Poda\u017c dolara powi\u0105zana ze specjalnymi dzia\u0142aniami Reserve Bank of India (RBI) wspar\u0142a indyjsk\u0105 rup\u0119 i zwi\u0119kszy\u0142a bufor walutowy banku centralnego. Dzia\u0142ania te przyci\u0105gn\u0119\u0142y nap\u0142yw walut obcych o warto\u015bci 136,4 mld USD, w tym 127,2 mld USD poprzez depozyty FCNR(B), jednak okno FCNR(B) zosta\u0142o zamkni\u0119te 31 sierpnia. Wraz z wygaszaniem tego kana\u0142u oczekuje si\u0119, \u017ce wcze\u015bniejszy skok poda\u017cy dolar\u00f3w w kr\u00f3tkim terminie wyga\u015bnie, a RBI mo\u017ce przej\u015b\u0107 do bardziej dwukierunkowego zarz\u0105dzania kursem.<\/p>\n
Te same nap\u0142ywy podbi\u0142y p\u0142ynno\u015b\u0107 w systemie bankowym do rekordowych 9,7 bln INR i zwi\u0119kszy\u0142y terminowe zobowi\u0105zania w dolarze do ok. 137 mld USD. USD\/INR zako\u0144czy\u0142 sesj\u0119 w okolicach 94,50; nadal widoczne jest momentum spadkowe, podczas gdy RSI wszed\u0142 w stref\u0119 wyprzedania. W\u015br\u00f3d wskazywanych poziom\u00f3w technicznych wymieniono wsparcia na 94,30 i 94,15 oraz opory na 95,10 i 96,74.<\/p>\n
Musimy szybko dostosowa\u0107 pozycje po zamkni\u0119ciu 31 sierpnia specjalnego okna depozytowego FCNR(B). Pot\u0119\u017cna fala nap\u0142ywu dolar\u00f3w, kt\u00f3ra wspiera\u0142a rup\u0119, zaczyna wysycha\u0107, co najpewniej spowolni ostatnie umocnienie waluty. Ta zmiana oznacza, \u017ce powinni\u015bmy przygotowa\u0107 si\u0119 na bardziej zr\u00f3wnowa\u017cone, dwukierunkowe ruchy cen, zamiast kontynuacji jednostajnego spadku pary USD\/INR.<\/p>\n
Bufor FX banku centralnego jest obecnie wyj\u0105tkowo mocny: rezerwy walutowe Indii utrzymuj\u0105 si\u0119 blisko historycznych maksim\u00f3w, powy\u017cej 680 mld USD. Przy tak du\u017cej poduszce oczekujemy, \u017ce decydenci b\u0119d\u0105 aktywnie wchodzi\u0107 na rynek, kupuj\u0105c dolary i ograniczaj\u0105c swoje zobowi\u0105zania terminowe, kt\u00f3re wynosz\u0105 obecnie znacz\u0105ce 137 mld USD. Taka interwencja prawdopodobnie ustanowi \u201epod\u0142og\u0119\u201d pod USD\/INR, ograniczaj\u0105c ryzyko niekontrolowanej aprecjacji rupii.<\/p>\n
Od strony technicznej USD\/INR jest silnie wyprzedany w pobli\u017cu 94,50, co czyni agresywne kr\u00f3tkie pozycje obecnie bardzo ryzykownymi. Sugerujemy, aby traderzy instrument\u00f3w pochodnych koncentrowali si\u0119 na strategiach w przedziale waha\u0144 (range-bound), takich jak sprzeda\u017c put\u00f3w out-of-the-money lub zakup opcji call w pobli\u017cu silnych stref wsparcia 94,30 i 94,15. Je\u015bli notowania odbij\u0105 zgodnie z oczekiwaniami, jako cele do realizacji zysk\u00f3w z kr\u00f3tkoterminowych pozycji mo\u017cna wskaza\u0107 poziomy oporu w okolicach 95,10.<\/p>\n\n\n\n