Z\u0142oto wzros\u0142o w czwartek o ponad 2% po tym, jak cz\u0142onek zarz\u0105du Rezerwy Federalnej Christopher Waller stwierdzi\u0142, \u017ce popar\u0142by utrzymanie st\u00f3p procentowych bez zmian, je\u015bli inflacja b\u0119dzie dalej hamowa\u0107, pozostawiaj\u0105c jednocze\u015bnie przestrze\u0144 do kolejnej podwy\u017cki, gdyby dane okaza\u0142y si\u0119 wy\u017csze od oczekiwa\u0144. XAU\/USD handlowano po 4 487 USD, a dolar ameryka\u0144ski os\u0142ab\u0142 w atmosferze odnowionych napi\u0119\u0107 na Bliskim Wschodzie oraz rynkowych spekulacji o mo\u017cliwych dzia\u0142aniach wspieraj\u0105cych japo\u0144skiego jena. Wska\u017aniki z USA wys\u0142a\u0142y mieszane sygna\u0142y: tygodniowa liczba nowych wniosk\u00f3w o zasi\u0142ek dla bezrobotnych za okres zako\u0144czony 29 sierpnia wzros\u0142a do 206 tys. z 204 tys., nieco powy\u017cej prognozy 205 tys., podczas gdy ISM Services PMI podskoczy\u0142 do 55,4 z 54,1, przebijaj\u0105c konsensus 54,3.<\/p>\n
Presja kosztowa r\u00f3wnie\u017c si\u0119 umocni\u0142a: indeks ISM Prices Paid wzr\u00f3s\u0142 do 72,6 z 70,3, osi\u0105gaj\u0105c najwy\u017cszy poziom od sierpnia 2022 r. Wycena \u015bcie\u017cki st\u00f3p odpowiednio si\u0119 dostosowa\u0142a \u2014 rynki pieni\u0119\u017cne, wed\u0142ug Prime Terminal, oceniaj\u0105 prawdopodobie\u0144stwo ruchu o 25 pb na posiedzeniu 16 wrze\u015bnia na 54%, wobec 46% dla scenariusza bez zmian. Uwaga przenosi si\u0119 na wypowiedzi Beth Hammack z Fed w Cleveland oraz pi\u0105tkowy raport z rynku pracy (Nonfarm Payrolls): oczekuje si\u0119, \u017ce zatrudnienie w sierpniu odbije z -23 tys. do 56 tys., a stopa bezrobocia ma wynie\u015b\u0107 4,1% bez zmian. Technicznie rzecz bior\u0105c, z\u0142oto ponownie odzyska\u0142o poziom 4 400 USD; opory to 4 500 USD oraz 200-dniowa \u015brednia krocz\u0105ca (SMA) na 4 533 USD, natomiast wsparcia wypadaj\u0105 na 4 400 USD, 100-dniowej SMA na 4 358 USD, 4 300 USD oraz 50-dniowej SMA na 4 232 USD.<\/p>\n
Obserwujemy niezwykle silny skok cen z\u0142ota do 4 487 USD po go\u0142\u0119bich komentarzach cz\u0142onka zarz\u0105du Fed Christophera Wallera, kt\u00f3re ograniczy\u0142y oczekiwania na podwy\u017cki st\u00f3p. Rajd ten jest mocno wspierany przez napi\u0119cia geopolityczne na Bliskim Wschodzie oraz s\u0142abszego dolara, co pozwoli\u0142o metalowi przebi\u0107 kluczowe poziomy oporu. Poniewa\u017c dzi\u015b publikowany jest kluczowy raport Nonfarm Payrolls (NFP), spodziewamy si\u0119 du\u017cej zmienno\u015bci, na kt\u00f3r\u0105 uczestnicy rynku instrument\u00f3w pochodnych powinni przygotowa\u0107 si\u0119 natychmiast.<\/p>\n
Obecnie rynki pieni\u0119\u017cne pokazuj\u0105 ciasny rozk\u0142ad prawdopodobie\u0144stw: 54% szans na wrze\u015bniow\u0105 podwy\u017ck\u0119 st\u00f3p i 46% na pauz\u0119. Aby wykorzysta\u0107 t\u0119 niepewno\u015b\u0107 przed posiedzeniem 16 wrze\u015bnia, rekomendujemy stosowanie strategii opcyjnych typu straddle lub strangle, kt\u00f3re pozwalaj\u0105 zarabia\u0107 na gwa\u0142townych ruchach niezale\u017cnie od kierunku. Historycznie, implikowana zmienno\u015b\u0107 opcji na z\u0142oto ma tendencj\u0119 do wzrostu o 15\u201320% w dniach poprzedzaj\u0105cych mocno \u201esporne\u201d decyzje Fed.<\/p>\n
Z perspektywy technicznej, je\u015bli z\u0142oto skutecznie przebije psychologiczn\u0105 barier\u0119 4 500 USD, kolejnym wyra\u017anym celem b\u0119dzie 200-dniowa prosta \u015brednia krocz\u0105ca na 4 533 USD. Traderzy instrument\u00f3w pochodnych powinni rozwa\u017cy\u0107 zakup kr\u00f3tkoterminowych opcji call ze strike\u2019ami w pobli\u017cu 4 550 USD, aby uchwyci\u0107 potencjalny impet. Z drugiej strony, ustawienie ciasnych zlece\u0144 stop-loss w okolicach wsparcia 4 400 USD pomo\u017ce chroni\u0107 kapita\u0142 na wypadek, gdyby mocniejsze od oczekiwa\u0144 dane z rynku pracy wywo\u0142a\u0142y gwa\u0142town\u0105 korekt\u0119.<\/p>\n
Warto te\u017c spojrze\u0107 szerzej: zakupy z\u0142ota przez banki centralne nadal zapewniaj\u0105 siln\u0105, d\u0142ugoterminow\u0105 \u201epod\u0142og\u0119\u201d dla cen. Dane World Gold Council pokazuj\u0105, \u017ce w ostatnich latach banki centralne konsekwentnie kupowa\u0142y ponad 1 030 ton z\u0142ota rocznie, wzmacniaj\u0105c t\u0119 historyczn\u0105 hoss\u0119. To strukturalne wsparcie instytucjonalne oznacza, \u017ce wszelkie kr\u00f3tkoterminowe spadki na kontraktach terminowych na z\u0142oto powinny by\u0107 postrzegane raczej jako okazje do zakup\u00f3w, a nie zmiana dominuj\u0105cego trendu wzrostowego.<\/p>\n\n\n\n