Meksyka\u0144skie peso os\u0142abi\u0142o si\u0119 w pi\u0105tek wobec dolara ameryka\u0144skiego \u2013 MXN traci\u0142 ponad 0,42% po tym, jak komentarze przewodnicz\u0105cego Rezerwy Federalnej Kevina Warsha z Jackson Hole sk\u0142oni\u0142y rynek do wyceny potencjalnej podwy\u017cki st\u00f3p w 2026 r. USD\/MXN by\u0142 notowany przy 17,04 po odbiciu z 16,94, podczas gdy indeks dolara zyska\u0142 ponad 0,52% do 99,64, zbli\u017caj\u0105c si\u0119 do siedmiodniowych maksim\u00f3w, a oczekiwania dotycz\u0105ce st\u00f3p przesun\u0119\u0142y si\u0119 w kierunku ruchu pod koniec tego roku. Warsh ponownie podkre\u015bli\u0142 cel 2% dla PCE i powi\u0105za\u0142 determinacj\u0119 polityki pieni\u0119\u017cnej z brakiem post\u0119p\u00f3w w bazowych miarach inflacji.<\/p>\n\n
Dane z USA by\u0142y mieszane: sierpniowy odczyt nastroj\u00f3w konsument\u00f3w Uniwersytetu Michigan spad\u0142, a roczna rewizja zatrudnienia w sektorach pozarolniczych (Nonfarm Payrolls) wynios\u0142a -79 tys. wobec prognoz 183 tys., poprawiaj\u0105c si\u0119 wzgl\u0119dem wcze\u015bniejszego -911 tys. W Meksyku stopa bezrobocia utrzyma\u0142a si\u0119 w lipcu na poziomie 2,9% wobec szacunku 3%, a saldo handlowe pokaza\u0142o nadwy\u017ck\u0119 0,465 mld USD, ni\u017csz\u0105 ni\u017c 3,752 mld USD w czerwcu. Na wykresach USD\/MXN wskazywano na 17,0362, ze skupieniem prostych \u015brednich krocz\u0105cych w okolicach 17,3077, RSI (14) na poziomie 41,7 oraz odniesieniami do poziom\u00f3w spadkowego trendu z 18,1651 i 21,0808; w nadchodz\u0105cym tygodniu w kalendarzu znajduj\u0105 si\u0119 m.in. saldo fiskalne Meksyku 31 sierpnia i zaufanie konsument\u00f3w 3 wrze\u015bnia, a tak\u017ce ameryka\u0144skie wska\u017aniki ISM PMI, Beige Book oraz dane payrolls za sierpie\u0144 4 wrze\u015bnia.<\/p>\n\n
Po jastrz\u0119bich wypowiedziach przewodnicz\u0105cego Fed Kevina Warsha w Jackson Hole obserwujemy nag\u0142e umocnienie dolara ameryka\u0144skiego, kt\u00f3re wynios\u0142o par\u0119 USD\/MXN ponownie powy\u017cej poziomu 17,00. Cho\u0107 to kr\u00f3tkoterminowe wsparcie zaskoczy\u0142o cz\u0119\u015b\u0107 rynku, szerszy trend techniczny dla pary pozostaje spadkowy, o ile notowania utrzymuj\u0105 si\u0119 poni\u017cej oporu na 17,31. Inwestorzy dzia\u0142aj\u0105cy na instrumentach pochodnych powinni przygotowa\u0107 si\u0119 na podwy\u017cszon\u0105 zmienno\u015b\u0107 w najbli\u017cszych tygodniach, gdy rynek b\u0119dzie dostosowywa\u0142 si\u0119 do od\u015bwie\u017conych oczekiwa\u0144 zacie\u015bniania polityki.<\/p>\n\n
Mimo nag\u0142ej si\u0142y greenbacka, wysoka meksyka\u0144ska stopa referencyjna \u2013 utrzymuj\u0105ca si\u0119 w okolicach 10,75% \u2013 wci\u0105\u017c zapewnia znacz\u0105c\u0105 przewag\u0119 dochodowo\u015bci nad stopami w USA. Tak szeroka r\u00f3\u017cnica st\u00f3p procentowych utrzymuje wysok\u0105 op\u0142acalno\u015b\u0107 strategii carry trade na peso, co historycznie ogranicza skal\u0119 potencjalnego rajdu USD\/MXN. Sugerujemy, aby inwestorzy na derywatach wykorzystali to otoczenie poprzez sprzeda\u017c opcji call USD\/MXN out-of-the-money w celu inkasa stabilnej premii.<\/p>\n\n
Nadchodz\u0105ce dane makro w przysz\u0142ym tygodniu, w tym ameryka\u0144skie payrolls 4 wrze\u015bnia oraz meksyka\u0144ne dane fiskalne, mog\u0105 wywo\u0142a\u0107 gwa\u0142towne wahania. Ryzyko mo\u017cna ogranicza\u0107 poprzez zakup kr\u00f3tkoterminowych opcji call celowanych w okolice oporu 17,30, aby skorzysta\u0107 na ewentualnych nag\u0142ych skokach dolara. Je\u015bli para nie zdo\u0142a przebi\u0107 tej bariery technicznej, warto przej\u015b\u0107 z powrotem na opcje put, dostosowuj\u0105c pozycjonowanie do dominuj\u0105cego trendu spadkowego.<\/p>\n\n\n\n