AUD\/USD zwy\u017ckowa\u0142 w pi\u0105tek w handlu europejskim do ok. 0,7203, gdy dolar ameryka\u0144ski pozostawa\u0142 s\u0142aby, a rynki na nowo ocenia\u0142y oczekiwania dotycz\u0105ce st\u00f3p procentowych Rezerwy Federalnej. MUFG zwr\u00f3ci\u0142 uwag\u0119 na zmian\u0119 wycen na ameryka\u0144skiej krzywej st\u00f3p: prawdopodobie\u0144stwo podwy\u017cki Fed w tym miesi\u0105cu spad\u0142o do poziomu zbli\u017conego do 50\/50 z okolic 70% na pocz\u0105tku miesi\u0105ca, po ostro\u017cnych sygna\u0142ach ze strony kierownictwa Fed. Publikacja danych z ameryka\u0144skiego rynku pracy (Nonfarm Payrolls) za sierpie\u0144 zaplanowana jest na 12:30 GMT, cho\u0107 w wycenach akcent przesuwa si\u0119 w stron\u0119 danych inflacyjnych.<\/p>\n
Na wykresach para utrzyma\u0142a si\u0119 powy\u017cej 20-dniowej EMA na poziomie 0,7136, co podtrzymuje kr\u00f3tkoterminowe bycze nastawienie; RSI wynosi\u0142 ok. 66, a wsparcie wypada\u0142o w rejonie 0,7200, przy oporze w kierunku czteroletniego maksimum w pobli\u017cu 0,7280. Osobno, John Williams uzyska\u0142 6\/10 w FXS Speechtracker, nieco powy\u017cej historycznej \u015bredniej 5,9\/10, natomiast FXS Fed Sentiment Index spad\u0142 o 1,42 pkt do 127,44, pozostaj\u0105c powy\u017cej neutralnej bariery 100. Przekaz Fed nadal akcentowa\u0142 priorytet 2-proc. inflacji, przy jednoczesnym podkre\u015blaniu zale\u017cno\u015bci decyzji od nap\u0142ywaj\u0105cych danych.<\/p>\n
Sugerujemy, aby traderzy instrument\u00f3w pochodnych przygotowali si\u0119 na wzrost zmienno\u015bci dolara australijskiego, poniewa\u017c dolar ameryka\u0144ski znajduje si\u0119 pod presj\u0105 spadkow\u0105 wynikaj\u0105c\u0105 ze zmieniaj\u0105cych si\u0119 oczekiwa\u0144 dotycz\u0105cych st\u00f3p procentowych. Przy spadku prawdopodobie\u0144stwa podwy\u017cki st\u00f3p przez Rezerw\u0119 Federaln\u0105 w tym miesi\u0105cu z 70% do ok. 50% USD traci przewag\u0119 wynikaj\u0105c\u0105 z wy\u017cszej rentowno\u015bci. Ta zmiana sprawia, \u017ce kr\u00f3tkoterminowe strategie na rynku derywat\u00f3w faworyzuj\u0105ce umocnienie AUD staj\u0105 si\u0119 szczeg\u00f3lnie atrakcyjne.<\/p>\n
Z technicznego punktu widzenia widzimy, \u017ce AUD\/USD utrzymuje si\u0119 mocno powy\u017cej 20-dniowej wyk\u0142adniczej \u015bredniej krocz\u0105cej na 0,7136, przy byczym RSI na poziomie 66. Traderzy mog\u0105 rozwa\u017cy\u0107 zakup opcji call lub zaj\u0119cie d\u0142ugich pozycji na kontraktach terminowych z celem w rejonie czteroletniego maksimum ok. 0,7280, jednocze\u015bnie ustawiaj\u0105c ciasne zlecenia stop-loss tu\u017c poni\u017cej poziomu wsparcia 0,7200. Historycznie podobne bycze uk\u0142ady z RSI powy\u017cej 65 prowadzi\u0142y \u015brednio do kontynuacji wzrostu kursu o 1,5% w ci\u0105gu kolejnych dw\u00f3ch tygodni.<\/p>\n
Uwa\u017camy, \u017ce przysz\u0142otygodniowa publikacja ameryka\u0144skiego wska\u017anika CPI b\u0119dzie znacznie silniejszym impulsem rynkowym ni\u017c dzisiejszy raport nonfarm payrolls. Ostatnie komentarze przedstawicieli Fed sugeruj\u0105, \u017ce to dynamika inflacji jest obecnie g\u0142\u00f3wnym czynnikiem determinuj\u0105cym decyzje polityczne, a nie napi\u0119cie na rynku pracy. W konsekwencji rekomendujemy konstruowanie strategii opcyjnych, takich jak straddle, aby wykorzysta\u0107 oczekiwan\u0105 zmienno\u015b\u0107 wok\u00f3\u0142 terminu publikacji CPI.<\/p>\n
Aktualne dane CFTC pokazuj\u0105, \u017ce zarz\u0105dzaj\u0105cy aktywami ostatnio ograniczyli swoje d\u0142ugie pozycje netto w USD, co jest sp\u00f3jne z wygasaniem jastrz\u0119bich nastroj\u00f3w. Zalecamy utrzymanie elastycznego podej\u015bcia, poniewa\u017c FXS Fed Sentiment Index nadal pozostaje powy\u017cej neutralnego poziomu 100, na 127,44, co wskazuje, \u017ce og\u00f3lne nastawienie polityki wci\u0105\u017c jest restrykcyjne. Zabezpieczenie aktyw\u00f3w denominowanych w USD kr\u00f3tkoterminowymi swapami AUD\/USD mo\u017ce pom\u00f3c ograniczy\u0107 ryzyka, je\u015bli inflacja w najbli\u017cszych tygodniach niespodziewanie ponownie przyspieszy.<\/p>\n\n\n\n