EUR\/USD lekko wzr\u00f3s\u0142 we wczesnym handlu azjatyckim we wtorek, utrzymuj\u0105c si\u0119 w pobli\u017cu 1,1620\u20131,1622, mimo \u017ce dolar ameryka\u0144ski umocni\u0142 si\u0119 wobec euro po jastrz\u0119bim wyst\u0105pieniu przewodnicz\u0105cego Rezerwy Federalnej Kevina Warsha w Jackson Hole. Rynki czekaj\u0105 na wst\u0119pny odczyt zharmonizowanego wska\u017anika cen konsumpcyjnych (HICP) dla strefy euro za sierpie\u0144, kt\u00f3ry ma zosta\u0107 opublikowany p\u00f3\u017aniej we wtorek. W Niemczech Destatis poda\u0142, \u017ce inflacja CPI wynios\u0142a w sierpniu 2,9% r\/r wobec 2,8% w lipcu, natomiast wzrost w uj\u0119ciu miesi\u0119cznym spowolni\u0142 do 0,2% z 0,8% i by\u0142 ni\u017cszy od prognozy 0,3%. Europejski Bank Centralny raz podni\u00f3s\u0142 ju\u017c koszty finansowania i oczekuje si\u0119 kolejnej podwy\u017cki na posiedzeniu 10 wrze\u015bnia, przy za\u0142o\u017ceniach dalszego zacie\u015bniania polityki w przysz\u0142ym roku.<\/p>\n
W USA oczekiwania dotycz\u0105ce st\u00f3p procentowych na wrzesie\u0144 umocni\u0142y si\u0119 po tym, jak Warsh stwierdzi\u0142, \u017ce decydenci \u201eb\u0119d\u0105 mieli jeszcze prac\u0119 do wykonania\u201d, je\u015bli nie b\u0119d\u0105 pewni, \u017ce inflacja bazowa wraca do celu 2%. Niezale\u017cnie od tego Scotiabank oceni\u0142, \u017ce jego komentarze mia\u0142y na celu zresetowanie postrzegania rynku po domniemanej niejednoznaczno\u015bci po lipcowym posiedzeniu FOMC. Z punktu widzenia wykres\u00f3w para znajduje si\u0119 powy\u017cej \u015brodkowego pasma 20-okresowych wst\u0119g Bollingera na 1,1600 oraz powy\u017cej 100-dniowej \u015bredniej krocz\u0105cej (SMA) w okolicy 1,1570; RSI (14) wynosi oko\u0142o 57. Op\u00f3r znajduje si\u0119 w pobli\u017cu 1,1713, natomiast wsparcia obejmuj\u0105 1,1600, okolice 1,1570 oraz 1,1488.<\/p>\n
W miar\u0119 jak rynek b\u0119dzie przetrawia\u0142 dzisiejsz\u0105 publikacj\u0119 danych HICP dla strefy euro, inwestorzy na instrumentach pochodnych powinni uwa\u017cnie obserwowa\u0107 najbli\u017csze wsparcie dla EUR\/USD na poziomie 1,1600. Poniewa\u017c para utrzymuje si\u0119 obecnie tu\u017c powy\u017cej tego pu\u0142apu, na 1,1620, spadek poni\u017cej 100-dniowej prostej \u015bredniej krocz\u0105cej na 1,1570 m\u00f3g\u0142by uruchomi\u0107 automatyczne zlecenia stop sprzeda\u017cy. Historycznie wrzesie\u0144 nale\u017cy do najbardziej zmiennych miesi\u0119cy dla tej pary, ze \u015bredni\u0105 bezwzgl\u0119dn\u0105 miesi\u0119czn\u0105 zmian\u0105 na poziomie 1,8% w ostatniej dekadzie.<\/p>\n
W obliczu potencjalnej podwy\u017cki st\u00f3p przez Europejski Bank Centralny 10 wrze\u015bnia oraz sygna\u0142\u00f3w przewodnicz\u0105cego Fed Kevina Warsha wskazuj\u0105cych na dalsze zacie\u015bnianie, rekomendujemy wdra\u017canie strategii nastawionych na wzrost zmienno\u015bci (long volatility). Zakup straddle\u2019i at-the-money z wyga\u015bni\u0119ciem pod koniec wrze\u015bnia pozwala skorzysta\u0107 z gwa\u0142townych ruch\u00f3w niezale\u017cnie od kierunku. Ostatnie wyceny na rynku opcji wskazuj\u0105, \u017ce implikowana zmienno\u015b\u0107 zaczyna stopniowo rosn\u0105\u0107, co czyni strategie oparte na zakupie premii szczeg\u00f3lnie atrakcyjnymi przed kluczowymi decyzjami bank\u00f3w centralnych.<\/p>\n
Je\u017celi dzisiejszy wst\u0119pny odczyt HICP w strefie euro oka\u017ce si\u0119 wy\u017cszy od oczekiwa\u0144, zbli\u017caj\u0105c si\u0119 do niemieckiego wzrostu 2,9%, spodziewamy si\u0119 ruchu w kierunku g\u00f3rnego pasma wst\u0119g Bollingera na 1,1713. Inwestorzy szukaj\u0105cy zagrania kierunkowego mog\u0105 wykorzysta\u0107 bycze spready call (bull call spreads), aby celowa\u0107 w ten poziom oporu przy jednoczesnym ograniczeniu ryzyka spadkowego. Z kolei nieutrzymanie strefy wsparcia 1,1570 uzasadnia\u0142oby zakup opcji put zabezpieczaj\u0105cych, z celem w pobli\u017cu dolnego pasma wst\u0119g Bollingera na 1,1488.<\/p>\n\n\n\n