Indyjska rupia gwa\u0142townie umocni\u0142a si\u0119 we wtorek, spychaj\u0105c USD\/INR do ok. 94,80 \u2014 najni\u017cszego poziomu od dw\u00f3ch miesi\u0119cy \u2014 gdy rynek wycenia\u0142 prawdopodobne dzia\u0142ania Banku Rezerw Indii (RBI) w otoczeniu solidnych danych makro. Reuters informowa\u0142 o utrzymuj\u0105cym si\u0119 wsparciu RBI poprzez rynek kasowy oraz bezdostawne kontrakty terminowe (NDF), podczas gdy dane RBI pokaza\u0142y wzrost netto kr\u00f3tkiej pozycji terminowej do rekordowych 137 mld USD w lipcu z 104 mld USD w czerwcu. To nagromadzenie mo\u017ce ostatecznie wymaga\u0107 zakup\u00f3w dolar\u00f3w w celu zamkni\u0119cia pozycji.<\/p>\n\n
Indyjskie PKB w II kw. wzros\u0142o o 7,8% r\/r, utrzymuj\u0105c tempo z poprzedniego okresu i przebijaj\u0105c prognozy na poziomie 7,1%. Deficyt fiskalny w II kw. zaw\u0119zi\u0142 si\u0119 do 4,55 bln rupii (47,81 mld USD), co odpowiada 26,8% celu na rok bud\u017cetowy 2026\u201327, poniewa\u017c wy\u017csze wp\u0142ywy netto z podatk\u00f3w podnios\u0142y dochody podatkowe do 8,5 bln rupii z 6,6 bln rok wcze\u015bniej. W USA uwaga przenosi si\u0119 na sierpniowy ISM dla przemys\u0142u o 14:00 GMT, oczekiwany na 55,2 wobec 55,6, oraz lipcowe oferty pracy JOLTS, prognozowane na 7,3 mln wobec 7,359 mln, przy czym pi\u0105tkowa publikacja sierpniowych payrolls pozostaje kluczowa. Na wykresach USD\/INR pozostaje poni\u017cej 20-okresowej EMA na 95,45; RSI(14) spad\u0142 poni\u017cej 40, a wsparcia wypatruje si\u0119 na 94,50 i 94,19.<\/p>\n\n
Widzimy, \u017ce indyjska rupia osi\u0105ga dwu-miesi\u0119czne maksimum na poziomie 94,80 wzgl\u0119dem dolara ameryka\u0144skiego, wspierana silnym wzrostem PKB w II kw. o 7,8% oraz zaw\u0119\u017ceniem deficytu fiskalnego do 4,55 bln rupii. Dla uczestnik\u00f3w rynku instrument\u00f3w pochodnych kr\u00f3tkoterminowy obraz techniczny pozostaje nied\u017awiedzi, poniewa\u017c para USD\/INR utrzymuje si\u0119 poni\u017cej 20-okresowej wyk\u0142adniczej \u015bredniej krocz\u0105cej na 95,45. Rekomendujemy, aby kr\u00f3tkoterminowi traderzy rozwa\u017cyli opcje put lub kr\u00f3tkie pozycje na kontraktach futures z celem na kolejnych poziomach wsparcia 94,50 oraz 94,19.<\/p>\n\n
Jednocze\u015bnie ostrzegamy przed zbyt d\u0142ugim utrzymywaniem kr\u00f3tkich pozycji, poniewa\u017c silna interwencja rynkowa Banku Rezerw Indii nie jest mo\u017cliwa do podtrzymania w niesko\u0144czono\u015b\u0107. Netto kr\u00f3tkie pozycje terminowe RBI osi\u0105gn\u0119\u0142y w lipcu rekordowe 137 mld USD, wobec 104 mld USD w czerwcu, co oznacza, \u017ce bank centralny b\u0119dzie musia\u0142 w ko\u0144cu odkupi\u0107 dolary ameryka\u0144skie, aby zneutralizowa\u0107 t\u0119 pozycj\u0119. Tak du\u017ca otwarta ekspozycja sugeruje, \u017ce obecna si\u0142a rupii mo\u017ce mie\u0107 charakter przej\u015bciowy, co czyni d\u0142u\u017cszoterminowe opcje call atrakcyjnym, kontraria\u0144skim zagraniem na najbli\u017csze tygodnie.<\/p>\n\n
Traderzy powinni te\u017c przygotowa\u0107 si\u0119 na wysok\u0105 zmienno\u015b\u0107 w tym tygodniu, bior\u0105c pod uwag\u0119 kluczowe publikacje danych makro z USA. Nadchodz\u0105cy indeks ISM dla przemys\u0142u, oczekiwany na 55,2, oraz pi\u0105tkowy raport z rynku pracy (Nonfarm Payrolls) b\u0119d\u0105 silnie wp\u0142ywa\u0107 na oczekiwania dotycz\u0105ce st\u00f3p procentowych Fed. Sugerujemy wykorzystanie strategii opartych na zmienno\u015bci, takich jak straddle, aby skorzysta\u0107 z gwa\u0142townych ruch\u00f3w cen wywo\u0142anych tymi og\u0142oszeniami makroekonomicznymi.<\/p>\n\n\n\n