Nowozelandzki wska\u017anik ANZ Activity Outlook spad\u0142 w sierpniu do 48,2 z 49,3 w poprzednim odczycie. Oznacza to, \u017ce indeks jeszcze bardziej oddali\u0142 si\u0119 od poziomu 50, powszechnie uznawanego za granic\u0119 mi\u0119dzy ekspansj\u0105 a kurczeniem si\u0119 aktywno\u015bci.<\/p>\n\n
Najnowszy wynik wskazuje na s\u0142abszy impet w badaniu ankietowym w por\u00f3wnaniu z poprzednim miesi\u0105cem. Sierpniowe cofni\u0119cie nast\u0119puje po odczycie, kt\u00f3ry ju\u017c znajdowa\u0142 si\u0119 poni\u017cej 50, wyd\u0142u\u017caj\u0105c okres, w kt\u00f3rym wska\u017anik utrzymuje si\u0119 na ujemnym terytorium.<\/p>\n\n
Niewielki spadek nowozelandzkiego ANZ Activity Outlook z 49,3 do 48,2 w sierpniu pokazuje, \u017ce optymizm biznesu s\u0142abnie. Uwa\u017camy, \u017ce te mi\u0119kkie dane sk\u0142oni\u0105 trader\u00f3w rynku instrument\u00f3w pochodnych do przygotowania si\u0119 na s\u0142abszego dolara nowozelandzkiego (NZD) w nadchodz\u0105cych tygodniach. Historycznie, gdy nastroje w biznesie si\u0119 pogarszaj\u0105, jest to dla rynku sygna\u0142, \u017ce Bank Rezerw Nowej Zelandii (RBNZ) ma wi\u0119ksz\u0105 przestrze\u0144 do obni\u017cek st\u00f3p procentowych, aby pobudzi\u0107 gospodark\u0119.<\/p>\n\n
Rekomendujemy koncentrowanie si\u0119 na kr\u00f3tkich pozycjach w NZD\/USD, poniewa\u017c waluta prawdopodobnie znajdzie si\u0119 pod presj\u0105 spadkow\u0105. Poniewa\u017c historyczne poziomy wsparcia na NZD\/USD s\u0105 cz\u0119sto testowane w okresach pogarszaj\u0105cej si\u0119 aktywno\u015bci gospodarczej, spadek w kierunku 0,5900 jest wysoce prawdopodobny. Traderzy instrument\u00f3w pochodnych powinni tak\u017ce rozwa\u017cy\u0107 zakup opcji put na NZD, aby zabezpieczy\u0107 si\u0119 przed silniejsz\u0105 od oczekiwa\u0144 deprecjacj\u0105 waluty.<\/p>\n\n
Na rynku instrument\u00f3w pochodnych stopy procentowej widzimy mocne argumenty za strategi\u0105 \u201ereceive fixed\u201d w nowozelandzkich swapach IRS. 2-letnia stopa swapowa, kt\u00f3ra ostatnio oscylowa\u0142a w okolicach 3,80%, prawdopodobnie spadnie dalej, wraz z wycen\u0105 przez rynek bardziej agresywnych ci\u0119\u0107 st\u00f3p. Zajmowanie pozycji w kr\u00f3tkoterminowych kontraktach futures na bank bill, aby skorzysta\u0107 na spadaj\u0105cych rentowno\u015bciach, to kolejny sensowny ruch na najbli\u017csze tygodnie.<\/p>\n\n
To pogorszenie perspektyw wpisuje si\u0119 w inne ostatnie sygna\u0142y, takie jak s\u0142aba sprzeda\u017c detaliczna, kt\u00f3rej w tym roku trudno by\u0142o przyspieszy\u0107 powy\u017cej 1%. Oczekujemy, \u017ce ta kombinacja s\u0142abych danych b\u0119dzie ogranicza\u0107 potencja\u0142 aprecjacji kiwi wzgl\u0119dem g\u0142\u00f3wnych walut, zw\u0142aszcza dolara australijskiego. Traderzy powinni uwa\u017cnie \u015bledzi\u0107 nadchodz\u0105ce komunikaty RBNZ pod k\u0105tem ewentualnego bardziej go\u0142\u0119biego przesuni\u0119cia w retoryce, kt\u00f3re potwierdzi\u0142oby zasadno\u015b\u0107 tych kr\u00f3tkich pozycji.<\/p>\n\n\n\n