USD\/MXN zsun\u0105\u0142 si\u0119 ponownie poni\u017cej 17,00, gdy meksyka\u0144scy urz\u0119dnicy zintensyfikowali rozmowy z ameryka\u0144skimi partnerami na temat handlu, w nast\u0119pstwie pog\u0142\u0119biaj\u0105cego si\u0119 rozd\u017awi\u0119ku na linii USA\u2013Kanada. Minister gospodarki Marcelo Ebrard spotka\u0142 si\u0119 na marginesie szczytu G20 z sekretarzem handlu USA Howardem Lutnickiem, utrzymuj\u0105c w centrum uwagi dwustronne negocjacje handlowe, podczas gdy peso si\u0119 ustabilizowa\u0142o.<\/p>\n
Import samochod\u00f3w do Meksyku z Chin spad\u0142 o 31,1% r\/r w 1H26 do 158 571 sztuk po korektach taryfowych, kt\u00f3rych celem by\u0142a ochrona ok. 350 tys. lokalnych miejsc pracy. W najnowszych danych o aktywno\u015bci PMI dla przemys\u0142u wr\u00f3ci\u0142 do strefy spadku, obni\u017caj\u0105c si\u0119 do 49,8 w sierpniu z 51,3 w lipcu.<\/p>\n
Widzimy, \u017ce kurs USD\/MXN ponownie schodzi poni\u017cej bariery 17,00, poniewa\u017c rozmowy handlowe mi\u0119dzy Meksykiem a USA nabieraj\u0105 pozytywnego impetu. Ten ruch nast\u0119puje po spotkaniu ministra gospodarki Meksyku z sekretarzem handlu USA Howardem Lutnickiem, kt\u00f3re mia\u0142o na celu poruszanie si\u0119 w nowych realiach handlowych w warunkach narastaj\u0105cego p\u0119kni\u0119cia relacji USA\u2013Kanada. Przy wyra\u017anym optymizmie prezydent Claudii Sheinbaum co do szybkiego porozumienia handlowego, kr\u00f3tkoterminowe nastawienie dla peso pozostaje pro-wzrostowe.<\/p>\n
Aby zabezpieczy\u0107 relacj\u0119 z USA, Meksyk agresywnie ogranicza chi\u0144ski import, co prze\u0142o\u017cy\u0142o si\u0119 na spadek importu aut z Chin o 31,1% r\/r w pierwszej po\u0142owie 2026 r. do 158 571 sztuk. Ta defensywna polityka taryfowa chroni ok. 350 000 lokalnych miejsc pracy i zbli\u017ca Meksyk do priorytet\u00f3w Waszyngtonu w zakresie \u0142a\u0144cuch\u00f3w dostaw. Historycznie taki strategiczny alignment wspiera\u0142 peso meksyka\u0144skie \u2014 podobnie jak w okresach po wdro\u017ceniu USMCA, gdy waluta wyra\u017anie zyskiwa\u0142a po z\u0142agodzeniu dwustronnych napi\u0119\u0107 handlowych.<\/p>\n
Jednak inwestorzy na rynku instrument\u00f3w pochodnych powinni zabezpiecza\u0107 si\u0119 przed bazow\u0105 s\u0142abo\u015bci\u0105 krajow\u0105, poniewa\u017c meksyka\u0144ski PMI dla przemys\u0142u zsun\u0105\u0142 si\u0119 do strefy recesyjnej: 49,8 w sierpniu wobec 51,3 w lipcu. To spowolnienie sugeruje, \u017ce obecna si\u0142a peso poni\u017cej 17,00 mo\u017ce by\u0107 krucha i podatna na gwa\u0142towne zwroty. Rekomendujemy wykorzystanie kr\u00f3tkoterminowych opcji call na USD\/MXN lub strategii bull call spread, aby zaj\u0105\u0107 pozycj\u0119 pod potencjalne odbicie w kierunku 17,50, je\u015bli krajowe wska\u017aniki b\u0119d\u0105 dalej mi\u0119kn\u0105\u0107.<\/p>\n
Alternatywnie, bior\u0105c pod uwag\u0119 stawk\u0119 negocjacji handlowych, implikowana zmienno\u015b\u0107 dla opcji na MXN prawdopodobnie wzro\u015bnie z obecnych poziom\u00f3w. Sugerujemy zakup straddle lub strangle, aby skorzysta\u0107 z gwa\u0142townych ruch\u00f3w w obu kierunkach wraz z nap\u0142ywem kolejnych informacji z rozm\u00f3w na marginesie G20. Pozwala to czerpa\u0107 korzy\u015bci z du\u017cych waha\u0144 rynkowych niezale\u017cnie od tego, czy negocjacje zako\u0144cz\u0105 si\u0119 sukcesem, czy utkn\u0105 w martwym punkcie w najbli\u017cszych tygodniach.<\/p>\n\n\n\n