Bank Negara Malaysia (BNM) utrzyma\u0142 stop\u0119 overnight policy rate (OPR) bez zmian na poziomie 2,75%, a komunikat mia\u0142 bardziej jastrz\u0119bi wyd\u017awi\u0119k \u2014 oczekuje si\u0119, \u017ce wzrost gospodarczy pozostanie odporny a\u017c do 2027 r. Komitet Polityki Pieni\u0119\u017cnej usun\u0105\u0142 wcze\u015bniejsze okre\u015blenie, \u017ce obecne nastawienie jest \u201eodpowiednie\u201d, jednocze\u015bnie podtrzymuj\u0105c, \u017ce polityka pozostaje sp\u00f3jna ze stabilno\u015bci\u0105 cen i zr\u00f3wnowa\u017conym wzrostem, oraz zasygnalizowa\u0142 czujno\u015b\u0107 wobec presji kosztowej i popytu krajowego w warunkach podwy\u017cszonych globalnych cen surowc\u00f3w. Rynek nadal wycenia normalizacj\u0119 OPR do 3,00% w styczniu 2027 r.<\/p>\n
Malezyjski ringgit (MYR) zosta\u0142 opisany jako wspierany przez czynniki krajowe, cho\u0107 kr\u00f3tkoterminowy kierunek USD\/MYR przedstawiono jako zale\u017cny od szerokiego zachowania dolara ameryka\u0144skiego, apetytu na ryzyko oraz globalnych st\u00f3p procentowych. USD\/MYR ostatnio notowano na poziomie 4,0420; spadkowy impet na wykresie dziennym s\u0142abnie, a wzrost RSI wyhamowuje, co pozostawia ryzyka w obu kierunkach. Wskazane poziomy techniczne obejmuj\u0105 wsparcie na 4,0320, kt\u00f3re zbiega si\u0119 ze \u015brednimi krocz\u0105cymi 100- i 200-dniow\u0105 oraz poziomem 50% zniesienia Fibonacciego, a tak\u017ce dodatkowe wsparcie w rejonie 4,02. Op\u00f3r wyznaczono na 4,05 i 4,0610, przy czym ten drugi poziom odpowiada 38,2% zniesienia Fibonacciego ruchu od majowego do\u0142ka do czerwcowego szczytu.<\/p>\n
Oczekujemy, \u017ce malezyjski ringgit pozostanie w najbli\u017cszych tygodniach wysoce odporny, wspierany przez solidny wzrost gospodarczy kraju, kt\u00f3ry w II kwartale tego roku wyni\u00f3s\u0142 5,9%. Poniewa\u017c Bank Negara Malaysia utrzyma\u0142 g\u0142\u00f3wn\u0105 stop\u0119 na poziomie 2,75%, jednocze\u015bnie przyjmuj\u0105c bardziej zdecydowany ton, fundamenty krajowego otoczenia pozostaj\u0105 mocne. Sprawia to, \u017ce nag\u0142e za\u0142amanie ringgita jest ma\u0142o prawdopodobne, nawet przy wahaniach globalnych cen surowc\u00f3w.<\/p>\n
Dla trader\u00f3w instrument\u00f3w pochodnych na stopy procentowe pomini\u0119cie s\u0142owa \u201eodpowiednie\u201d w komunikacie banku centralnego to wyra\u017any sygna\u0142, by przygotowa\u0107 si\u0119 na zacie\u015bnienie. Rekomendujemy pozycjonowanie pod podwy\u017ck\u0119 st\u00f3p poprzez p\u0142acenie sta\u0142ej nogi na swapach stopy procentowej w ringgicie, z celem normalizacji stopy do 3,00% do stycznia 2027 r. Ta zmiana nastawienia banku centralnego sugeruje, \u017ce kr\u00f3tkoterminowe rentowno\u015bci s\u0105 gotowe do wzrostu, gdy rynek zacznie wycenia\u0107 nadchodz\u0105c\u0105 korekt\u0119.<\/p>\n
Na rynku opcji walutowych USD\/MYR wykazuje oznaki konsolidacji w przedziale w okolicy 4,0420. Zalecamy traderom instrument\u00f3w pochodnych stosowanie strategii na rynek boczny, takich jak sprzeda\u017c kr\u00f3tkoterminowych struktur typu strangle na USD\/MYR, aby skorzysta\u0107 z erozji premii czasowej. Kluczowe wsparcie znajduje si\u0119 na 4,0320, zgodnie ze \u015brednimi krocz\u0105cymi 100- i 200-dniow\u0105, natomiast najbli\u017cszy op\u00f3r ogranicza potencja\u0142 wzrostowy na 4,0500 i 4,0610.<\/p>\n
Cho\u0107 wska\u017aniki krajowe pozostaj\u0105 wspieraj\u0105ce, nale\u017cy zachowa\u0107 czujno\u015b\u0107 wobec szerszych ruch\u00f3w dolara ameryka\u0144skiego oraz decyzji dotycz\u0105cych globalnych st\u00f3p procentowych, kt\u00f3re mog\u0105 naruszy\u0107 lokalne poziomy techniczne. Historycznie nieoczekiwane zmiany globalnego sentymentu risk-on\/risk-off potrafi\u0105 wywo\u0142a\u0107 skok zmienno\u015bci USD\/MYR poza wyznaczone bariery techniczne. W konsekwencji sugerujemy ustawianie ciasnych zlece\u0144 stop-loss tu\u017c poza zakresem 4,0320\u20134,0610, aby chroni\u0107 portfele instrument\u00f3w pochodnych przed nag\u0142ymi szokami zewn\u0119trznymi.<\/p>\n\n\n\n