USD\/JPY porusza\u0142 si\u0119 w pi\u0105tkowej sesji azjatyckiej w ramach nied\u017awiedziej konsolidacji, oscyluj\u0105c w okolicach 155,75 i pozostaj\u0105c niemal bez zmian w uj\u0119ciu dziennym. Para utrzymywa\u0142a si\u0119 blisko sierpniowego do\u0142ka swingowego, a inwestorzy koncentrowali si\u0119 na publikacji danych z ameryka\u0144skiego rynku pracy (Nonfarm Payrolls, NFP) jako kluczowym czynniku wyznaczaj\u0105cym kierunek oczekiwa\u0144 wobec polityki Rezerwy Federalnej po spadku wyceny podwy\u017cki st\u00f3p we wrze\u015bniu. Rentowno\u015bci ameryka\u0144skich obligacji spad\u0142y po tym, jak cz\u0142onek zarz\u0105du Fed Christopher Waller stwierdzi\u0142, \u017ce inflacja wykazuje oznaki sch\u0142adzania, co zepchn\u0119\u0142o dolara do najni\u017cszego poziomu od ponad tygodnia i utrzymywa\u0142o par\u0119 pod presj\u0105.<\/p>\n
Jen otrzymywa\u0142 wsparcie dzi\u0119ki bardziej jastrz\u0119biemu przeszacowaniu oczekiwa\u0144 dotycz\u0105cych st\u00f3p Banku Japonii oraz podejrzeniom interwencji. Rynek w pe\u0142ni wyceni\u0142 podwy\u017ck\u0119 o 25 pb na posiedzeniu BoJ w dniach 17\u201318 wrze\u015bnia, a tak\u017ce dopuszcza mo\u017cliwo\u015b\u0107 kolejnego ruchu w grudniu, po tym jak cz\u0142onek zarz\u0105du Hajime Takata wezwa\u0142 do bardziej elastycznego podej\u015bcia. Z technicznego punktu widzenia nieudana pr\u00f3ba wybicia powy\u017cej 200-okresowej prostej \u015bredniej krocz\u0105cej na wykresie 4-godzinnym pozostawia stref\u0119 155,25\u2013155,20 jako kluczowy wyzwalacz spadk\u00f3w; jej prze\u0142amanie otwiera drog\u0119 do 155,00 po korekcie z poziom\u00f3w najwy\u017cszych od czterech dekad. Trwa\u0142e wybicie powy\u017cej 200-okresowej SMA oraz 160,00 zmniejszy\u0142oby presj\u0119.<\/p>\n
Nale\u017cy przygotowa\u0107 si\u0119 na podwy\u017cszon\u0105 zmienno\u015b\u0107, poniewa\u017c rynek stoi dzi\u015b, 4 wrze\u015bnia 2026 r., przed kluczow\u0105 publikacj\u0105 danych NFP z USA. Najnowsze dane z rynku opcji wskazuj\u0105, \u017ce tygodniowa zmienno\u015b\u0107 implikowana dla USD\/JPY wzros\u0142a powy\u017cej 14%, co odzwierciedla g\u0142\u0119bok\u0105 niepewno\u015b\u0107 co do kolejnego ruchu Rezerwy Federalnej. Traderzy na instrumentach pochodnych mog\u0105 pr\u00f3bowa\u0107 wykorzysta\u0107 t\u0119 presj\u0119 w wycenach, stosuj\u0105c strategie typu straddle lub strangle, aby skorzysta\u0107 z gwa\u0142townych wybic\u0301 z obecnej strefy konsolidacji.<\/p>\n
Zak\u0142adamy wyra\u017ane umocnienie japo\u0144skiego jena, wspierane przez zmieniaj\u0105ce si\u0119 oczekiwania dotycz\u0105ce polityki pieni\u0119\u017cnej Banku Japonii. Ekonomi\u015bci szacuj\u0105 70% prawdopodobie\u0144stwo podwy\u017cki st\u00f3p o 25 pb na wrze\u015bniowym posiedzeniu BoJ, zw\u0142aszcza po ostatnich jastrz\u0119bich komentarzach decydent\u00f3w. Zaw\u0119\u017canie si\u0119 r\u00f3\u017cnicy st\u00f3p procentowych mi\u0119dzy USA a Japoni\u0105 sprawia, \u017ce gra na spadek USD\/JPY za pomoc\u0105 opcji put staje si\u0119 atrakcyjn\u0105 strategi\u0105 na najbli\u017csze tygodnie.<\/p>\n
Historycznie, gdy USD\/JPY spada poni\u017cej kluczowych poziom\u00f3w wsparcia, takich jak ostatni do\u0142ek swingowy w pobli\u017cu 155,20, uruchamia to szybkie, algorytmiczne wyprzeda\u017ce. W trakcie podobnych zmian makro w ko\u0144c\u00f3wce 2024 r. prze\u0142amanie psychologicznych prog\u00f3w wywo\u0142ywa\u0142o dynamiczne ruchy spadkowe rz\u0119du 3%\u20134% w ci\u0105gu kilku dni. Rekomendujemy budowanie nied\u017awiedzich risk reversals \u2014 kupno opcji put out-of-the-money finansowane sprzeda\u017c\u0105 opcji call out-of-the-money \u2014 aby wykorzysta\u0107 potencjalny impet spadkowy.<\/p>\n\n\n\n