Rupia rozpocz\u0119\u0142a \u015brodowe notowania zasadniczo bez zmian, w okolicach 94,90 za dolara, utrzymuj\u0105c si\u0119 blisko wtorkowego, dwumiesi\u0119cznego do\u0142ka na 94,80, w warunkach umacniaj\u0105cego si\u0119 dolara na fali oczekiwa\u0144 na bardziej restrykcyjn\u0105 polityk\u0119 Rezerwy Federalnej. Indeks dolara zyskiwa\u0142 0,13% do ok. 99,80, czyli nieco powy\u017cej dwutygodniowego maksimum, a kontrakty terminowe na stop\u0119 Fed funds mia\u0142y wycenia\u0107 67% prawdopodobie\u0144stwa podwy\u017cki o 25 pb na 16 wrze\u015bnia oraz implikowa\u0107 \u0142\u0105cznie 60 pb zacie\u015bnienia w horyzoncie najbli\u017cszych 12 miesi\u0119cy. Oczekiwania dotycz\u0105ce st\u00f3p wspieraj\u0105 wy\u017csze projekcje inflacji powi\u0105zane z rosn\u0105cymi cenami ropy oraz ryzykiem zak\u0142\u00f3ce\u0144 wynikaj\u0105cym z napi\u0119\u0107 na linii USA\u2013Iran. Dane Kpler, cytowane przez Al Jazeer\u0119, pokaza\u0142y, \u017ce cie\u015bnin\u0119 przep\u0142yn\u0119\u0142o pi\u0119\u0107 jednostek wobec 10-dniowej \u015bredniej oko\u0142o 14, poniewa\u017c \u017cegluga omija\u0142a Cie\u015bnin\u0119 Ormuz, przez kt\u00f3r\u0105 transportowane jest niemal jedna pi\u0105ta globalnej poda\u017cy energii; Trump stwierdzi\u0142, \u017ce ameryka\u0144skie uderzenia nast\u0105pi\u0142y po rzekomej pr\u00f3bie pod\u0142o\u017cenia min morskich, a baza w Jordanii przechwyci\u0142a osiem pocisk\u00f3w.<\/p>\n
Rynki czekaj\u0105 na dane z ameryka\u0144skiego rynku pracy: raport ADP ma zosta\u0107 opublikowany o 12:15 GMT, a prognozy wskazuj\u0105 na 48 tys. nowych miejsc pracy w sektorze prywatnym w sierpniu wobec 44 tys. w lipcu, po czym w pi\u0105tek poznamy odczyt Nonfarm Payrolls. W Indiach Standard Chartered podni\u00f3s\u0142 prognoz\u0119 wzrostu PKB w roku bud\u017cetowym FY27 do 7,2% z 6,6%, wskazuj\u0105c na wzrost w I kw. FY27 na poziomie 7,8% wobec konsensusu 7,3% oraz oczekuj\u0105c wzrostu w II kw. FY27 na poziomie 7,4% wobec 6,6% wcze\u015bniej, przy prognozie dla II po\u0142owy FY27 na 6,7% wobec 6,5%. Z punktu widzenia analizy technicznej USD\/INR utrzymywa\u0142 si\u0119 poni\u017cej 20-dniowej EMA na 95,41, przy RSI w okolicach 35; wsparcie wypada na 94,80, a nast\u0119pnie na 94,15.<\/p>\n
Sugerujemy, aby traderzy instrument\u00f3w pochodnych uwa\u017cnie obserwowali poziom wsparcia 94,80 na parze USD\/INR, poniewa\u017c jednoznaczne wybicie poni\u017cej tego dwumiesi\u0119cznego minimum mo\u017ce uruchomi\u0107 szybki zjazd w kierunku 94,15. Bior\u0105c pod uwag\u0119, \u017ce wska\u017anik RSI utrzymuje si\u0119 przy s\u0142abym poziomie ok. 35, a kurs spot pozostaje ograniczany przez 20-dniow\u0105 wyk\u0142adnicz\u0105 \u015bredni\u0105 krocz\u0105c\u0105 (EMA) na 95,41, zakup opcji put na USD\/INR o strike\u2019u bliskim bie\u017c\u0105cemu kursowi (near-the-money) wydaje si\u0119 rozs\u0105dnym rozwi\u0105zaniem. Je\u015bli jednak wsparcie si\u0119 obroni, nale\u017cy oczekiwa\u0107 szybkiego ruchu \u201eshort covering\u201d i powrotu w okolice strefy oporu 95,40.<\/p>\n
W warunkach gwa\u0142townej reakcji cen ropy Brent na zak\u0142\u00f3cenia \u017ceglugi w Cie\u015bninie Ormuz \u2014 gdzie dzienna liczba tranzyt\u00f3w spad\u0142a z 14 do zaledwie 5 \u2014 zmienno\u015b\u0107 na rynku energii najprawdopodobniej wzro\u015bnie. Rekomendujemy kupno strategii straddle na opcjach na rop\u0119, aby skorzysta\u0107 z ostrych i trudnych do przewidzenia waha\u0144 cen wynikaj\u0105cych z utrzymuj\u0105cych si\u0119 napi\u0119\u0107 USA\u2013Iran. Historycznie geopolityczne \u201ew\u0105skie gard\u0142a\u201d w tej cie\u015bninie, przez kt\u00f3r\u0105 przechodzi ok. 20% \u015bwiatowego wolumenu p\u0142ynnych paliw ropopochodnych, prowadzi\u0142y do dwucyfrowych skok\u00f3w premii w kr\u00f3tkoterminowych derywatach na rop\u0119.<\/p>\n
Cho\u0107 rosn\u0105ce rentowno\u015bci ameryka\u0144skich obligacji skarbowych oraz 67% szansa na podwy\u017ck\u0119 st\u00f3p Fed 16 wrze\u015bnia sprzyjaj\u0105 dolarowi, fundamenty gospodarcze Indii pozostaj\u0105 wyj\u0105tkowo silne. Warto pami\u0119ta\u0107, \u017ce Bank Rezerw Indii (RBI) dysponuje ogromnymi rezerwami walutowymi, kt\u00f3re w ostatnich miesi\u0105cach oscylowa\u0142y wok\u00f3\u0142 680 mld USD, daj\u0105c decydentom znaczn\u0105 \u201esi\u0142\u0119 ognia\u201d, by przeciwdzia\u0142a\u0107 gwa\u0142townej deprecjacji rupii. Tak solidna poduszka bezpiecze\u0144stwa sugeruje, \u017ce wystawianie (sprzeda\u017c) opcji call na USD\/INR powy\u017cej 95,80 mo\u017ce zapewnia\u0107 stabilny zysk z topnienia warto\u015bci czasowej premii.<\/p>\n
Najbli\u017cszy kierunek dla kontrakt\u00f3w walutowych b\u0119dzie zale\u017ca\u0142 od danych ADP i Nonfarm Payrolls z USA w tym tygodniu, kt\u00f3re mog\u0105 utrwali\u0107 lub podwa\u017cy\u0107 jastrz\u0119bi kurs Fed. Je\u015bli pi\u0105tkowe dane o zatrudnieniu przebij\u0105 konsensus, nale\u017cy przygotowa\u0107 si\u0119 na kr\u00f3tkotrwa\u0142y skok dolara, co mo\u017ce stworzy\u0107 atrakcyjny punkt wej\u015bcia do kr\u00f3tkich pozycji na USD\/INR przy wy\u017cszych poziomach technicznych. Z kolei s\u0142absze dane z rynku pracy prawdopodobnie przyspiesz\u0105 umocnienie rupii w kierunku celu na wsparciu 94,15.<\/p>\n\n\n\n