oman podpisz\u0105 w najbli\u017cszych dniach porozumienie w sprawie nowego korytarza przez Ormuz, kt\u00f3rego punkty wej\u015bcia i wyj\u015bcia mia\u0142yby pozostawa\u0107 pod ira\u0144sk\u0105 kontrol\u0105.<\/p>\n
Spodziewamy si\u0119 natychmiastowej presji wzrostowej na benchmarki ropy, takie jak Brent i WTI, poniewa\u017c przez Cie\u015bnin\u0119 Ormuz przep\u0142ywa ok. 20 mln bary\u0142ek ropy dziennie, co odpowiada mniej wi\u0119cej 20% globalnej konsumpcji ropy naftowej. Traderzy instrument\u00f3w pochodnych powinni przygotowa\u0107 si\u0119 na gwa\u0142towny skok cen surowca, kupuj\u0105c kr\u00f3tkoterminowe, out-of-the-money opcje call na Brent. Historycznie, nawet sama gro\u017aba zak\u0142\u00f3ce\u0144 w tym krytycznym \u201ew\u0105skim gardle\u201d potrafi\u0142a wywindowa\u0107 ceny ropy o 10\u201315% w ci\u0105gu kilku dni.<\/p>\n
Rekomendujemy zakup opcji call na indeks zmienno\u015bci ropy CBOE Crude Oil Volatility Index (OVX), aby skorzysta\u0107 z nieuniknionego wzrostu awersji do ryzyka na rynku. Implikiowana zmienno\u015b\u0107 w energetycznych instrumentach pochodnych pozostaje obecnie na relatywnie umiarkowanych poziomach, co czyni te opcje przyst\u0119pnym cenowo zabezpieczeniem na wypadek szerszej eskalacji na Bliskim Wschodzie. Strategie long straddle lub strangle na ETF-ach sektora energii, takich jak Energy Select Sector SPDR Fund (XLE), r\u00f3wnie\u017c oferuj\u0105 zr\u00f3wnowa\u017cony spos\u00f3b gry pod nag\u0142\u0105 niepewno\u015b\u0107 geopolityczn\u0105.<\/p>\n
Sugerujemy tak\u017ce uwa\u017cne przyjrzenie si\u0119 sektorowi \u017ceglugi morskiej, gdzie kontrakty pochodne na fracht \u2014 takie jak Forward Freight Agreements (FFA) \u2014 s\u0105 wyj\u0105tkowo wra\u017cliwe na regionalne blokady. Podczas wcze\u015bniejszych kryzys\u00f3w zwi\u0105zanych z tankowcami w Zatoce Perskiej dzienne stawki czarterowe dla jednostek Very Large Crude Carriers (VLCC) gwa\u0142townie ros\u0142y, niekiedy podwajaj\u0105c si\u0119 w mniej ni\u017c tydzie\u0144. Zajmowanie d\u0142ugich pozycji w akcjach sp\u00f3\u0142ek tankowcowych lub w kontraktach futures na fracht mo\u017ce pom\u00f3c uchwyci\u0107 znacz\u0105c\u0105 premi\u0119 za ryzyko, kt\u00f3ra jest obecnie wyceniana w globalnych szlakach \u017ceglugowych.<\/p>\n
Poniewa\u017c sytuacja mo\u017ce szybko eskalowa\u0107 w przypadku blokad morskich, konieczne jest utrzymywanie \u015bcis\u0142ych limit\u00f3w stop-loss dla wszelkich kr\u00f3tkoterminowych transakcji spekulacyjnych. Traderzy powinni r\u00f3wnie\u017c obserwowa\u0107 dolara ameryka\u0144skiego, kt\u00f3ry historycznie umacnia\u0142 si\u0119 jako bezpieczna przysta\u0144 w okresach geopolitycznych napi\u0119\u0107 zwi\u0105zanych z energi\u0105. R\u00f3wnowa\u017cenie d\u0142ugich pozycji na ropie zabezpieczeniami w aktywach safe haven pomo\u017ce chroni\u0107 portfele, je\u015bli szersza panika rynkowa uruchomi fal\u0119 wyprzeda\u017cy aktyw\u00f3w.<\/p>\n\n\n\n