Gospodarka Australii wzros\u0142a w II kwartale o 2,1% r\/r, przewy\u017cszaj\u0105c rynkowy konsensus na poziomie 1,8%. Wynik wskazuje na mocniejsz\u0105, ni\u017c oczekiwano, dynamik\u0119 w tym okresie.<\/p>\n
Przewaga o 0,3 pkt proc. wzgl\u0119dem prognoz mo\u017ce wp\u0142yn\u0105\u0107 na kr\u00f3tkoterminowe oceny popytu krajowego oraz presji wynikaj\u0105cej z wykorzystania mocy wytw\u00f3rczych. W nag\u0142\u00f3wku publikacji nie podano dodatkowych szczeg\u00f3\u0142\u00f3w dotycz\u0105cych \u017ar\u00f3de\u0142 wzrostu.<\/p>\n
Poniewa\u017c PKB Australii w II kwartale wyni\u00f3s\u0142 mocne 2,1% wobec prognozy 1,8%, oczekujemy, \u017ce Reserve Bank of Australia utrzyma stopy procentowe na podwy\u017cszonym poziomie przez d\u0142u\u017cszy czas. Ta nieoczekiwana odporno\u015b\u0107 gospodarki zmniejsza prawdopodobie\u0144stwo obni\u017cek st\u00f3p w najbli\u017cszym czasie, zw\u0142aszcza \u017ce stopa kasowa RBA wynosi obecnie restrykcyjne 4,35%. Inwestorzy na rynku instrument\u00f3w pochodnych powinni niezw\u0142ocznie dostosowa\u0107 pozycje w swapach stopy procentowej, uwzgl\u0119dniaj\u0105c bardziej jastrz\u0119bie nastawienie banku centralnego.<\/p>\n
Sugerujemy przyjrze\u0107 si\u0119 opcjom na dolara australijskiego (AUD\/USD), poniewa\u017c waluta ta jest przygotowana do umocnienia wzgl\u0119dem takich odpowiednik\u00f3w jak dolar ameryka\u0144ski. Analiza wzorc\u00f3w historycznych pokazuje, \u017ce podobne pozytywne zaskoczenie PKB na poziomie 2,1% w 2023 r. wywo\u0142a\u0142o natychmiastow\u0105 zmienno\u015b\u0107 oraz presj\u0119 wzrostow\u0105 na instrumentach pochodnych na rynku walutowym. Handel opcjami call na AUD z wygasaniem za dwa do czterech tygodni mo\u017ce pozwoli\u0107 wykorzysta\u0107 pocz\u0105tkowy impuls wzrostowy przy jednoczesnym ograniczeniu ryzyka spadk\u00f3w.<\/p>\n
Na rynku d\u0142ugu kontrakty terminowe na australijskie obligacje skarbowe o terminie 3 i 10 lat prawdopodobnie znajd\u0105 si\u0119 pod presj\u0105 poda\u017cy wraz ze wzrostem rentowno\u015bci. Rekomendujemy kr\u00f3tk\u0105 sprzeda\u017c tych kontrakt\u00f3w, aby skorzysta\u0107 na przesuni\u0119ciu krzywej dochodowo\u015bci w nadchodz\u0105cych tygodniach. Aktualne dane rynkowe wskazuj\u0105, \u017ce rentowno\u015bci obligacji cz\u0119sto rosn\u0105 o 5\u201310 pb bezpo\u015brednio po tak znacz\u0105cych pozytywnych zaskoczeniach w danych o PKB.<\/p>\n
Dla uczestnik\u00f3w rynku instrument\u00f3w pochodnych na akcje opcje na indeks ASX 200 stanowi\u0105 interesuj\u0105c\u0105 mo\u017cliwo\u015b\u0107 zabezpieczenia. Cho\u0107 silny wzrost gospodarczy sprzyja wynikom sp\u00f3\u0142ek, perspektywa utrzymania wysokich st\u00f3p procentowych b\u0119dzie ci\u0105\u017cy\u0107 sektorom wra\u017cliwym na koszt pieni\u0105dza, takim jak nieruchomo\u015bci. Zalecamy wykorzystanie strategii bear put spread na opcjach na akcje z tych sektor\u00f3w wra\u017cliwych na stopy procentowe, aby chroni\u0107 portfele przed kr\u00f3tkoterminowym cofni\u0119ciem rynku.<\/p>\n\n\n\n