WTI handlowano w \u015brod\u0119 w nerwowym, zmiennym rytmie, utrzymuj\u0105c si\u0119 w pobli\u017cu najwy\u017cszego poziomu od 24 lipca, poniewa\u017c napi\u0119cia na Bliskim Wschodzie podtrzymywa\u0142y premi\u0119 za ryzyko. Kontrakt by\u0142 w okolicach 89,70 USD za bary\u0142k\u0119 po wcze\u015bniej osi\u0105gni\u0119tych 90,78 USD. Ira\u0144ski Korpus Stra\u017cnik\u00f3w Rewolucji Islamskiej poinformowa\u0142, \u017ce dwa tankowce naftowe mia\u0142y uderzy\u0107 w miny morskie podczas pr\u00f3by przep\u0142yni\u0119cia przez szlak wodny, w wyniku czego jednostki zosta\u0142y unieruchomione, a za\u0142ogi zmuszone do ewakuacji po zignorowaniu ostrze\u017ce\u0144.<\/p>\n
Notowaniom sprzyja\u0142y tak\u017ce dane o zapasach w USA. EIA poda\u0142a, \u017ce zapasy ropy spad\u0142y o 4,45 mln bary\u0142ek wobec oczekiwa\u0144 zni\u017cki o 1,1 mln bary\u0142ek, odwracaj\u0105c wzrost z poprzedniego tygodnia o 95 tys. bary\u0142ek. Szacunki regionalnych przep\u0142yw\u00f3w eksportowych wskazywa\u0142y na popraw\u0119 poda\u017cy: Goldman Sachs oceni\u0142 przep\u0142ywy na ok. dwie trzecie przedwojennego poziomu 20 mln bary\u0142ek dziennie, natomiast sekretarz energii USA wskaza\u0142 na \u015bredni tranzyt 8 mln bary\u0142ek dziennie przez Cie\u015bnin\u0119 Ormuz, przy kolejnych 4\u20135 mln kierowanych ruroci\u0105gami. Uwaga przenosi si\u0119 na niedzielne posiedzenie OPEC+, przy czym doniesienia sugeruj\u0105, \u017ce pa\u017adziernikowa polityka mo\u017ce pozosta\u0107 bez zmian, a wykresy pokazuj\u0105 op\u00f3r przy 90\u201392 USD, RSI w pobli\u017cu 64, dodatni MACD oraz ADX w okolicach 16.<\/p>\n
Doradzamy traderom instrument\u00f3w pochodnych przyj\u0119cie ostro\u017cnej strategii \u201erange-bound\u201d, gdy West Texas Intermediate (WTI) utrzymuje si\u0119 w pobli\u017cu 6-tygodniowego maksimum 89,70 USD. Cho\u0107 napi\u0119cia geopolityczne na Bliskim Wschodzie podbi\u0142y ceny, silny op\u00f3r techniczny w strefie 90\u201392 USD sugeruje, \u017ce kr\u00f3tkoterminowy potencja\u0142 wzrostu b\u0119dzie ograniczony. Przy s\u0142abym odczycie Average Directional Index (ADX) na poziomie 16 powinni\u015bmy unika\u0107 kupowania \u201ew po\u015bcigu\u201d za ruchem wzrostowym i zamiast tego przygotowa\u0107 si\u0119 na konsolidacj\u0119.<\/p>\n
Musimy uwa\u017cnie monitorowa\u0107 \u0142agodnienie presji poda\u017cowej, poniewa\u017c raporty pokazuj\u0105, \u017ce eksport ropy z Zatoki Perskiej odbudowa\u0142 si\u0119 do ok. 13,3 mln bary\u0142ek dziennie, czyli do oko\u0142o dw\u00f3ch trzecich poziom\u00f3w sprzed wojny. Ponadto, gdy 8 mln bary\u0142ek dziennie nadal przep\u0142ywa przez Cie\u015bnin\u0119 Ormuz, a do 5 mln omija j\u0105 dzi\u0119ki ruroci\u0105gom, ryzyko natychmiastowego globalnego szoku poda\u017cowego maleje. Traderzy mog\u0105 wykorzysta\u0107 ograniczony potencja\u0142 wzrostowy, sprzedaj\u0105c out-of-the-money opcje call powy\u017cej poziomu oporu 92 USD.<\/p>\n
Po stronie spadkowej oczekujemy solidnego wsparcia w pobli\u017cu 100-dniowej \u015bredniej krocz\u0105cej na poziomie 85 USD, zw\u0142aszcza po tym, jak najnowsze dane o komercyjnych zapasach ropy w USA pokaza\u0142y spadek a\u017c o 4,45 mln bary\u0142ek. Zni\u017cka ta znacz\u0105co przekroczy\u0142a oczekiwany przez rynek spadek o 1,1 mln bary\u0142ek, potwierdzaj\u0105c, \u017ce popyt fizyczny pozostaje bardzo odporny. Poniewa\u017c rynek powszechnie zak\u0142ada, \u017ce OPEC+ utrzyma w niedziel\u0119 cele produkcyjne bez zmian, rekomendujemy wykorzystanie strategii credit spreads do przechwycenia premii w pobli\u017cu tego \u201epod\u0142ogowego\u201d poziomu 85 USD.<\/p>\n
Poniewa\u017c niepewno\u015b\u0107 geopolityczna utrzymuje podwy\u017cszon\u0105 zmienno\u015b\u0107 implikowan\u0105, premie opcyjne nadal wyceniaj\u0105 istotn\u0105 premi\u0119 za ryzyko. Sugerujemy wdra\u017canie strategii neutralnych, takich jak iron condors, skoncentrowanych na przedziale 85\u201392 USD, aby skorzysta\u0107 z szybkiego rozpadu warto\u015bci czasu. Takie pozycjonowanie pozwala inkasowa\u0107 premi\u0119 z obecnych, poszarpanych ruch\u00f3w bocznych rynku, przy jednoczesnym utrzymaniu z g\u00f3ry zdefiniowanych limit\u00f3w ryzyka.<\/p>\n\n\n\n