Z\u0142oto (XAU\/USD) odda\u0142o wcze\u015bniejsze wzrosty na pocz\u0105tku czwartkowej sesji w USA i pozostawa\u0142o niemal bez zmian w pobli\u017cu 4 589 USD po osi\u0105gni\u0119ciu dziennego maksimum na poziomie 4 643 USD. Wcze\u015bniej w tym tygodniu notowania dotar\u0142y do 4 697 USD \u2014 najwy\u017cej od 14 maja \u2014 jednak mocniejsze dane o inflacji w USA ponownie skierowa\u0142y uwag\u0119 na \u015bcie\u017ck\u0119 st\u00f3p Fed, przy czym wska\u017anik cen PCE pozostaje powy\u017cej celu 2% Rezerwy Federalnej. Dolar ameryka\u0144ski (USD) odbi\u0142 umiarkowanie, gdy rynki sk\u0142ania\u0142y si\u0119 ku scenariuszowi \u201ewy\u017cej na d\u0142u\u017cej\u201d, a z\u0142oto \u2014 mimo statusu zabezpieczenia przed inflacj\u0105 \u2014 spad\u0142o w \u015brod\u0119 o ok. 1,40%, poniewa\u017c wy\u017csze rentowno\u015bci ograniczy\u0142y atrakcyjno\u015b\u0107 aktywa nieprzynosz\u0105cego odsetek.<\/p>\n
Najnowsze odczyty PCE, CPI i PPI sugeruj\u0105, \u017ce inflacja przesta\u0142a gwa\u0142townie przyspiesza\u0107, co mo\u017ce studzi\u0107 oczekiwania na natychmiastow\u0105 podwy\u017ck\u0119 st\u00f3p przez Fed; narz\u0119dzie CME FedWatch wycenia prawdopodobie\u0144stwo braku zmian st\u00f3p we wrze\u015bniu na blisko 62%. Tygodniowe dane z rynku pracy w USA r\u00f3wnie\u017c wspar\u0142y \u201ezielonego\u201d, poniewa\u017c liczba nowych wniosk\u00f3w o zasi\u0142ek dla bezrobotnych wynios\u0142a 203 tys. wobec prognoz 208 tys., a poprzedni odczyt skorygowano do 207 tys. z 206 tys. Indeks dolara ameryka\u0144skiego (DXY) by\u0142 notowany w okolicach 99,22, kontynuuj\u0105c odbicie po wcze\u015bniejszej presji zwi\u0105zanej z planami Departamentu Skarbu USA dotycz\u0105cymi zwi\u0119kszenia skupu (buyback\u00f3w) d\u0142u\u017cszego d\u0142ugu. Uwaga przenosi si\u0119 na pi\u0105tkowe wyst\u0105pienie przewodnicz\u0105cego Fed Kevina Warsha w Jackson Hole, podczas gdy ryzyka na Bliskim Wschodzie utrzymuj\u0105 si\u0119 \u2014 ruch statk\u00f3w przez Cie\u015bnin\u0119 Ormuz nie wr\u00f3ci\u0142 jeszcze do normy, mimo \u017ce Iran i Oman wskazuj\u0105 na porozumienie, kt\u00f3re pozostaje na etapie negocjacji; w czwartek premier Kataru przebywa w Teheranie. Technicznie XAU\/USD utrzymuje si\u0119 powy\u017cej 50-, 100- i 200-dniowych \u015brednich krocz\u0105cych (SMA), RSI znajduje si\u0119 w po\u0142owie zakresu 60, a MACD pozostaje dodatni, cho\u0107 impet s\u0142abnie; op\u00f3r wypada na 4 700 USD, a nast\u0119pnie 4 900 USD, natomiast wsparcie widoczne jest przy 200-dniowej SMA w okolicach 4 525 USD, 100-dniowej w rejonie 4 376 USD, 50-dniowej blisko 4 200 USD oraz na poziomie 4 000 USD.<\/p>\n
Sugerujemy, aby traderzy na instrumentach pochodnych przygotowali si\u0119 na okres konsolidacji, poniewa\u017c wzrostowe momentum z\u0142ota wyhamowuje w pobli\u017cu poziomu 4 589 USD. Bior\u0105c pod uwag\u0119, \u017ce rynek wycenia 62% szans na utrzymanie st\u00f3p procentowych przez Rezerw\u0119 Federaln\u0105 bez zmian we wrze\u015bniu, agresywne pozycje d\u0142ugie mog\u0105 napotka\u0107 kr\u00f3tkoterminowe przeciwno\u015bci. Rekomendujemy skoncentrowanie si\u0119 na strategiach \u201erange-bound\u201d, takich jak iron condor, aby wykorzysta\u0107 t\u0119 tymczasow\u0105 pauz\u0119 w rajdzie z\u0142ota.<\/p>\n
W zwi\u0105zku z jutrzejszym wyst\u0105pieniem przewodnicz\u0105cego Fed Kevina Warsha na sympozjum w Jackson Hole oraz utrzymuj\u0105cymi si\u0119 napi\u0119ciami w rejonie Cie\u015bniny Ormuz, prawdopodobne s\u0105 nag\u0142e skoki zmienno\u015bci. W celu zabezpieczenia przed tym ryzykiem zdarze\u0144 preferujemy kupno kr\u00f3tkoterminowych straddle\u2019i, aby skorzysta\u0107 na gwa\u0142townych ruchach cen w dowolnym kierunku. Historycznie kluczowe wyst\u0105pienia bank\u00f3w centralnych w Jackson Hole wywo\u0142ywa\u0142y przeci\u0119tne wahania ceny z\u0142ota rz\u0119du 1,5%\u20132% w dniach bezpo\u015brednio po wydarzeniu, co czyni strategie nastawione na zakup premii atrakcyjnymi.<\/p>\n
Dla trader\u00f3w kontrakt\u00f3w futures i opcji zainteresowanych \u201ekupowaniem do\u0142ka\u201d 200-dniowa prosta \u015brednia krocz\u0105ca (SMA) w okolicach 4 525 USD stanowi siln\u0105 techniczn\u0105 \u201epod\u0142og\u0119\u201d. Doradzamy sprzeda\u017c opcji put out-of-the-money na lub tu\u017c poni\u017cej tego poziomu wsparcia 4 525 USD w celu inkasa premii przy jednoczesnym oczekiwaniu na wyra\u017aniejszy trend. Je\u015bli cena spadnie poni\u017cej tej bariery, kolejna istotna strefa wsparcia znajduje si\u0119 w pobli\u017cu 100-dniowej \u015bredniej krocz\u0105cej na 4 376 USD.<\/p>\n
Odbicie indeksu dolara ameryka\u0144skiego do 99,22, wsparte mocnymi cotygodniowymi danymi o wnioskach o zasi\u0142ek (203 tys.), sugeruje, \u017ce \u201egreenback\u201d b\u0119dzie nadal ogranicza\u0107 kr\u00f3tkoterminowy potencja\u0142 wzrostowy z\u0142ota. Jednocze\u015bnie szeroki trend wzrostowy dla z\u0142ota pozostaje nienaruszony, o ile metal utrzymuje si\u0119 powy\u017cej kluczowych \u015brednich krocz\u0105cych. Nale\u017cy uwa\u017cnie obserwowa\u0107 op\u00f3r na 4 700 USD, poniewa\u017c czyste wybicie powy\u017cej tej psychologicznej bariery mo\u017ce szybko otworzy\u0107 drog\u0119 do dynamicznego ruchu w kierunku 4 900 USD.<\/p>\n\n\n\n