Plotki o ponownej interwencji Banku Japonii gwa\u0142townie zepchn\u0119\u0142y USDJPY w d\u00f3\u0142, co poci\u0105gn\u0119\u0142o za sob\u0105 spadek indeksu dolara przed dzisiejsz\u0105 publikacj\u0105 ameryka\u0144skich danych z rynku pracy (non-farm payrolls). Euro opisywano jako zmierzaj\u0105ce w kierunku 1,17, a EURINR widziano w okolicach 110\u2013110,50; EURJPY spad\u0142 poni\u017cej 182 z potencja\u0142em testu 180. Dolar australijski mia\u0142 rosn\u0105\u0107 w stron\u0119 0,73, a funt testowa\u0107 1,3450 przed odbiciem, podczas gdy USDCNY wskazywano na 6,71\/70; w przypadku rupii indyjskiej sygnalizowano przestrze\u0144 do umocnienia do 94 przed odwr\u00f3ceniem.<\/p>\n\n
Rentowno\u015bci ameryka\u0144skich obligacji skarbowych okre\u015blano jako wy\u017csze i stabilne, z dalszym potencja\u0142em wzrostowym, natomiast rentowno\u015bci niemieckie mia\u0142y zatrzymywa\u0107 si\u0119 przy kluczowym oporze bez potwierdzenia wybicia. Rentowno\u015b\u0107 10-letnich obligacji rz\u0105du Indii (GoI) wskazano jako ni\u017csz\u0105, ale utrzymuj\u0105c\u0105 si\u0119 powy\u017cej wsparcia, z dodatnim kr\u00f3tkoterminowym nastawieniem mimo ryzyka po\u015bredniego cofni\u0119cia. Na rynku akcji Dow opisywano jako mocniejszego powy\u017cej 53 000, z perspektyw\u0105 54 500\u201355 000, je\u015bli 54 000 zostanie prze\u0142amane; DAX mia\u0142 rosn\u0105\u0107 w stron\u0119 26 500, podczas gdy Nifty ryzykowa\u0142 spadek do 23 600, je\u015bli 23 800 nie utrzyma si\u0119, a Nikkei mia\u0142 zsuwa\u0107 si\u0119 w kierunku 62 000. Szanghaj wyceniano w przedziale 3 850\u20134 000. Brent i WTI mapowano odpowiednio na 100 USD i 95 USD, z\u0142oto na 4 700\u20134 800 USD przy utrzymaniu powy\u017cej 4 600 USD, srebro na 75\u201380 USD przy utrzymaniu powy\u017cej 70 USD, mied\u017a na 6,50\u20136,80 USD, a gaz ziemny na 3,25\u20133,50 USD przy utrzymaniu powy\u017cej 3,00 USD.<\/p>\n\n
Zalecamy traderom instrument\u00f3w pochodnych przygotowanie si\u0119 na wysok\u0105 zmienno\u015b\u0107 na parach krzy\u017cowych z jenem po kolejnej domniemanej interwencji Banku Japonii. Aby wykorzysta\u0107 to spadkowe momentum przed dzisiejszym kluczowym raportem z ameryka\u0144skiego rynku pracy, sugerujemy zakup kr\u00f3tkoterminowych opcji put na USDJPY. Historycznie du\u017ce interwencje walutowe \u2014 podobne do przeprowadzonej w przesz\u0142o\u015bci przez Japoni\u0119 obrony waluty na kwot\u0119 9,8 bln jen\u00f3w \u2014 prowadz\u0105 do szybkiego odwijania transakcji carry trade, co w nadchodz\u0105cych tygodniach mo\u017ce z \u0142atwo\u015bci\u0105 zepchn\u0105\u0107 EURJPY poni\u017cej 180.<\/p>\n\n
Na rynku opcji walutowych widzimy wyra\u017an\u0105 \u015bcie\u017ck\u0119 do zaj\u0119cia pozycji pod s\u0142abszego dolara ameryka\u0144skiego. Rekomendujemy zakup opcji call na euro z celem 1,17 oraz na dolara australijskiego z celem 0,73, przy jednoczesnym oczekiwaniu na spadek funta w okolice 1,3450 przed zakupem pod odbicie. Dodatkowo sugerujemy traderom instrument\u00f3w pochodnych pozycjonowanie si\u0119 pod kr\u00f3tkoterminowe umocnienie rupii indyjskiej w stron\u0119 94, zanim zacznie si\u0119 rozgrywa\u0107 strukturalne odwr\u00f3cenie trendu.<\/p>\n\n
W przypadku instrument\u00f3w pochodnych na stopy procentowe pozostajemy strukturalnie nastawieni na wzrost rentowno\u015bci ameryka\u0144skich obligacji skarbowych i rekomendujemy sprzeda\u017c kontrakt\u00f3w terminowych na obligacje przy ka\u017cdym niewielkim odbiciu cen. Ewentualne spadki rentowno\u015bci w USA najpewniej b\u0119d\u0105 p\u0142ytkie i kr\u00f3tkotrwa\u0142e, poniewa\u017c szersze t\u0142o makroekonomiczne nadal sprzyja wy\u017cszym stopom. Jednocze\u015bnie sugerujemy wstrzyma\u0107 si\u0119 ze skracaniem europejskiego d\u0142ugu do czasu, a\u017c rentowno\u015bci niemieckich Bund\u00f3w skutecznie przebij\u0105 obecny kluczowy poziom oporu.<\/p>\n\n
W instrumentach pochodnych na akcje rekomendujemy zakup opcji call na Dow po tym, jak indeks przebi\u0142 53 000, z celem dalszego ruchu do 55 000. Jednocze\u015bnie zalecamy ostro\u017cne lub wr\u0119cz nied\u017awiedzie podej\u015bcie do Nikkei i Nifty, wykorzystuj\u0105c opcje put do zabezpieczenia przed spadkami odpowiednio do 62 000 i 23 600. Traderzy mog\u0105 r\u00f3wnie\u017c rozwa\u017cy\u0107 d\u0142ugie pozycje w kontraktach terminowych na DAX, gdy indeks pr\u00f3buje odbi\u0107 w stron\u0119 26 500.<\/p>\n\n
W surowcowych instrumentach pochodnych rekomendujemy zaj\u0119cie d\u0142ugich pozycji w kontraktach na rop\u0119, poniewa\u017c Brent i WTI zmierzaj\u0105 odpowiednio w stron\u0119 100 USD i 95 USD, wspierane przez napi\u0119t\u0105 globaln\u0105 poda\u017c energii. W metalach szlachetnych sugerujemy poczeka\u0107, a\u017c z\u0142oto ustabilizuje si\u0119 trwale powy\u017cej 4 600 USD, a srebro wybije ponad 70 USD, zanim wejdzie si\u0119 w agresywne nowe d\u0142ugie pozycje. Na koniec zalecamy pozostanie z boku na gazie ziemnym do czasu potwierdzonego wybicia powy\u017cej 3,00 USD, kt\u00f3re otworzy drog\u0119 do wzrostu w stron\u0119 3,50 USD.<\/p>\n\n\n\n