Z\u0142oto spad\u0142o poni\u017cej 4 600 USD we wczesnym handlu w Europie w pi\u0105tek, cofaj\u0105c si\u0119 z trzy\u00admiesi\u0119cznego maksimum, poniewa\u017c odczyty inflacji w USA podtrzyma\u0142y perspektyw\u0119 dalszego zacie\u015bniania polityki przez Rezerw\u0119 Federaln\u0105. Bazowy indeks cen PCE utrzyma\u0142 si\u0119 w lipcu na poziomie 3,3% r\/r, natomiast zar\u00f3wno g\u0142\u00f3wny, jak i bazowy PCE wzros\u0142y o 0,2% m\/m \u2014 wynika z danych BEA. Po publikacji narz\u0119dzie CME FedWatch pokaza\u0142o wzrost implikowanego prawdopodobie\u0144stwa podwy\u017cki st\u00f3p we wrze\u015bniu do 40% z 36%, co zwykle ci\u0105\u017cy na niewyp\u0142acaj\u0105cym odsetek kruszcu. Rynki koncentruj\u0105 si\u0119 teraz na wyst\u0105pieniu przewodnicz\u0105cego Fed Kevina Warsha podczas sympozjum ekonomicznego w Jackson Hole.<\/p>\n
Geopolityka dzia\u0142a\u0142a jako przeciwwaga \u2014 pojawi\u0142y si\u0119 nadzieje, \u017ce ponowne otwarcie Cie\u015bniny Ormuz mog\u0142oby ograniczy\u0107 ryzyko inflacji nap\u0119dzanej cenami ropy. Reuters poinformowa\u0142, \u017ce szef ds. bezpiecze\u0144stwa Iranu Mohsen Rezaei powiedzia\u0142, i\u017c Teheran przygotowuje warunki do otwarcia szlaku, w tym zako\u0144czenie wojny w regionie, po pro\u015bbie mediator\u00f3w. Od strony technicznej XAU\/USD pozostaje powy\u017cej 100-dniowej SMA oraz \u015brodkowej linii 20-dniowych wst\u0119g Bollingera, a RSI (14) oscyluje w okolicach 65; op\u00f3r znajduje si\u0119 w rejonie 4 760 USD, natomiast wsparcia wypadaj\u0105 przy 4 585 USD, a nast\u0119pnie 4 415 USD, 4 375 USD oraz 4 073,52 USD.<\/p>\n
W zwi\u0105zku z tym, \u017ce z\u0142oto cofn\u0119\u0142o si\u0119 poni\u017cej 4 600 USD przed sympozjum w Jackson Hole, zalecamy traderom instrument\u00f3w pochodnych przygotowa\u0107 si\u0119 na podwy\u017cszon\u0105 zmienno\u015b\u0107 w nadchodz\u0105cych tygodniach. Ostatnie dane o inflacji PCE, kt\u00f3re utrzyma\u0142y si\u0119 na poziomie 3,3%, podnios\u0142y prawdopodobie\u0144stwo wrze\u015bniowej podwy\u017cki st\u00f3p Fed do 40% \u2014 co oznacza, \u017ce dzisiejsze jastrz\u0119bie wyst\u0105pienie mo\u017ce uruchomi\u0107 g\u0142\u0119bsz\u0105 wyprzeda\u017c. Aby zabezpieczy\u0107 si\u0119 przed bezpo\u015brednim ryzykiem spadk\u00f3w, rekomendujemy zakup kr\u00f3tkoterminowych opcji put ochronnych ze strike\u2019ami w pobli\u017cu najbli\u017cszego wsparcia 4 585 USD.<\/p>\n
Historycznie z\u0142oto ma tendencj\u0119 do gwa\u0142townych korekt w cyklach podwy\u017cek st\u00f3p, jednak popyt d\u0142ugoterminowy pozostaje niezwykle silny. Przyk\u0142adowo, zakupy z\u0142ota przez banki centralne utrzymuj\u0105 si\u0119 na historycznie wysokim poziomie, kontynuuj\u0105c wieloletni trend, w kt\u00f3rym instytucje nabywaj\u0105 ponad 1 000 ton rocznie. Je\u015bli cena zsunie si\u0119 ni\u017cej, traderzy instrument\u00f3w pochodnych powinni rozwa\u017cy\u0107 sprzeda\u017c opcji put out-of-the-money w pobli\u017cu 100-dniowej \u015bredniej krocz\u0105cej prostej na 4 375 USD, aby inkasowa\u0107 premi\u0119, zak\u0142adaj\u0105c, \u017ce silny popyt instytucjonalny b\u0119dzie broni\u0142 tego poziomu.<\/p>\n
Z kolei je\u015bli dzia\u0142ania dyplomatyczne w sprawie Cie\u015bniny Ormuz zako\u0144cz\u0105 si\u0119 sukcesem i obni\u017c\u0105 obawy o inflacj\u0119 energetyczn\u0105, szerszy trend wzrostowy z\u0142ota z du\u017cym prawdopodobie\u0144stwem powr\u00f3ci. Dzienny wska\u017anik Relative Strength Index znajduje si\u0119 obecnie na zdrowym poziomie 65, co sugeruje, \u017ce rynek nie jest jeszcze wykupiony i ma przestrze\u0144 do dalszych wzrost\u00f3w. Sugerujemy wykorzystanie strategii bull call spread z celem w rejonie oporu przy g\u00f3rnej wst\u0119dze Bollingera na 4 760 USD, aby skorzysta\u0107 z potencjalnego ruchu w g\u00f3r\u0119 przy jednoczesnym ograniczeniu zaanga\u017cowanego ryzyka.<\/p>\n
Bior\u0105c pod uwag\u0119 r\u00f3wnoczesne oddzia\u0142ywanie zmian geopolitycznych i decyzji polityki monetarnej, oczekuje si\u0119 wzrostu implikowanej zmienno\u015bci na opcjach na z\u0142oto. Zalecamy, aby traderzy unikali niezabezpieczonych kr\u00f3tkich pozycji i zamiast tego koncentrowali si\u0119 na spreadach o zdefiniowanym ryzyku, aby ograniczy\u0107 ryzyko nag\u0142ych wezwa\u0144 do uzupe\u0142nienia depozytu zabezpieczaj\u0105cego. Utrzymanie elastycznego podej\u015bcia pozwoli szybko dostosowywa\u0107 pozycje w miar\u0119, jak we wrze\u015bniu stanie si\u0119 ja\u015bniejsza faktyczna \u015bcie\u017cka polityki Rezerwy Federalnej.<\/p>\n\n\n\n