Nvidia poda\u0142a kwartalne przychody w wysoko\u015bci 96,22 mld USD, powy\u017cej konsensusu 92,17 mld USD i dwukrotnie wy\u017csze ni\u017c w II kw. 2025 r. Zysk netto r\u00f3wnie\u017c podwoi\u0142 si\u0119 rok do roku do 53,95 mld USD, co odpowiada 2,22 USD na akcj\u0119 wobec 1,87 USD wcze\u015bniej. Na bie\u017c\u0105cy kwarta\u0142 sp\u00f3\u0142ka prognozuje sprzeda\u017c \u201eprzekraczaj\u0105c\u0105\u201d 100 mld USD i si\u0119gaj\u0105c\u0105 108 mld USD, ok. 4 mld USD powy\u017cej oczekiwa\u0144, mimo \u017ce zak\u0142ada brak sprzeda\u017cy do Chin w segmencie centr\u00f3w danych. Nvidia uruchomi\u0142a dodatkowy program skupu akcji o warto\u015bci 26 mld USD oraz og\u0142osi\u0142a dywidend\u0119, a kurs wzr\u00f3s\u0142 o ponad 4% w handlu posesyjnym po czterech z rz\u0119du kwarta\u0142ach spadk\u00f3w po publikacji wynik\u00f3w.<\/p>\n\n
Struktura przychod\u00f3w pokaza\u0142a sprzeda\u017c w centrach danych na poziomie 92 mld USD, przy czym 92% \u0142\u0105cznych przychod\u00f3w pochodzi\u0142o z segmentu centr\u00f3w danych i sprzeda\u017cy chip\u00f3w. Hyperskalerzy wygenerowali 48,7 mld USD, natomiast Nvidia Cloud oraz klienci przemys\u0142owi i korporacyjni do\u0142o\u017cyli 40,3 mld USD, ponad 100% wi\u0119cej rok do roku. Zysk netto obejmowa\u0142 7,8 mld USD zysku z inwestycji kapita\u0142owych, w tym m.in. w Intela i SpaceX. Nvidia poinformowa\u0142a, \u017ce podwoi zobowi\u0105zania zakupowe do 279 mld USD, w du\u017cej mierze powi\u0105zane z kosztami pami\u0119ci; akcje Micron wzros\u0142y o ponad 3% w handlu posesyjnym, a w raporcie wskazano poziomy 220 i 235 USD jako potencjalne cele kursu.<\/p>\n\n
Poniewa\u017c Nvidia przerwa\u0142a dzi\u015b czterokwarta\u0142ow\u0105 seri\u0119 spadk\u00f3w po publikacji wynik\u00f3w, uwa\u017camy, \u017ce traderzy instrument\u00f3w pochodnych powinni natychmiast przej\u015b\u0107 do agresywnego, byczego pozycjonowania. Bior\u0105c pod uwag\u0119, \u017ce opcje na Nvidi\u0119 cz\u0119sto odpowiadaj\u0105 za ponad 20% ca\u0142ego wolumenu ameryka\u0144skiego rynku opcji na pojedyncze sp\u00f3\u0142ki, p\u0142ynno\u015b\u0107 jest bardzo korzystna dla zajmowania \u201eczystych\u201d, lewarowanych pozycji. Rekomendujemy zakup opcji call z celem na poziomie 220 USD, poniewa\u017c kurs wydaje si\u0119 gotowy do ruchu w kierunku poprzedniego szczytu 235 USD w nadchodz\u0105cych tygodniach.<\/p>\n\n
Dla trader\u00f3w, kt\u00f3rzy chc\u0105 unikn\u0105\u0107 wysokich premii na opcjach samej Nvidii, olbrzymie zobowi\u0105zanie zakupowe sp\u00f3\u0142ki na 279 mld USD czyni instrumenty pochodne na dostawc\u00f3w atrakcyjn\u0105 alternatyw\u0105. Sugerujemy przyjrze\u0107 si\u0119 opcjom call na kluczowych partner\u00f3w, takich jak Micron Technology, kt\u00f3ry historycznie wykazywa\u0142 siln\u0105 korelacj\u0119 z cyklami wzrostowymi Nvidii. Zastosowanie byczych spread\u00f3w call na tych dostawcach pozwoli nam przechwyci\u0107 nieuniknione, wielotygodniowe odbicie w ca\u0142ym \u0142a\u0144cuchu dostaw, jednocze\u015bnie utrzymuj\u0105c relatywnie niskie koszty kapita\u0142owe.<\/p>\n\n
Musimy te\u017c uwzgl\u0119dni\u0107 typowy po wynikach spadek implikowanej zmienno\u015bci, kt\u00f3ry mo\u017ce szybko obni\u017cy\u0107 warto\u015b\u0107 pojedynczych kontrakt\u00f3w opcyjnych. Aby zabezpieczy\u0107 si\u0119 przed takim \u201ezgnieceniem\u201d zmienno\u015bci, rekomendujemy wdro\u017cenie spread\u00f3w diagonalnych lub kalendarzowych, kt\u00f3re korzystaj\u0105 z up\u0142ywu czasu na kontraktach kr\u00f3tkoterminowych, przy jednoczesnym utrzymaniu d\u0142ugiej ekspozycji na wzrosty. To zr\u00f3wnowa\u017cone podej\u015bcie pomo\u017ce nam bezpiecznie \u201ep\u0142yn\u0105\u0107\u201d na tej historycznej fali AI w nadchodz\u0105cych tygodniach, bez nadmiernego nara\u017cania portfeli na nag\u0142e korekty rynkowe.<\/p>\n\n\n\n