Ekstrema komercyjnego wska\u017anika COT wskaza\u0142y dolara australijskiego na poziomie 97%, gaz ziemny 94% oraz pallad 85% \u2014 wszystkie warto\u015bci blisko g\u00f3rnych granic 26-tygodniowych przedzia\u0142\u00f3w. Duzi spekulanci byli netto kr\u00f3tk\u0105 stron\u0105 na AUD na poziomie -44 455 po tygodniowej zmianie o -296 przy spadku ceny o 0,10%; na gazie ziemnym byli netto kr\u00f3tko -197 932 z popraw\u0105 o +5 571, podczas gdy cena wzros\u0142a o 2,97%; a na palladzie byli netto kr\u00f3tko -4 824 po -426, gdy cena skoczy\u0142a o 6,83%. Euro r\u00f3wnie\u017c wypad\u0142o wysoko na poziomie 78%, przy pozycjach spekulant\u00f3w netto kr\u00f3tkich -36 352, poprawiaj\u0105cych si\u0119 o +22 736, podczas gdy cena osun\u0119\u0142a si\u0119 o 0,86%; z kolei dolar kanadyjski wydrukowa\u0142 72%, gdy spekulanci pozostali netto kr\u00f3tko -121 522, ale poprawili pozycj\u0119 o +36 644 mimo spadku ceny o 1,04%. Ropa WTI znajdowa\u0142a si\u0119 na 63%, przy spekulantach netto d\u0142ugich +123 449, wy\u017cszych o +1 359, podczas gdy cena spad\u0142a o 3,69%.<\/p>\n
Na dolnym kra\u0144cu skali z\u0142oto i srebro zarejestrowa\u0142y po 0% wska\u017anika COT. Spekulanci byli netto d\u0142ugo na z\u0142ocie +243 334, dok\u0142adaj\u0105c +21 145 przy spadku ceny o 3,38%, oraz netto d\u0142ugo na srebrze +25 261, wzrost o +1 636, przy spadku ceny o 2,78%. W innych segmentach indeks dolara wzr\u00f3s\u0142 o 0,89% przy pozycji spekulant\u00f3w netto +18 682 (-397) i pozycji komercyjnej netto -19 838 (+838), otwartym zainteresowaniu 47 953 (0%) oraz wska\u017aniku COT na poziomie 16%. Funt szterling i frank szwajcarski mia\u0142y odczyty 0% i 3% przy spekulantach netto kr\u00f3tkich -44 524 (+10 049) oraz -19 946 (+7 332), podczas gdy jen z odczytem 37% wi\u0105za\u0142 si\u0119 z pozycj\u0105 spekulant\u00f3w -63 298 (-10 405). Meksyk pozostawa\u0142 netto d\u0142ugo +82 382 (+2 930) przy wska\u017aniku 5%; mied\u017a pokaza\u0142a wska\u017anik 0% przy spekulantach +85 266 (+5 518).<\/p>\n
Powinni\u015bmy uwa\u017cnie obserwowa\u0107 ostatni wzrost dolara USA o 0,89%, poniewa\u017c spekulacyjne zakupy zaczynaj\u0105 wykazywa\u0107 oznaki wyczerpania. Jednocze\u015bnie w g\u0142\u00f3wnych walutach \u2014 takich jak euro i dolar kanadyjski \u2014 pozycjonowanie komercyjne pnie si\u0119 odpowiednio do 78% i 72%. To sugeruje, \u017ce cho\u0107 \u201egreenback\u201d by\u0142 mocny, w najbli\u017cszym czasie mo\u017cemy zobaczy\u0107 odwr\u00f3cenie trendu lub stabilizacj\u0119 w tych kluczowych parach walutowych.<\/p>\n
W przypadku metali szlachetnych zalecamy traderom instrument\u00f3w pochodnych szczeg\u00f3ln\u0105 ostro\u017cno\u015b\u0107, poniewa\u017c z\u0142oto i srebro osi\u0105gn\u0119\u0142y 0% wska\u017anika COT. Duzi spekulanci utrzymuj\u0105 bardzo du\u017c\u0105 pozycj\u0119 netto d\u0142ug\u0105 \u2014 ponad 243 tys. kontrakt\u00f3w na z\u0142ocie \u2014 podczas gdy uczestnicy komercyjni agresywnie zabezpieczyli si\u0119 po stronie kr\u00f3tkiej. Ta skrajna dywergencja, w po\u0142\u0105czeniu z ostatnim tygodniowym spadkiem z\u0142ota o 3,38%, historycznie wskazuje na ryzyko g\u0142\u0119bszej korekty spadkowej w nadchodz\u0105cych tygodniach.<\/p>\n
Z kolei atrakcyjne kontraria\u0144skie ustawienie widzimy na dolarze australijskim, kt\u00f3ry osi\u0105gn\u0105\u0142 97% wska\u017anika COT. Duzi spekulanci s\u0105 mocno ustawieni netto kr\u00f3tko \u2014 o ponad 44 tys. kontrakt\u00f3w \u2014 g\u0142\u00f3wnie pod wp\u0142ywem ospa\u0142ych danych makro i s\u0142abszego popytu na surowce. Poniewa\u017c kupuj\u0105cy z grupy komercyjnej s\u0105 silnie wypozycjonowani w g\u00f3rnej cz\u0119\u015bci 26-tygodniowego przedzia\u0142u, oczekujemy gwa\u0142townej fali domykania kr\u00f3tkich pozycji (short squeeze), je\u015bli sentyment si\u0119 odwr\u00f3ci.<\/p>\n
Rekomendujemy te\u017c wypatrywanie okazji do kupna na rynku gazu ziemnego, gdzie wska\u017anik COT wzr\u00f3s\u0142 do 94%. Spekulanci s\u0105 obecnie netto kr\u00f3tko niemal 198 tys. kontrakt\u00f3w, mimo \u017ce cena ostatnio podnios\u0142a si\u0119 o blisko 3%. Poniewa\u017c sezonowy popyt zwykle ro\u015bnie wraz z przej\u015bciem w ch\u0142odniejsze jesienne miesi\u0105ce, tak silne pozycjonowanie po kr\u00f3tkiej stronie mo\u017ce sta\u0107 si\u0119 paliwem dla szybkiego ruchu wzrostowego cen.<\/p>\n\n\n\n